详细计算USDC下跌造成的亏损，以及回本天数

大家好，我是晓钟，很高兴与大家相聚于这网络空间。

晓钟十六字金言：

只囤不炒、死囤不动、无欲无求、万物皆空。

今天的文章目录：

1、牛熊指标简报；

2、文章正文。

一、牛熊指标简报

1、USDT连续10天正溢价，

2月21日开始正溢价。

2、比特币多空人数比2.16倍，

3、恐慌贪婪指数78（恐慌）。

4、币市24H总成交额倍数：23.5倍

（达到36倍开启大牛市）

5、总市值倍数：12倍

（达到10倍开启大牛市）

6、24H总成交额÷总市值＝0.19。

7、比特币市值占比：59.36％，

8、24H充提币：-3839.96枚BTC

今天交易所的BTC在流出。

9、灰度昨天减仓95.7239比特币，（减仓）

目前持仓65万枚BTC。

10、持仓至少1000枚BTC的巨鲸数量：

元旦：2304条，

2月20日：2458条，

2月22日：2443条。

2月23日：2441条。

2月24日：2410条。

2月25日：2389条。

2月26日：2404条。

相关网站打不开，晓钟暂时还不知道哪个区块链浏览器可以查看前1万名的比特币地址。

11、江卓尔60天涨跌幅：68.27％，

备注：

2017年大牛市最高是140％，

2021年2月10日是108％。

12、累计7天涨跌幅：5.03％，

备注：

2017年12月8日：55％，

2019年6月26日：36％，

2021年1月8日：35％。

13、比特币均价占比

30天均价占比：1.1倍

（2021年1月小牛顶1.6倍）

（2017年大牛顶是1.6倍）

60天均价占比：1.2倍

（2021年1月小牛顶1.9倍）

（2017年大牛顶是2.1倍）

120天均价占比：1.6倍

（2021年1月小牛顶2.5倍）

（2017年大牛顶是2.8倍）

14、比特币200天平均价格：

22595美元，

200天均价占比：2.2倍

（2021年1月小牛顶2.9倍）

（2017年大牛顶是3.8倍）

15、比特币天龄指数：

20134美元，

天龄指数占比：2.4倍

（2017年大牛市顶部是6倍）

16、200天均价和天龄指数之比：

1.12（达到1就是开启大牛市）

17、均价倍数关系

30日均价÷60日均价＝1.14倍。

达到1.2倍证明市场很疯狂。

（2017年大牛顶是1.3倍）

18、ahr999泡沫指数：100左右

备注：应该是最近没有更新数据

小牛顶部在50-100之间，

大牛顶部在200-250之间。

19、ahr999指数：今天和昨天都没有更新

前天：7.433

（2021年2月22日是12.007）

（2017年大牛顶是32.6）

20、泡沫值估算：

30天均价×1.6倍

＝46282×1.6＝7.4万美元。

60天均价×1.9倍

＝40479×1.9＝7.7万美元。

120天均价×2.5倍

＝30046×2.5＝7.5万美元。

200天均价×2.9倍

＝22595×2.9＝6.6万美元

由于数值每天都在变化，所以以上的泡沫值只是最近几天才有效。

21、几乎不可能的价格（超级泡沫）：

一个月内几乎不可能涨到：

30日均价×3倍＝46282×3＝14万美元，

200日均价×5.3倍＝22595×5.3＝12万美元。

两个月内几乎不可能涨到：

60日均价×4.5倍＝40479×4.5＝18万美元。

备注：超级泡沫适合于疯牛逃顶。

22、彩虹图

彩虹图从下向上分为九条彩带。

第六条彩带：怀疑有泡沫；

第七条彩带：FOMO（害怕错过）；

第八条彩带：卖币；

第九条彩带：严重泡沫。

现在处于第六条彩带：怀疑有泡沫。

二、文章正文

备注：本文提到的USDC是指大丰收里面那个算法稳定币。

USDC的特点就是价格高于1.05美元时就通胀，即增发，价格低于0.95美元时就通缩，即发行债券。

2.1、回顾晓钟昨天的操作

昨天，晓钟看到USDC已经涨到2.3美元以上了，认为有风险，于是就撤销做市。

到了昨天晚上，USDC不但没有跌，反而涨到了2.35美元。

从逻辑上来说，USDC属于美元稳定币，其价格应该是接近1美元才是合理的。

换句话来说，USDC的价值就是1美元，由于价格总是围绕着价值上下波动，所以USDC的价格总是围绕着1美元上下波动。

当USDC＝2.3美元时，证明目前的价格是价值的2.3倍，从理论上来说，最终是会跌下去的。

但是，昨天USDC的价格居高不下，一直维持在2.3美元以上，这应该跟资金大规模流入有关。

晓钟在昨天卖出了USDC，并于昨天晚上又以更高的价格买回来。晓钟统计过，大约亏损了700多枚USDC，再加上昨天暂停做市时少赚的做市收益，估计亏损金额超过1万元RMB。

晓钟参与的做市交易对是“DFS/USDC”，由于DFS和USDC双双上涨，所以晓钟昨天的做市资金涨到了59万元。

晓钟昨天撤销做市时，做市资金是59万元，昨晚追高买回USDC再重新参与做市，然后到了今天早上，再计算一下资金量，还是59万元。

但是，晓钟还是亏了。

因为USDC从2.3美元涨到2.35美元，而且DFS也在涨，同时还少于赚了暂停做市的收益。

而且在大丰收卖币和买币的手续费特别贵，晓钟买回1.9万枚USDC时，显示的手续费是130枚USDT。

晓钟的资金量有59万元，撤销做市后换成USDT，来回买卖产生的手续费估计有3、4千元RMB。

如果晓钟昨天没有撤销做市，今天早上的资金量已经是60万元以上了。

2.2、为什么USDC可以维持高价

USDC之所以能够维持高价，而且可以做到不暴跌，这既是一个数学问题，同时也是一个哲学问题。

在经济学里，商品的价格总是围绕着价值上下波动。

而USDC的价值就是1美元，所以USDC的价格总是围绕着1美元上下波动。

也就是说，USDC涨到2.3美元以上，总有一天是要跌到1美元的。

我们用数学方法来推算，假如USDC跌至1美元，大约会亏损多少钱？

先来回顾晓钟做市三大公式：

公式一：

做市本金：x枚A币＝y枚B币。

A币单边下跌t倍，B币没有波动，则变成

（x×√t）枚A币＝（y÷√t）枚B币。

公式二：

亏损比例＝1-1÷√t。

公式三：

剩余资金比例＝1÷√t。

（1）

当USDC＝2.3美元时，

我们假如做市本金是：

1000枚USDC＝2300枚USDT。

初始本金＝2300×2＝4600美元。

（2）

当USDC跌到1美元时，

此时USDC跌了2.3倍。

我们把t＝2.3，代入晓钟做市公式一。

这个时候，做市资金变成：

（1000×√2.3）枚USDC

＝（2300÷√2.3）枚USDT。

简化，得

1516.58枚USDC＝1516.58枚USDT。

当前资金＝1516.58×2＝3033.16美元。

代入晓钟公式二：

亏损比例＝1-1÷√t

＝1-1÷√2.3＝34.06％。

代入晓钟公式三：

剩余资金比例＝1÷√t

＝1÷√2.3＝65.94％。

就算不代入公式二和公式三，我们用当前资金和初始本金也能计算出亏损比例和剩余资金比例。

亏损比例

＝（初始本金-当前资金）÷初始本金

＝（4600-3033.16）÷4600

＝34.06％。

剩余资金比例

＝当前资金÷初始本金

＝3033.16÷4600

＝65.94％。

无论用哪种方法，我们都可以推算出，当USDC从2.3美元跌到1美元时，亏损比例是34.06％，剩余资金比例是65.94％。

目前“USDC/DFS”和“USDC/USDT”这两个做市交易对的日化收益率高达2％。

当亏损34.06％时，回本天数是：

34.06％÷2％＝17.03＝17天。

也就是说，即使USDC从2.3美元跌至1美元，你只需要17天就可以回本了。

更何况USDC目前不会那么容易跌至1美元。

2.3、USDC各种跌法的回本天数

已知日化收益率是2％，USDC下跌了t倍。

晓钟做市公式二：

亏损比例＝1-1÷√t。

当USDC从2.3美元跌至2美元时，

亏损比例＝1-1÷√（2.3÷2）＝6.7％，

回本天数＝6.7％÷2％＝3.35＝4天。

当USDC从2.3美元跌至1.9美元时，

亏损比例＝1-1÷√（2.3÷1.9）＝9.1％，

回本天数＝9.1％÷2％＝4.55＝5天。

当USDC从2.3美元跌至1.8美元时，

亏损比例＝1-1÷√（2.3÷1.8）＝11.5％，

回本天数＝11.5％÷2％＝5.75＝6天。

当USDC从2.3美元跌至1.5美元时，

亏损比例＝1-1÷√（2.3÷1.5）＝19.2％，

回本天数＝19.2％÷2％＝9.75＝10天。

看到了没有，即使USDC大跌，也是几天之内就可以回本了。

这也是很多人即使看到USDC价格很贵也不想卖币的原因之一，因为就算下跌，也是几天之内就可以回本了。

是因为做市年化收益率太高了，挖矿收益覆盖了下跌的亏损。

下面我们再用下跌倍数来计算亏损比例和回本天数。

当USDC从2美元跌至1美元时，下跌了2倍；当从2.5美元跌至2美元时，下跌了2.5÷2＝1.25倍。

我们现在不看价格，只看下跌倍数。

已知日化收益率是2％。

代入晓钟做市公式二：

亏损比例＝1-1÷√t。

当USDC下跌1.1倍时，

亏损比例＝1-1÷√1.1＝4.7％，

回本天数＝4.7％÷2％＝2.35＝3天。

当USDC下跌1.2倍时，

亏损比例＝1-1÷√1.2＝8.7％，

回本天数＝8.7％÷2％＝4.35＝5天。

当USDC下跌1.3倍时，

亏损比例＝1-1÷√1.3＝12.3％，

回本天数＝12.3％÷2％＝6.15＝7天。

当USDC下跌1.4倍时，

亏损比例＝1-1÷√1.4＝15.5％，

回本天数＝15.5％÷2％＝7.75＝8天。

当USDC下跌1.5倍时，

亏损比例＝1-1÷√1.5＝18.4％，

回本天数＝18.4％÷2％＝9.2＝10天。

当USDC下跌1.6倍时，

亏损比例＝1-1÷√1.6＝20.9％，

回本天数＝20.9％÷2％＝10.45＝11天。

当USDC下跌1.7倍时，

亏损比例＝1-1÷√1.7＝23.3％，

回本天数＝23.3％÷2％＝11.65＝12天。

当USDC下跌1.8倍时，

亏损比例＝1-1÷√1.8＝25.5％，

回本天数＝25.5％÷2％＝12.75＝13天。

当USDC下跌1.9倍时，

亏损比例＝1-1÷√1.9＝27.5％，

回本天数＝27.5％÷2％＝13.75＝14天。

当USDC下跌2倍时，

亏损比例＝1-1÷√2＝29.3％，

回本天数＝29.3％÷2％＝14.65＝15天。

也就是说，即使下跌2倍，亏损比例也不足30％，而且只需要15天（即大约2个星期）就可以回本了。

2.4、USDC不会轻易下跌的哲学问题

USDC目前不会轻易下跌，最主要的原因是很多人不想卖币，因为做市收益率太高，完全可以覆盖下跌造成的亏损。上文也计算过，即使单边下跌2倍，只需要15天就可以回本了。

就因为做市收益高，而且即使下跌也很快回本，所以很多人都不愿意卖币，这就是导致USDC在偏离1美元时总是跌不下去的原因。

第二个原因，就是USDC必须要参与做市才有收益，如果不参与做市，即使持有这个币，也是没有收益的。

所以，很多人每天都会复投，而他们在复投的过程中，他们的持仓占比就会不断下降，随着时间的推移，每个曾经的持仓占比比例高的巨鲸大户，他们对市场的操纵力都会越来越弱。

我们用极限思维来举例子。

假如在USDC刚刚发行的时候，你出资将USDC全部买下来了，这个时候，每天增发的部分都是发放给你的，也就是增发部分的100％全部归你所有，因为你是市场上独一无二的持仓者。

因为只有参与做市才有收益，虽然你是市场独一无二的持仓者，但是，如果你不复投，你不参与做市的部分是没有收益的，于是你会主动复投。

当你复投的时候，你就必须要卖掉收益部分的其中一半币。比如你挖了1000枚USDC，你必须要卖出500枚USDC换成其他币才能复投。

这个时候，你的持仓占比可能就从100％变成50％了，系统增发的代币不再全部分配给你，而是只分一半给你。

随着时间的推移，你的持仓占比会越来越低。这是弱化持仓大户的权限，让持仓大户随着时间推移变得越来越没有能力操纵市场。

还有一点，就是在USDC高通胀的时候，凡是与USDC做市的币种，都是不断被拉盘。

比如“DFS/USDC”做市交易对，因为在每天的复投中，大家都主动去加仓DFS。你不加仓DFS，你就不能复投“USDC/DFS”这个交易对。

我们可以明显看到的是，DFS最近涨得很快，除了因为跟随牛市大盘上涨之外，还有一个非常重要的上涨驱动力，就是每天都有很多人因为做市复投而去主动买入DFS。

当有一天USDC的体量很大，通胀率不再那么高，价格稳定在1美元左右时，年化收益率就会下降，到时候可能很多人都不去复投了。

目前来看，由于USDC现阶段的市值还很小，大约只有0.2亿枚，假如跌至1美元，才0.2亿美元左右，市值太小了，所以通胀还会继续。

只要USDC继续高通胀，DFS就会继续被拉盘，与USDC配对做市的其他币种也不同程度地被拉盘。

DFS拉盘力度相对于其他币比较大的原因，是因为USDC增发的部分有5％分配给使用DFS做市的人。

即，“USDC/其他币”做市，只能按USDC每天增发的95％来分配，

而“USDC/DFS”做市，却按USDC每天增发的95％＋5％＝100％来分配。

“DFS/其他币”也能按USDC每天增发的5％来分配。

USDC发行于元旦过后，虽然才刚刚诞生2个月，但目前已经是EOS公链上最有吸引力的算法稳定币。

由于EOS公链是第二大公链，所以如果USDC

成功了，在未来极有可能被大规模应用。当然，也有失败的可能性。

USDC目前每隔12小时有一个纪元，每个纪元结束时系统都会判断一次通胀还是通缩。目前每天通胀两次。

USDC的通胀还限制了每个纪元的增发数量上限是100万枚，即每天增发2次，每天增发最多不超过200万枚。

限制每天的增发上限，在目前来说是保护系统，防止被大户先拉盘撸走大部分的币然后砸盘。

但是，随着时间推移，美元会不断贬值，假如美联储一直不倒闭，在未来，1亿美元只能吃一顿快餐，这种事情，在遥远的未来一定会出现。

既然1亿美元只能吃一顿快餐，而USDC每天最多只增发200万枚，是不是不能满足市场需求呢？

USDC是多签的，项目方不能自主修改规则，但多签的人同时签名就可以修改规则了。估计在未来也会改变通胀规则吧，不然的话，真的不适合市场需求了。