btc站上50000刀，dodo上币安了，听说上币安的都爆拉了？

各位老板可以加九重猫的vx：Jiucmao然后邀请您进群，一般都会比市场早点

世界欠btc一个首富，是世界欠的。

泡沫何时破灭不是我们该关心的事，那是上帝的是，是非的是，而我们唯一需要真正了解的是泡沫的历史进程。

如果你因为觉得是泡沫而不敢买入，私以为时代进程又往前走了一步。

牛市就是那种感觉好像刚刚开始，又好像已经结束了。

牛市的顶，就是那种觉得还没有开始，就结束了。

山寨币本质上是脆弱的，就如同成年人的脆弱体现在动不动就想回家，而山寨币动不动就跌50％。有一句玩笑说的好，山寨币跌50％叫横盘。

交易所还是非常会搞事的，bnb，ht加油，okb掉队了。

现在买了币，尽量耐心一点点，不要前一秒买了，等下一秒买了就翻倍卖出。不要错过大阳线。要卖也得等至少一个大阳线。 大币20个点，算大阳线，小币50个点。

btc的阶段平衡点是50000了，下一个关键点是80000。 接下来的故事是: 1、btc的数量级是1万亿刀市值，目前还是占虚拟币的50的一半。 2、eth加上边的defi，尤其是龙头这些。 3、币安链和火币链，他们本质上是以太坊的测试链，加上cb上市的故事。 4、dot以及外围，算半个故事，加储存板块，fil，也算半个，涉及web3.0概念的。 5、Rebase类的。 6、猜测市场的拐点，一个是defi龙头前十的排名，其次是旧山寨，突破历史新高，比如ada,ltc，这两个之前提到过，今天在补充一个，那就是Uni、sushi，aave这些拉1～2根的日K翻倍。

提示一点风险吧，今年肯定比去年难做，去年是只要312及时去了杠杠，都没有问题。 今年都是高位，而且面临一个逃顶的问题。 当然不可能所以的仓位都在大顶出，一个是都是韭菜，怎么可能猜得到顶呢？其次是所有人出的时候，市场会踩踏，很难独善其身的。

现在ada和bnb、dot都是争着第三。

最终谁会是仅仅次于btc和以太坊的第三呢？过去长期是xrp，现在已经被替代了，这一点是也是趋势的一个观察点。

特别提一点是币安链和火币链，他们本质上都是以太坊的测试链，与gas费无关了，本质上都是币安和火币上的用户变现了。

最近cake这个币安上的swap也是amm机制的，市值已经是sushi的一半了，uni的四分之一。涨幅30倍，很多人错过了。

本质上还是低估了amm的潜力。

当然除了amm机制，pmm的dodo也爆发了。涨了20倍了。

以下是之前对dodo的一些看法，如今dodo也上币安了。

理解世界最容易的方式是去寻找一个特解，但也不是说通解就不重要了，和实际相反，我们依然需要通解。

如果说uni这种恒定乘积做市商制（X＊Y＝K），而k是常数，也就是amm的方式是特解的话，那么dodo正在尝试的就是一种流动性的通解。其方程为：

i等于市场中间价，R等于风险系数。

这个方程有一个更复杂的推导，想推导的可以去看dodo的官方，结论是在特定的条件下amm是pmm的一个子集。

货币理论里边资金是没有终点的，我们真正需要解决的是资金的去处，其次是提高资金的利用效率。

如果说amm开启了资金的去处，那么pmm试图解决的是资金的利用效率。

为啥amm打破了以前久久不火的dex？本质上amm是思路和dex完全不一样的， amm没有依赖丁单薄模式，而是把其他人提供的流动性形成一个池子，根据方程来做市。好处是交易员能够获得更好的流动性，此外更重要的是流动性的提供者，本身是成交易所成长的获益者，可以源源不断的获取手续费分成。

现在来看amm潜力还是被低估了，今天uni突破了10刀，历史新高，排名也进入了前20，其实现在uni持有uni基本上没有啥用，只有一个龙头的溢价。相比sushi，uni最最成功的仿盘，其实也还不错，价格和市值也在增长，只是没有之前那么猛了，前几天市场一度认为sushi的单价要超uni了。这点也许未来是有可能的，暂时看起来还是很难的。

但我们并没有说amm是完美的，低估和完美不矛盾，amm只是一个特解。它确实存在一些限制，例如低资金利用率，还有就是让大家头疼的无常损失。

dodo要做得就是试图通过主动做市商pmm算法，解决 dex中的无常损失以及提高资金利用效率这件事，那个写defi系列大作的kay老板，说无常损失翻译的不好，其实如果你从兵无常势这块理解，其实挺好的。

不同于amm的价格发现CPMM 公式，dodo 的 pmm则采用了 Chainlink 进行去中心化喂价，模仿人类做市商行为，将资金聚集在市场中间价附近，提供和中心化交易所一样好的流动性。

Uni在整个价格区间内统一分配资金，这意味着只有在市场价格附近分配的资金才能真正得到有效利用，而其余资金则被闲置了。这就导致了高滑点以及资本效率低下。

当市场价格变化时，pmm不会被动地等待套利者交易，而是主动改变价格曲线的位置，使得价格曲线始终在市场价附近保持平滑，即提供充足的流动性。

另外一点是dodo的v2版本会尝试更多的特殊的资产发行，值得可期待的，正如uni早期的snx的s资产，rebase的ampl都是uni曾经最大的流动池。

需要注意的是他们号称是无需做市资金，只需要充值项目方自己的代币，就能获得流动性。这点其实是存在怀疑的，为啥呢？

事实上发币本身没有毛病，正如美国著名经济大师凯恩斯主义者明斯基说：“我们每个人都可以创造货币，但问题在于其能否被接受。”币圈发币也没啥门槛了，关键的问题是你的发出的token的流通，正是uni这种50：50这种首先解决了一部分流通，除非你这个币太好了，大家都抢着上，2020年这一被抢着上的大概只有sushi和uni了，讽刺的是如果大家都抢着上的话，怎么还算dodo的独特资产呢？

看dodo的熊总的视频，认为每个dex走向聚合器这个倒是很认同的，因为币圈的流动性几乎是可以共享的。未来都懂他们将上线众筹流动池：解决科学家抢跑问题，实现真正的公平发售，这点对韭菜毫无疑问是好的。

不同意熊总的一点是，他们一直在说追求流量，其实在我们来看，币圈的流量是结果，而非成功的原因，如果凭借流量的可以成功的话，那imtoken的lon一定是第一了，事实上并没有。可能很多人理解不了这一点，其实很简单而，流量是可以花钱买了的，理论上，只要不缺钱，要多少有多少。这点在电商上有一个经典的案例，原本jd以为和微信合作了，就可以吃微信上边的流量，但是腾讯入股jd后，而且jd还在微信上开了专门的一级按钮，可是最后真正吃掉微信流量的是pdd，现在pdd的市值比jd多出500多亿刀。

以为有了流量就有交易量了，这种认识不能算错，但也不是很正确。

defi这种，看币价给力不是给力，产品是不是很方便，其实dodo的产品不错的，比价也很给力，数据方面还好锁仓是24M，dex里边交易量排名第十差不多。

我们看一个defi的产品，有三方面，一个是有想象力的故事，其次够漂亮的数据，再加完美的趋势，现在dex的趋势还在不用dodo操心，pmm想象力是足够的，数据谈不上漂亮，也还算给力。

话说回来，虽然dex竞争一定比cex更残酷，目前看来，是uni和sushi双寡头，这点在传统的市场，就是三大ok、火币、币安也难以做到，但不是说其他的没有机会了。特色的dex是可以活的很好的，crv就是这样，专注稳定币的，这种专注稳定币的就像是jd这种的，而uni和suhi就像是tb这种的，长期看都会不错的，如果单纯从投机赚钱的角度来看，都可以赚到钱，甚至赚钱大钱，就如同买了jd股票的赚了钱，同样买了阿里的股票也会赚钱，当然pdd更赚钱。

针对高手续费，dodo未来会推出币安链的版本。其实以太坊高手续费这个并非一个真正的问题，其他链费用很低，然后替代以太坊，这种可能性是很小的，但是天生有一部分人就是会玩这种币安链，火币链这种的，这种与以太坊上的不是互相替代的关系，更像是互相独立的，就像是反对川普的人和支持川普的人。

如果说defi是势的话，在defi做事可以叫做借势，也许去币安链上玩可以叫做借力。可以的。

不得不提的代币量是有些大了，dodo发行10个亿，这大概是国产项目的通病，动不动就搞一个10个亿的量，甚至100亿。这点也许很多人不屑，其实吧，假设一下，如果你搞一万亿枚，真的就是空气了，还有哈意义呢？YFI的3万枚，我们应该学到了一些吧？代币的分布情况如下 ：

核心团队 /15％

投资人：16％

初始流动性提供（IDO）：1％

运营 / 市场 / 合作伙伴 ：8％

社这部分代币占 15％，锁仓 1 年，然后在接下来 2 年按时间线性释放完毕。

目前的外部融资

种子轮：融资 60 万美金，估值 1000 万美金，代币价格 0.01 美金，融资代币占 6％。这部分代币和团队锁仓一样：锁仓 1 年，然后在接下来 2 年按时间线性释放完毕。

私募轮：融资 500 万美金，估值 5000 万美金，代币价格 0.05 美金，融资代币占 10％，这部分代币先锁仓 6 个月，6 个月后立即释放 10％，然后在接下来 1 年按时间线性释放完毕。

这个项目投资机构堪称豪华，Framework Ventures 领投， SevenX Ventures， Origin Capital，等，当然还包括一些牛逼的币圈个人，包括 Compound 创始人 Robert Leshner，Coingecko 创始人 Bobby Ong， 币乎及 MYKEY 创始人咕噜，Dforce 创始人杨民道等。

《海上钢琴师》的主角始终没有走出船下，但其实并不是因为他害怕未曾接触过的、陆地上的真实世界，也许只是因为他还是贪恋船上。

dodo并没有贪恋amm的缝缝补补，当然不是说缝缝补补就不好，而是走下amm的这艘大船，去接触更广阔的pmm新大陆。

九重猫有btc50000刀群，有sushi、yfi、link、bas群，还有专门的rebase群，也有eth2049群，还有dot前三群。

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