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DeFi 下一个引爆点:引入真实世界资产|北斗加密周报#19

2021-04-06 23:34 | 出处: 响指研究所


看北斗加密周报,不用夜观星象
帮你读懂加密规律


PART

01

本周深度主题


No.1

深刻认识引入真实世界资产的意义


世界有千面,能用一个模型切进去,解释、印证,进而预测世界,就可以领先大多数人。评价一个模型好不好,就看用它来解释世界是否简单、高效,能否用它印证历史发展路径,以及能否有效预测未来。知名区块链投资机构 Incuba 认识 DeFi 世界的模型围绕「信用」展开。

信用是金融市场的基石,金融市场的狂飙突进历来离不开信用的扩张杠杆的累积。Incuba 的 DeFi 世界观和投资逻辑就循着「 引入新的信用 」和「 创设加杠杆方式 」这两个方向展开,他们将这两个方向定义为信用的横向扩张纵向扩张用这套模型解释 DeFi 世界非常有效。回顾历史, DeFi 的发展经历了:


Incuba 对 DeFi 演进方向的预测也循着这一模型。他们认为 DeFi 的发展从横向扩张来看将从放各层级资产的信用扩张潜力展开。目前 DeFi 资产信用等级从高到低有:


3 个月前 Incuba 在《DeFi 的纵向扩张:利率协议将带来去中心化金融世界新变革中表示,当下最具信用扩张潜力的资产在第二层和第三层,未来将进一步扩大第四层(企业负债形式的资产的纳入)。3 个月过去了,曾经以为是很大胆的创想和预测正在被迅速验证:


其中发展最快的就是 DeFi 市场信用下沉的趋势,即通过引入更多抵押品释放信用和货币流动性,从而实现 DeFi 资产负债表扩表。例如将现实世界的供应链或消费金融等金融资产引入 DeFi 生态:


本周 Incuba 最新文章《DeFi 的横行扩张:如何拥抱万亿美元真实世界资产?》 介绍了当前信用横向扩张情况,着重分析了基于链下资产抵押的「NFT + DeFi」模式
>>来源:链闻

- 商业模式

从业务本质来看,Centrifuge 和 Naos Finance 等 DeFi 协议用「NFT + DeFi」的技术设计替代了线下金融的业务流程,进行了「资产代币化」。具体来说,是用 DeFi 取代了「传统的打包 SPV、资管通道、结构化分层和资金对接等等」一整个繁琐的业务链条,实现了结构化融资,并充分利用 Defi 的资金池特性,将点对点的 P2P 交易转化成点对池,改变了风险管理结构,提高了资金匹配效率。

- 发展预测

这个模式从底层资产和业务逻辑来看和几年前风靡一时的互联网金融非常接近。预计接下来的短期发展会快速复制互金早期野蛮生长的阶段,在出现显著商业机会的同时也会给 DeFi 用户带来莫大的风险点。

- 意义和创新

  • 借由 NFT+DeFi 的方式,投资人可以无门槛的方式获得结构化融资市场的收益红利(传统金融市场投资类似资产都有合格投资人门槛),这种投资机会也将进一步提升 DeFi 的市场渗透水平,吸引更多用户参与到 DeFi 市场中。

- 风险


- 风险应对


利益相关说明:Incuba Alpha 是 NAOs.Finance 的早期投资人,持有 NAOS.Finance 的权益。

No.2
Visa 成为以太坊的 Layer2,重大利好?

以太坊 gas fee 对小散太不友好了,转账 20 刀,交易 40 刀,等待确认 5 分钟。从网络情况来看也能印证,99.9% 的以太坊区块都是满的,从 2020 年初开始,以太坊 gas 费用就一直维持在高位。



当下,以太坊 Layer 2 仍未能发挥扩容作用,而拥堵和高交易费问题又迫在眉睫。一些主打高性能、低交易费的公链,通过足够的激励,以及打通和以太坊之间的资产桥来吸引用户,从而承接以太坊外溢的价值。譬如 Solana、Near、近期非常火的币安智能链 BSC,都提供了以太坊桥。某种程度,他们扮演了以太坊 Layer 2 的角色——先大量处理交易,批量回到 ETH 结算。

本周 Visa 宣布将使用以太坊进行 USDC 支付结算:Visa 网络可以同步处理数千笔 USDC 交易,然后向以太坊发起单笔或批量交易,在以太坊层进行结算。这个逻辑和上述桥接以太坊的公链如出一辙,可以理解为,Visa 同样扮演了以太坊 Layer 2 的角色,尽管目前仅支持 USDC,每天只进行 1 笔结算交易。

与上述公链分流以太坊价值不同,Visa 使用以太坊进行 USDC 支付结算,将在用户覆盖广度和交易量方面增加以太坊的采用。Visa 是全世界规模第二大的信用卡与借记卡支付机构,为全世界 200 多个国家和地区的消费者、企业、金融机构和政府提供服务,2015 年 Visa 的全球网络(VisaNet)处理金额就突破了 6.8 兆美元,交易笔数突破了 1,000 亿。

Visa 入场势必会有助于推动以太坊结算的美元交易量不断增长。此外随着以太坊经济优化措施如期推行——EIP 1559 中的 ETH 销毁功能和 ETH 2.0 PoS 升级带来的 ETH 质押,都将使得流通中的 ETH 大幅减少。更多的以太坊结算,更少的 ETH 流通量,更高的 ETH 价格,这就是《Visa 将在以太坊上结算 USDC 付款,猜猜这意味着什么?》一文的逻辑。
>>来源:链闻
>>链接:
https://www.chainnews.com/articles/853720848734.htm

No.3
创世即完成 13 亿枚稳定币铸造的 FEI

13 亿枚稳定币的铸造量是什么概念,DAI 自 2017 年上线以来,经过 4 年的发展,目前的发行量为 30 亿枚。这样对比来看,算法稳定币的迭代和发展可谓来势汹汹。

FEI 协议的⽬标是保持 ETH/FEI 的交易价格紧紧跟随 ETH/USD 的价格,并保持市场的⾼流动性,从而实现 FEI 对美元的锚定。初始流通的稳定币 FEI 只能通过以 ETH 计价的联合曲线来购买,这个模式叫做协议控制资产价值 Protocol Controlled Value (简称 PCV),它是 FEI 协议中最重要的概念。

具体来说,FEI 协议创世时将⽤ PCV 全部资产为 Uniswap 上的 ETH/FEI 提供流动性,这是⼀种不需要超额抵押的「 流动性担保」 模型。PCV 最明显的⼀个⽤例是,让协议成为 Uniswap 等⾃动做市商 (AMM) 的流动性提供者 (LP)。 在交易量⾜够情况下,该协议将从本质上控制交易对的汇率。 它可以使⽤其 PCV 来做市场的对⼿⽅来重新平衡价格,可以锁定或燃烧多余的代币。
>>来源:链闻
>>标题:《技术详解刚刚上线的 Fei Protocol 运作机制与代币经济模型》
>>链接:
https://www.chainnews.com/articles/400917697958.htm


PART

02

直击:突发|政策|行情


本周 ETH 价格创历史新高,达到 2140 美元,与此同时加密货币总市值、WBTC 流通量、DeFi 总锁仓量均创下新高。NFT 概念依然火热,不断有顶级名人艺术家涉足 NFT 领域,与此同时 NFT 的各项指标开始有所回落,如周交易量、周用户数。


突发及进展


  • 特斯拉为支付处理器和钱包 BTCPay Server 披露且帮助修复了一个漏洞。
  • DeFi 量化对冲基金 Force DAO 项目 FORCE 代币被大量增发。
  • 据 Business Insider 报道,一黑客论坛用户泄露超 5 亿 Facebook 用户数据信息,具体泄露信息包括电话号码、Facebook ID、全名、位置、生日、个人简历以及部分电子邮件地址。


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