LD赛道周报(2023/08/21)：加密市场大跌，市场交易量回升

RWA：MakerDAO DSR 利率由 8％ 降低至 5％ ；MakerDAO 创始人提议 Spark 协议收入分成规则；Aave v3即将上线 Base 链。

LSD：上周 ETH 质押率上涨至 21.50％ ，环比增长 1.16％ 。上周有 2584 万枚 ETH 锁定在信标链中，对应质押率 21.5％ ，环比增长 1.16％ ；其中活跃验证节点 74.28 万个，环比增长 2.1％ ，进入队列排队验证节点 5.98 万个，环比下降 9.43％ 。质押量的不断上升与链上交易不足导致 ETH 质押收益率下降至 3.98％ 。（共识层 APR 与总质押量的平方根成反比，执行层 ARP 取决于 Priority fee）

以太坊L2：layer 2 TVL 总量较上周减少 5 亿美元，总锁仓金额 100 亿美元；Base 延续发展势头，TVL 进一步提升 19.54％ ；社交协议 friend.tech 热度来到新高。

DEX：Dex combined TVL 12.27 billion, 较上周减少 10 亿美金。Dex 24 小时交易量 1.3 billion, 7 天交易量 15.36 biliion, 较上周增增长 4.7 billion。以太坊 DEX 交易量占比 49％ ，较上周减少 3％ 。

衍生品 DEX：过去一周（8 月 14 日至 8 月 20 日）衍生品 DEX 的整体交易量出现明显反弹，主要衍生品 DEX 周交易量约为 89 亿美元，较此前一周增长约 80％ 。此前一周相关 DEX 周交易量约为 50 亿美元。交易量大涨的原因，在于上周比特币和以太坊大跌，单日跌幅超过 7％ 。

MakerDAO 于上周通过一系列关于 EDSR 和稳定费等治理提案，重点为 DSR 由 8％ 降低至 5％ 。截至今日，Dai 总供应量从 8 月 20 日高点 54.7 亿降低至 51.6 亿枚，减少 3.1 亿枚。DSR 内 Dai 供应量也由 14.76 亿减少至 11.99 亿，减少 2.77 亿，占 Dai 总减少量的将近 89％ ，由此可见 Dai 总量减少主要是 DSR 内资金出逃。DSR 利率下降也意味着 MakerDAO 支出大幅减少，其 PE 值也降低至 14.88 。

Rune 在上周也发布了修改 Spark 协议收入分享规则的提案，根据该提案 Spark 必须支付其运营基于 Aave 代码库的协议借贷功能所产生收入的 10％ 。一旦获得批准，对 Aave 社区的支付将立即开始，并且需要达到最低支付水平（100 万 Dai），否则 2 年的收入分享期限将暂停并停止倒计时，直到再次达到最低支付水平。在 SubDAO 代币推出之前，Maker Governance 暂时代表 Spark Protocol 支付“虚拟收入分成”。一旦 SubDAO 代币推出，Spark Protocol-Aave 收入分成生态系统协议成为标准规则。

激活 Base 网络 Aave V3的提案于 20 日获得全票通过（支持率 100％ ）。目前该提案已在链上执行。该提案将允许 Aave 完成所有初始设置，并在 Base 上的 Aave V3激活 wETH、cbETH 和 USDbC 等基础流动性池。Compound 已于 8 月 15 日上线 Base 网络，是 Base 链上目前最大的借贷协议（TVL 约为 1622 万美元）。

上周 ETH 质押率上涨至 21.50％ ，环比增长 1.16％ 。上周有 2584 万枚 ETH 锁定在信标链中，对应质押率 21.5％ ，环比增长 1.16％ ；其中活跃验证节点 74.28 万个，环比增长 2.1％ ，进入队列排队验证节点 5.98 万个，环比下降 9.43％ 。质押量的不断上升与链上交易不足导致 ETH 质押收益率下降至 3.98％ 。（共识层 APR 与总质押量的平方根成反比，执行层 ARP 取决于 Priority fee）

本周质押增速提升

来源：LD Capital

ETH 质押收益率下降至 3.98％

来源：LD Capital

三大 LSD 协议中，从价格表现来看，LDO 一周下跌 7.9％ ，RPL 下跌 8.3％ ，FXS 下跌 6.1％ ；从 ETH 质押量角度来看，Lido 一周上涨 1.94％ ，Rocket Pool 上涨 0.72％ ，Frax 上涨 1.97％ 。上周市场整体大幅调整，BTC 一周跌幅 11.3％ ，ETH 一周跌幅 9.3％ ；LSD 板块相对其他山寨币板块跌幅较小，Lido MC/TVL 达到年内新低；Rocket Pool 存款池存满，Minipool 节点增速有待提升；RPL 质押率 47.6％ （ 0.24），有效质押 99.5％ ；Frax 仍然等待 FRAX V3版本上线，上周 Brevan Howard Digital 继续出售 1 万枚代币，目前钱包地址余额 56 万枚。另外关注 Secure Signer 技术是否会为目前的 LSD 市场带来变化（Puffer）。

layer 2 tvl 总量较上周减少 5 亿美元，总锁仓金额 100 亿美元。

Base 延续发展势头，TVL 进一步提升 19.54％ 。

Aave 全票通过了在 Base 上部署V3的提案，该提案将允许 Aave 完成所有初始设置，并在 Base 上的 Aave V3激活 wETH、cbETH 和 USDbC 等基础流动性池。

社交协议 friend.tech 热度来到新高，交易总量达 25, 633.5 ETH，协议收入达 1, 165.2 ETH，用户总市值达 10, 663.3 ETH。

来源：Dune

Shiba Inu 上线 Shibarium 主网，为以太坊L2扩展解决方案。基于该网络构建的应用程序将使用 BONE、TREAT、SHIB 和 LEASH 代币。Shibarium 将重点关注元宇宙和游戏应用程序的部署和开发。8.17 日跨链桥被发现存在缺陷，Shibarium RPC 网站上周关闭，将于本周重新向公众开放。

来源：Artemis

Dex combined TVL 12.27 billion, 较上周减少 10 亿美金。Dex 24 小时交易量 1.3 billion, 7 天交易量 15.36 biliion, 较上周增增长 4.7 billion。以太坊 DEX 交易量占比 49％ ，较上周减少 3％ 。

Ethereum

过去一周（8 月 14 日至 8 月 20 日）衍生品 DEX 的整体交易量出现明显反弹，主要衍生品 DEX 周交易量约为 89 亿美元，较此前一周增长约 80％ 。此前一周相关 DEX 周交易量约为 50 亿美元。交易量大涨的原因，在于上周比特币和以太坊大跌，单日跌幅超过 7％ 。

tokenterminal

TVL 方面，衍生品 DEX 赛道整体 TVL 仍然处于下降状态，资金缓慢流出。

tokenterminal

用户方面，衍生品 DEX 的日活跃人数较此前一周有所提升。上周 GMX 日活为 729 人，而此前一周日活为 580 人，增长约 25％ 。

来源：tokenterminal

新项目速览：

从 polygon 迁移到 arbitrum 上的衍生品协议 HMX，在 7 月底上线，获得了不错的交易量。该协议的主要特点如下：

1. 提供全仓保证金模式，比逐仓保证金更为便利，资金利用率也更高。

2. 接受多资产抵押模式，交易者可以有更丰富的交易策略。

3. 提供更多的交易资产，包括加密货币、外汇、商品和美股。

4. 提供更高的杠杆，部分品种杠杆可以达到 1000 倍。

5. 通过抽象账户提供一键交易功能，交易者可以先设置该功能，此后交易程序会简化，无需每次交易都经过数次签名。

当前 TVL 大约 1510 万美元，具体分布如下图所示：

Defillama

交易量在 8 月中旬有明显增长，最高单日交易量达到 1.48 亿美元。当前存在多个交易激励措施，包括交易者忠诚度积分、未平仓头寸的激励奖励、流动性提供者的奖励、推荐者奖励等。

来源：Defillama