DeGate白皮书中文版

DeGate的目标是成为以太坊第2层（L2）原生去中心化交易所（DEX）协议，由社区作为去中心化自治组织（DAO）形成、管理和拥有，通过公平的启动过程将代币分发给社区。

我们希望该协议包含与交易所相关的全套模块，包括但不限于自动化做市（AMM）功能、订单簿、杠杆能力、L1-L2桥接、法定货币出入匝道和首次发行功能。

该协议的治理将通过Home DAO和理事会（Council）DAO进行：

•Home DAO拥有并控制DeGate协议，因此有权获得所产生的收入。

•委员会DAO受Home DAO委托管理日常决策。

以太坊第1层（L1）的技术约束提出了一个有趣的挑战：由于成本高昂和不确定的处理时间，传统金融中实践的通用订单＋市场深度交换模型无法真正起作用。值得庆幸的是，Uniswap团队的独创性带来了一种有效地交易ERC-20代币的廉价新方法——一种数学公式驱动的“类似自动售货机”模型，我们称为自动化做市商（AMM）。该解决方案的优雅性很好地融入了今天的以太坊L1，并实现了强大的产品市场适应性，仅Uniswap每天的交易量就达到约1-12亿美元（如果我们在所有加密交易所中进行比较，则为全球排名第四）。在我们看来，不言而喻的是，AMM DEX模型不仅是当今的主流，还是当今在以太坊上交换代币的最佳方式。

然而，随着以太坊上的第2层技术日趋成熟，我们认为，以太坊生态系统内的交易吞吐量在未来几年（甚至数月内）将至少爆发2个数量级。由于rollups、L2上的每笔交易成本（Tx）大大降低（请参阅“Rollup不完全指南”），这将使L1上的成本过高/不经济的设计选择成为可能，甚至是最佳选择。我们坚信，这种巨大的变化将赋予新的设计原动力，并导致重大的市场份额转变——正是基于这种信念，我们与DeGate携手共进。

DeGate将被部署到以太坊最大的L2网络中，并旨在成为L2流动性枢纽。我们目前正在认真研究Optimism、Arbitrum和zkSync，并欢迎其他选择。

我们的DEX包括3个功能，支持AMM、订单和杠杆功能：

3.1.1. DeGate AMM

AMM模块将遵循最常用的“x＊y＝k做市商”设计，并带有“虚拟数量”以防止抢先交易。各种关键指标包括但不限于佣金百分比、虚拟数量设置、Home DAO接受率和流动性挖矿计划。特别是，我们的目标是将佣金率设置为明显低于目前的L1 AMM。

不会有管理员密钥以任何方式转移或访问AMM池中的用户资本。任何用户都可以部署开源代码并直接与AMM模块进行交互。

3.1.2. DeGate订单簿

订单簿模块将遵循链下订单提交＋链上匹配的设计，以节省链上交易费用以及链上提交过程中的处理时间滞后/效率低下。我们认为此过程保留了“无需许可”功能——尽管订单是在链下预匹配系统提交的——因为订单是由第三方数字签名和防篡改的。

不会以任何方式来转移或管理订单中的用户资金。任何用户都可以部署开源代码并直接与订单模块进行交互。

3.1.3. DeGate杠杆交易

杠杆一直是加密货币用户中的核心需求——我们的杠杆交易模块旨在通过与外部去中心化借贷协议的紧密合作，提供无需许可和强大的用户体验。

在任何情况下，都没有管理员密钥可以在杠杆交易池中转移或访问用户资金。由于用户资产有效地存入了第三方合约（连同负债）以实现杠杆作用，因此我们还必须确保此类第三方智能合约足够稳健。理事会DAO计划彻底审查合作协议，尤其是围绕托管资产的管理关键权利。鉴于选择外部合作伙伴的重要性，Home DAO也将通过我们的DG代币对这一决定进行投票。任何用户都可以部署开源代码并直接与杠杆交易模块进行交互。

DeGate桥旨在建立一个双边市场，以便跨不同层次“快速”转移资产。我们的目标是首先启用L1和L2之间的快速通道，然后启用L2之间的快速通道。设计将以中心化方式开始，托管的资产由Home DAO内的净资产完全保证。随着以太坊L2预言机的成熟，DeGate桥将迁移到去中心化机制。

让我们通过使用Optimistic Rollup作为L2来演示有关L1-L2快速通道如何工作的示例：

DeGate桥的资产池曲线看起来与Curve相似——在1.0挂钩汇率的情况下，流动性得到更有效的利用，是实物资产的理想选择。在我们的L1资产池：L2资产池的情况下，尽管资产非常相似，关键是它们共享不同的状态。特别是在Optimistic Rollup的情况下，从L1到L2的转移是瞬时的，而从L2到L1的转移可能需要7天左右。因此，对于实物资产，我们预计L2资产将以略低于L1的价格进行交易，至少要考虑货币时间价值。

例如，当爱丽丝将1个L1 以太坊转移到L2 以太坊时，并假定：

•1 L2 ETH＝0.995 L1 ETH

•DeGate桥费＝Curve费＝0.04％

•Gas价格＝ 100Gwei

通过Optimistic Rollup原生方法：

•爱丽丝发送了1个L1 ETH

•爱丽丝支付约45000gas

•在处理Tx时，爱丽丝立即收到1个L2 ETH

•最后，爱丽丝支付了1.0045 L1 ETH来购买1 L2 ETH。

•L2ETH/L1ETH＝1/1.0045 ＝ 0.9955

通过DeGate 桥方法：

•爱丽丝发送了1个L1 ETH

•爱丽丝为L1 Tx支付21000gas

•爱丽丝在5分钟内从DeGate收到1/0.995＊（1–0.04％）L2 ETH。

•DeGate还向Alice收取L2 Tx的x Gas费用—应该可以忽略不计。

•最后，爱丽丝为1.0046 L2 ETH支付了1.0021 L1 ETH。

•L2ETH/L1ETH＝1.0046/1.0021＝1.0025

如果额外等待5分钟，并信任DeGate桥保管程序（该程序将最终去中心化），那么在本示例中，爱丽丝从L1转移到L2可以节省约0.7％的费用。

现在，让我们逆转这一过程，并让鲍勃将1个L2 ETH转移到L1 ETH：

通过Optimistic Rollup原生方法：

•Bob发出1 L2 ETH

•鲍勃在L2上支付的gas微不足道

•鲍勃在7天后支付了约61000gas以索取1 L1 ETH。

•最后，鲍勃为0.9939 L1 ETH支付了1 L2 ETH。

通过DeGate桥方法：

•Bob发出1 L2 ETH

•鲍勃在L2上支付的gas微不足道

•Bob在5分钟内从DeGate收到了0.995/1＊（1–0.04％）L1 ETH。

•DeGate还向Bob收取L1 Tx 21000gas的费用

•最后，鲍勃为0.9925 L1 ETH支付了1 L2 ETH。

在这种情况下，Bob有效地支付了约0.14％的费用，以将提款时间从7天缩短至5分钟，同时信任DeGate 桥的保管程序。

重要的是要注意，Optimistic Rollup设计依赖于在争议期间发布挑战的第三方，以确保L2到L1传输和L2状态的保真度。目前，该挑战期设置为7天，足够短的时间以获得流畅的体验，但又足够长的时间可以使第三方有足够的时间做出反应。有关更多信息，请参见Paradigm的研究文章。

我们认为，DeGate桥的去中心化取决于将这种传输安全性抽象为更快的预言机输送。随着更强大的预言机解决方案的出现，我们将能够将DeGate桥升级到这样一个版本，即没有管理员密钥以任何方式转移或访问桥池中的用户资金。任何用户都可以部署开源代码并直接与桥模块进行交互。

DeGate法币将充当L2上稳定币的法币进出匝道。该产品将直接与持有相应地区金融许可证的各方进行交互，以向用户提供流畅的体验，使他们的法定货币可以在L2进出。要使用该服务，用户必须遵守我们合作伙伴制定的反洗钱/了解您的客户（AML/KYC）规则。

作为L2法币的快速通道，我们希望DeGate法币为我们的DEX业务提供重要支持。

DeGate上市将是一个去中心化的初始代币提供平台，它的目标是仅作为一个展示工具，作为一个差异化的项目发行。我们不打算审查或批准任何项目启动。

将没有任何管理员密钥可以以任何方式转移或访问启动池中的用户资金。任何用户都可以部署开源代码并直接与上市模块进行交互。

作为L1-L2快速通道，我们希望DeGate桥为我们的DEX业务提供重要支持。

DG将是DeGate的原生代币，总供应量为10亿美元，最初由Home DAO拥有100％。

代币分配：

•创始融资19.8％：创始团队将以99万美元的价格收购股份，代币将在4年内线性授予。未授予的DG代币无法转让，但将享有相同的代币权限。所有筹集的收益将归Home DAO金库拥有。

•44.0％的奖励：我们计划将这些代币中的大部分分配给流动性挖矿。我们希望将44％的1/11（占总数的4％）分配给KEY持有者（自然是币乎和MYKEY用户）进行代币交换产品。我们计划最初将这4％的一半（总数的2％）中的一半立即分配给本次交换交易所发行的第一阶段，而其余的一半将留作以后进行类似的处理，具体取决于Home DAO的决定。我们相信，这样的DG：KEY交易所渠道将利用庞大的币乎/MYKEY社区，有助于建立共识并立即扩大DeGate的影响力。此外，与社区建设和营销有关的任何运营费用也将从44％的激励池中支付。

•20％的融资：这20％的拨款可以公开或私下提供，以为我们的持续增长筹集资金。但是，那些私下提供的价格必须来自公开交易的价格。所有筹集的收益将归Home DAO金库拥有。

•9％用于业务发展：这9％的分配将用于补偿战略合作伙伴，以换取任何服务、支持和其他形式的协作。分配也可以通过结构化产品（例如长期期权）出售给战略合作伙伴，以调整长期利益。所有筹集的收益将归Home DAO金库拥有。

•储备金5.2％：在任何不可预见的或即时的需求时保留给Home DAO。

•2％的流动资金池：我们计划在创始融资轮估值约为500万美元的情况下，将2％分配的一半（占总资金的1％）分配给AMM池，以引导第一天的代币流动性。2％的剩余一半（占总数的1％）将被分配到同一池中以进一步流动。所有筹集的收益将Home DAO金库拥有。

唯一不变的是自我改变。随着市场状况的变化，快速适应的能力对我们至关重要，因此对治理结构非常重要。

尽管Home DAO拥有更改DeGate协议中几乎所有内容的权利，但我们将以下几点视为我们的基本原则——以此作为不会被轻易改变的社会契约。

•由DeGate协议本身的过失造成的100％的损失将由Home DAO承担。

•Home DAO的目标是最大程度地减少（代币）多数派的暴政。

•治理结构应通过平衡稳定性和灵活性的两层DAO系统进行。

该协议的治理将通过两层系统进行：Home DAO和委员会DAO。

•Home DAO拥有并控制DeGate协议，因此有权获得所产生的收入。

•委员会DAO受Home DAO的委托，负责管理日常决策。

5.2.1. Home DAO

Home DAO拥有并控制DeGate协议，因此有权获得产生的收入：

•产生的收入通常会转换为DG代币，并在Home DAO账户/金库中托管。

•委员会DAO成员将通过选举程序选出，其中DG代币将充当投票。

•Home DAO将不时将预算分配给委员会DAO，并委托其自行行使资本分配权。

•委员会DAO智能合约属于Home DAO。换句话说，Home DAO将具有冻结和撤回委员会DAO资金的能力，实际上具有重选委员会DAO的能力。

•Home DAO可以使用其DG代币对任何治理建议进行投票。委员会DAO和DG代币持有者均可提出治理建议（但要满足DG的最低要求）。

•重大事项将直接由Home DAO决定。在社区广泛讨论后，将在随后的《 DeGate治理白皮书》中澄清定义为“重大事项”的内容，或委员会DAO认为如此的任何内容。我们相信，Home DAO在重大事务上的决策能力有助于决策的稳定性和一致性，并有助于赢得信任。

5.2.2. 委员会DAO

Home DAO委托委员会DAO管理日常决策。委员会DAO将拥有DeGate协议智能合约的部分权利：

•委员会DAO将控制从Home DAO转移来的日常DeGate操作的定期预算。

•委员会DAO的成立是为了使协议能够在竞争激烈的市场环境中迅速做出反应。

•委员会DAO成员将由DG代币持有人选举产生，委员会DAO的决定将以1名委员会成员1票解决。我们预计将以5或7个董事会成员的身份开始委员会DAO，随着DeGate协议规模的扩大，委员会DAO可能会随之增加。董事会成员应有能力并通过委员会DAO预算获得补偿，而其职业道德将由社区进行审查。

•委员会DAO可以直接雇用员工和/或将任务外包给外部第三方。

•在任何情况下，都没有管理员密钥可用于转移或访问订单中的用户资金。任何用户都可以部署开源代码并直接与订单模块进行交互。

通过“代码即法律”实行治理对我们很重要。治理基础结构的扩展以及向最终由代码引起的治理能力的迁移是一个长期的过程，需要进行仔细的计划。我们的目标是在DAO中使用多重签名作为临时补丁解决方案来启动此过程，但将努力朝着健壮的治理过程发展。

您所看到的白皮书仅描述了高层治理的基本概念。对于围绕治理边界和各个指标的特定性，我们希望通过广泛的社区讨论达到这样的粒度，并随后将发布《DeGate治理白皮书》。