大家好，我是为您读币圈头条的丝语！

感谢您的支持，请你阅读三分钟以上再点赞，收益更高！

主要讯息：

GBTC溢价会引发比特币涨到10万美元。

微策略又一次购买比特币。

江卓尔专访。

1、GBTC溢价会引发比特币涨到10万美元

GBTC溢价的数据显示，历史重演本身就有可能引发2-4倍的BTC价格上涨。

比特币(BTC如果机构发出的经典信号重现历史趋势的话，那么下一轮100000美元的牛市可能会到来。

在推特3月4日，彭博情报(Bloomberg Intelligence)高级大宗商品策略师迈克·麦格龙(Mike McGlone)表示，那些寻找比特币下一步发展线索的人，应该看看GrayScale比特币信托基金(GBTC)。

负溢价“可能意味着向10万美元进军”

随着比特币跌至43,000美元，并在此后继续徘徊于历史高点之下，所谓的gbtc“溢价”出现负值。

这意味着gbtc股票的交易价格低于所谓的净资产价格(NAV)，机构买家可以折价买入。在过去的日子里，这样的事件既罕见，又预示着随后的价格上涨。

在2020年3月也观察到负溢价，这是牛市周期的开始，使BTC/美元从3,600美元降至58,300美元。

McGlone在信中写道：“GrayScale＃比特币信托公司5月份的折扣意味着3月份的价格为10万美元。

“比特币2月底在美国受监管交易所的价格差异预示着坚实的价格基础--如果历史可以作为指导的话，这也是密码有多新生的证据。”

GBTC保费对BTC/美元图表。资料来源：Mike McGlone/Twitter

在周五撰写本报告时，GBTC的溢价实际上比2017年成立以来的任何时候都低，为-13％。

然而，与去年不同的是，可能还有其他因素影响其业绩。其中之一是竞争--gbtc现在不得不与代理交易所交易基金(Etf)争夺市场霸主地位，并有可能在不久的将来出现在市场上。

作为协智图报告，GrayScale预计将在1月份新产品上市后降低管理费。

“灰度(GBTC)市场上限为300亿美元。美国用途比特币ETF(BTCC/CN)价值4.54亿加元。“它已经交易了6天，”宏观分析公司Bianco Research的创始人吉姆·比安科(Jim Bianco)说。突出显示上周。

“不可能有300亿美元的GBTC认为有足够的销售来推动NAV达到负值，所以只有4亿美元的CAD流入BTCC。”

Bianco补充说，此前的折扣期之后，价格上涨幅度在2至4倍之间。

灰阶和竞争对手抢夺金牌

比特币生态系统继续弥漫着对进一步收益潜力的热情，GrayScale首席执行官迈克尔·索嫩谢因本人也是如此。诉说McGlone认为，仅黄金外流本身就为加密货币提供了一个“成熟”的机会。

他在2月25日彭博投资峰会上表示：“毫无疑问，在比特币真正爆发并触及其历史新高之际，2020年第四季度出现了有史以来最大规模的黄金投资产品外流，这绝非巧合。”

“当然，这种关于比特币是数字黄金或数字价值存储的说法，现在在投资界得到了相当广泛的认可，因此，考虑到GrayScale产品的受欢迎程度，或者仅仅考虑到以一种证券的形式获得数字资产敞口的能力，我认为真正代表了市场需求有多大。”

这一次，他重申，这里的风景与2017年没有什么共同之处以及第一批机构比特币产品的推出。

参考译文：

https://cointelegraph.com/news/record-gbtc-discount-may-spark-100k-bitcoin-price-rise-analyst

2、微策略又一次购买比特币

这家软件公司在其战争资金中又增加了1000万美元的BTC资金。

在周四的市场不确定性之后，软件公司MicroStrategy因其激进的比特币购买行为而成为头条新闻。该公司又斥资1000万美元购买了比特币。

如宣布该公司首席执行官迈克尔·赛勒以48,888美元的平均价格收购了205个BTC，并为此花费了1000万美元现金。这意味着该公司持有的比特币总量为91,064比特币，价值43亿美元。BTC的总成本为21.96亿美元，平均采购价格为24,119美元。

MicroStrategy最近一次购买比特币就是其中之一许多“象征性”购买在那里，公司每次下跌后都会在BTC上多投入几百万美元。当软件公司开始2020年进入BTC的现有资产当比特币的成交价在1万美元左右时，其最新的交易尚未实现盈亏平衡。

最近的一次重大购买，由发行9亿美元债券，平均价格为每BTC 52,700美元。随着华尔街风险资产前景的恶化，比特币的价格一直摇摆不定。

周四的买入恰逢市场紧张加剧的时期，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(JeromePowell)信号银行家们认为目前的情况不需要额外的干预。过去几周，债券收益率一直在稳步而有力地上升，这传统上意味着从衰退和通胀预期上升中复苏。这通常反映在股票和风险资产上，但2020年不可阻挡的上涨背后的说法，强烈依赖于低债券收益率和美联储的持续干预，以此作为提高估值的理由。

华尔街的紧张局势似乎对比特币产生了一定的影响，尽管微战略似乎热衷于继续其先前的道路。周四的收购在很大程度上是象征性的，但更重要的指标是，尽管其股票价格自二月份高点以来下跌了50％。

参考译文：

https://cointelegraph.com/news/microstrategy-dismisses-market-uncertainty-buys-another-bitcoin-dip

3、江卓尔专访

在价格上涨之际，由于制造商难以生产芯片，矿商正在做银行业务。

在经历了动荡的2020年之后，比特币(BTC)比特币矿商在2021年创下历史新高，面临苦乐参半的局面--利润猛增，但多重问题阻碍了他们购买更多设备和提高比特币的哈希率。

据主要矿业集团BTC.Top创始人江卓尔介绍，全球电子供应链问题也对矿业产生了影响。说他说：

“现在肯定会出现设备短缺，因为自从冠状病毒流行以来，全球供应链已经中断，目前正在逐步恢复。但是对芯片的需求已经大大增加了，所以现在所有行业都缺乏芯片，无论是比特币开采还是其他行业，比如消费电子行业，甚至汽车行业。“

最近，汽车制造巨头通用汽车关闭它的一些工厂由于无法获得芯片。最近几个月，其他汽车制造商也出现了类似的倒闭。

从比特币的哈希率可以很容易地看出挖掘设备的短缺。自2020年5月将比特币的哈希率减半以来，比特币的哈希率已从每秒9200万千兆瓦增加到目前的1.66亿泰拉，增长了80％。另一方面，比特币的价格从9,000美元上升到46,000美元，涨幅超过400％。

比特币的哈希率与价格有相对直接的相关性。除非有新的技术进步，否则价格的上涨应与哈希率的增长密切相关。虽然新设备上线的速度应该落后于牛市的价格，但在过去几个月里，哈希率仍然相对停滞。

资料来源：余度量

这意味着，目前矿商个人设备的收入大幅增加，这加剧了个股短缺，导致ASIC矿商的单价上涨。据ASICMinerValue称，获得Bitmain S19 Pro目前售价约9,000美元，而其官方价格不到4,000美元。

据江说，由于Bitmain内部的权力斗争，矿业在2020年也看到了重大问题。“蚂蚁采矿机S19在2020年6月、7月和8月无限期推迟，给我们带来了许多困难。我们根据装运期为客户提供保险，并使用自己的机器为客户提供收入。“关于Bitmain的传奇有利于梅特里·詹的解决办法在收购该公司的矿工时，不应该有更多的具体问题。

比特币ASIC达到基本性能极限

尽管存在各种各样的问题，但由于新一代ASIC设备的发布提高了能源效率，2020年也是比特币采矿业的关键一年。行业领先者是Bitmain Antminer S 19 Pro和MicroBT Whatsminer M30S＋系列。公开上市的制造商迦南也发布了新的矿工，如AvalonMiner 1166 Pro和液体冷却的a1066i机组.

这些新矿商提供了显著的效率提升，这主要是因为他们的芯片光刻技术更为先进。S19 Pro使用7纳米芯片，而M30S＋使用8 nm光刻。测量表明芯片上晶体管两端之间的距离--在这些值下，它只有十几个原子宽。降低距离有助于提高计算性能和降低功耗。

江解释说，比特币采矿业目前正在试验台积电的5纳米工艺，而芯片制造商已经在研究3纳米光刻。从5纳米减少到3纳米将是计算工业的一大成就，因为它将允许在同一芯片中封装大约60％的晶体管。但是据江说，芯片技术的最新进步正在达到一些基本的物理极限：

“纳米[距离]越小，功率效率的提高就越小，因为当纳米减小到一定水平时，就会涉及量子问题。[.]量子[隧穿]效应将导致电子在不同二极管之间跳跃，因此电子泄漏率将上升。

实际结果是，较新的芯片将有更好的计算性能，但不太可能带来能源效率的强大改善，江说。他补充说：“比特币挖掘实际上不需要高计算；它需要更好的电源效率--也就是说，你用同样的散列功率消耗的能量越少，效果就越好。”

其他类型的性能改进，如液体冷却可能是有用的，但不会从根本上改变矿工的效率。江解释说：

“液体冷却只能在一定程度上提高采矿效率。例如，一台每千兆瓦功率效率为100瓦的机器，如果你使用空气冷却系统，经过一段时间，由于灰尘或不适当的清洁，机器的功率效率将下降到105瓦特-太黑灰，而液体冷却系统可以让你将效率提高到大约95瓦特-太黑灰。这仅仅是5％的改善--这种差异并不显著。“

现在是进入采矿业的好时机吗？

矿业收入大幅膨胀之际，全球电子行业正面临巨大压力。正常情况下，新设备将很快填补空白，并将平均收入降至平均值。目前的芯片短缺意味着，这一结果可能需要比往常更长的时间，但现有设备的售价仍然很高，足以让潜在买家两次考虑他们的行动。例如，S19 Pro目前有8个月的投资回报，根据每千瓦时0.04美元的电价计算。然而，如果该公司的收入下降到2020年12月的高位，该矿商将需要工作40个月才能还清债务。

在矿商可能需要扭亏为盈的三年里，新设备可能会使S19部分过时，从而进一步延长回收期。尽管如此，据江说，采矿业可能正走向整合，围绕着最先进的设备，只比前几代略有改善。这将提高采矿设备的寿命期望值，确保现在或将来进行的任何投资的稳定性。作为五岁的孩子，Asics已经在很大程度上稳定下来了。Bitmain S9例如，只会变得完全无利可图。2020年后减半不过，假设电力价格是每小时0.04元，现在又再一次赚取3元的合理利润。

“除非你在牛市高峰期购买一个非常昂贵的矿场，否则很难不盈利，”江总结道。

矿工是更好的流浪汉吗？

蒋认为，矿业的经济性使其成为一种获得比特币并在整个集会过程中持有比特币的更好方法。据他说，大多数比特币矿商在2017年将BTC一直保持在2万美元的水平，而持有比特币的普通矿商占据高位的机会要小得多。

江不想详细说明这一信念的数据来源，这与矿工立即出售他们开采的比特币这一普遍观点背道而驰。阿分析Coinritals显示了一幅微妙的画面：矿商持有比特币供应的很大一部分，其中大部分是在比特币存在的最初几年就被收购的。在2017年牛市期间，矿商似乎只是在10月份左右才加速抛售，这在一定程度上证实了江的观点。

2019年年底，矿商的比特币持有量大幅增加，这意味着他们开始持有更大比例的比特币。不过，在整个比特币历史上，矿商持股的相对普遍程度一直在稳步下降，这表明，他们开采的大部分比特币最终都在更广泛的市场上出售。

然而，据江说，矿工们不太容易受到损失厌恶的影响：如果他们也有更高的风险，那么他们自然倾向于避免利润更高的结果。

他解释说，采矿的机制使其在心理上更容易在动荡的市场中持有：

“第一个原因是采矿机就像一只金鹅，可以在牛市中下金蛋，所以没有矿工会卖这只金鹅[.]第二个原因是，出售采矿机的过程比在交易所出售比特币要复杂得多。“

通过采矿获得比特币敞口的理由仍然很微妙。在大多数情况下，投资的盈亏平衡需要等待一年或更长时间，这取决于最初的切入点。与直接购买比特币相比，矿商可能会在随后的重大价格上涨中蒙受损失，但在市场低迷期间，这会得到更高的回弹力的补偿。即使比特币的价格需要很长时间才能恢复到以前的高点，但这款采矿设备仍能自负盈亏。

比特币的开采不仅仅是针对专业人士的。

成为一名成功的矿工就像经营一家企业。在初始设置成本之后，企业可以获得稳定的利润，但需要维护和监督。并不是每个人都能获得建立一个成功的矿场所需的条件，其中最重要的是地点--廉价的电力对于矿工来说是必不可少的。

只要家庭电价低于0.10千瓦时，仍有可能从零售商店和我的家中购买ASIC。这类数字通常只能在自然资源丰富的发展中国家才能找到。

一些矿场和公司为其他人提供了各种使用设施的方式--收费。主要的方法是协同定位和云挖掘，它们在结构上有很大的不同。定位服务只收取电费和维修费，而设备则由客户提供。一般来说，云挖掘服务与自我托管的挖掘相比，有很大的不同和更大的风险。通常情况下，合同的持续时间是预先确定的，并且需要支付大量的维护费用。这给了有限的时间来收回最初的投资，这使得它更多的押注于密码的价格，但上升幅度有限。总的来说，机制的不透明性通常向监管机构提出问题一些云开采业务的合法性。

江氏公司最近推出了一项服务称为“联合挖掘”，它改变了云挖掘的业务模式，使其更接近于真正的挖掘：

例如，一位顾客花1万元[1,540美元]买了一台采矿机来挖矿。当他从采矿机收到10,000元比特币后，在他的投资回报资本后，我们开始收取服务费。后来生产的比特币是净利润。我们获得了20％的净利润，也就是后来生产的比特币的20％。如果顾客最后不把钱拿回来，我们就不收钱了。“

因此，BTC.top平台更接近于辅助协同定位服务，而不是传统的云挖掘，该公司还允许客户“撤出”他们的矿工，并将他们送到自己选择的目的地。

随着比特币矿业的稳定和成熟，参与该业务的公司可能成为投资者的重要多样化工具。采矿业独特的风险和回报特征类似于黄金开采公司，这些公司传统上被纳入许多黄金敞＊＊易所交易基金(ETF)。最后，江还提出了比特币与黄金之间的另一条平行关系：

“比特币牛市的涨幅超过了我的预期，因此我预计这一牛市的顶部可能不会像我预期的那样涨到10万美元，但可能会达到20万美元甚至30万美元，使得比特币超过黄金的总市值。”

参考译文：

https://cointelegraph.com/news/a-peek-into-the-bitcoin-miner-s-2020-interview-with-btc-top-s-jiang-zhuoer