老姜弥辣老将不死：巴菲特达利欧的大逆转与女皇之殇，大动荡将造就历史最大机会还是风险？

这几天的币市行情又比较纠结了，比特币和以太坊分别跌到现在的48000美元中轴和1500美元中轴后有点上下两难，整体是震荡阴跌的格局，但幅度又不大，上上下下的，很多时候是没有方向的。这种行情态势自然与当下美国和全球的政治经济形势有关，我们知道，例如比特币这样的投资资产行情主要是内生的，是由于自身领域内的共识、资本流入、投资者参与度等内生因素决定的，这就像一艘航海的大船，在海上风平浪静的时候，决定航速的自然是船的内生性能，例如配备了怎样的发动机、电子设施和导航系统如何等等，配置好的航海表现就好，但如果遇上风暴的时候，虽然船的性能仍然重要，但这个时候决定性的还是外部风浪的程度，不管船的性能多好都会在风浪中颠簸和减速。显然，现在外部的大海已经起风，虽然还不知道最终的风浪有多大，但所有航海中的大船们都开始减速，不敢在这个时候肆意狂飙。这就是当下状况。

外部大海的风浪是什么？虽然较少币民关心全球宏观经济，但最近应该还是能够从密集的新闻中了解，这一次的风浪就是凝聚中的美债风暴。美债10年期收益率已经两次扣关1.5％Deadline（死线），这个即将超越标普平均股息率有可能导致美股大跌走向熊市的关键数字，如果关心国际新闻，可以发现，现在欧美乃至全球的财经媒体、股市大V、金融领袖、高科技业巨头、券商和投资机构，几乎是所有人都在谈论这个1.5％收益率，战战兢兢、诚惶诚恐，吓坏了全球各种投资市场，比特币市场也是其中之一。

由于波动率大，币圈的人们事实上对于这样的可能风浪忌惮尤深，大概所有人都记得，去年3月的美国新冠疫情大扩散带来的美股大熔断，导致比特币一天暴跌接近50％，成就了币民们最熟悉的“312史诗大跌”。这一次又是3月，又是风暴，会带来又一次暴跌吗？这一次问题的答案，我们只能等待，因为全部取决于美国政府和美联储能否控制住眼下桀骜不驯的美债收益率。

对于个人来说，这样大动荡的时代不是只有坏处。最近桥水达利欧就说，“动荡将造就数十年来最大的投资机会”，在最多人看到风险的时候，少数敏锐者看到的反而是机会，一个各种资产面对剧烈转变中的时代重新估值、升降调整带来的巨大机遇的阶段。在这样的风暴时刻，如果能够认清趋势，根据趋势压下重注，就有可能赢得辉煌的成就。今天就来谈谈巴菲特和达利欧，看看他们在风暴的时刻前是如何表现的。

巴菲特自从新冠疫情以来往往成为被嘲讽的对象，似乎已经不再是哪个投资之神，反而是投资落伍于时代的象征，就算在美国，也不断有人嘲讽他去年的投资。然而，最近的美债风暴，那个让人感叹和敬畏的巴菲特又回来了，实现了大逆转，成为众口称赞的最大赢家。巴菲尔的旗舰伯克希尔哈撒韦公司，在最近10个交易日之中，成为市值超过5000亿美元的美国股票中唯一股价上涨的公司，在特斯拉、苹果和阿里巴巴等不断大跌的时刻，伯克希尔则逆流而上，成为美国投资者，尤其是大户们的避难所。

为什么呢？因为巴菲特前期的一些投资调整，卖出一些股票，买入了另一些股票。人们在过去的不理解后突然现在发现，巴菲特的前期策略似乎吻合了形势的巨变，在新冠疫情影响力开始下降，疫苗推广逐渐推进后，产生两个新的趋势，一个趋势是部分消费会重新从线上回到线下，日常生产和生活趋向于回归。这导致传统消费股和金融股的股价估值上升；另一个趋势是法币泛滥和经济复苏、消费复苏促使通膨率开始迅速上升，导致实质利率上升（就是这一次的美债收益率上升风暴），这导致高估值的科技股们的估值基础动摇，股价趋向大跌。这一升一降就是美国股市当下的内部逻辑，而巴菲特明显预估到了这种变化，他减持了苹果等科技股，而买入了雪佛龙这样的能源股，坚守了可口可乐这样的传统消费股，现在看来，他这样的股票配置是最适合当下的市场变化趋势的，所有人看到巴菲特的这种表现，对他的信心就回来了。老姜弥辣，老将不死，有些传奇，不是那么轻易消逝的。

当然明眼人不止巴菲特一个人，桥水的达利欧同样是在大风暴前表现出色的角色。他前期同样是大幅出脱了科技股，例如完全清仓了特斯拉，买入金融股和消费股。当时很多人不理解他完全卖掉特斯拉的行动，但现在在美债风暴面前，没有人再对桥水和达利欧的行动质疑，只有景仰，何等明智的操作！而且在最适合的时间！

不能预见这种趋势的，就遭受了最大的损失。在这次美股风暴中遭遇最大损失乃至导致基金被大量赎回的一个角色就是大名鼎鼎的“比特币女皇”、“牛市女皇”，方舟投资（Ark Invest）的老板凯西·伍德（Cathie Wood）。她旗下基金本身以投资中小型科技股为特色，而且此次风暴前几乎没有调整仓位，因此损失极大，旗下一只最有名的基金ARK创新ETF已跌逾13％（这只基金持有特斯拉就超过全部资产的10％，特斯拉下跌了25％）。当然，在风暴面前，女皇选择了相反的操作，即大举加仓。从长期看，也许这是一个正确的行动。但无论如何，事先没有预见到风暴而进行调整，无形之中让财经界对她的评判与巴菲特和达利欧之间拉开了举例，女皇的形象不得不说在这次风暴中遭受了重创，从顶流投资人重新被退回了二线，伍德在这次风暴前真成了“木头（Wood）”。

沧海横流，方显英雄本色。大动荡面前，最关键的就是看破趋势并据之坚决行动。在币圈，原理也是一样的，2021年的大动荡、大通膨、大贬值环境无疑将创造出若干次币市的大涨大跌，努力让自己提高认知看破趋势！

以上就是蓝调对巴菲特、达利欧和女皇伍德在这次美债风暴前不同表现的解析和对币圈投资的参考意义。一家之言，仅供参考。

站在未来看现在，蓝调与你一起感受时代之风！