从国库资产总值和多样性剖析DAO的发展

原文作者: Mia Bao, Di Jin, Hakan Sezikli, Jacktheguy

随着加密行业规模的极速发展和业务的精细化，DAO 近几年也在加速演进。不如NFT和 Gamefi 的热闹，自 2013 年Vitalik Buterin 在以太坊白皮书提出概念到 2016 年第一个 DAO 诞生和同年夭折，DAO 的发展之路似乎从一开始就充满了曲折，但事物的自身发展， 经过肯定、否定到新的肯定，有时候仿佛是向出发点的复归，但实质上是为了突破高级阶段，通过曲折的形式而实现的前进。设计生产力和生产关系的变革，DAO「慢中有快」的速度可能才是长远发展的基石。

DAO 组织「自下而上」的管理机制决定了其公开透明的内核及其必要性。在过去的几年里，牛市导致 DAO 国库极速膨胀，在 2021 年中旬增长至近 350 亿美金，达到顶峰。由于国库资金原生代币资产占比常年高于 80％ 以上，因而国库资产总值和加密货币行情走势类似。截止 2023 年 1 月底，国库资产总值在 124 亿美金 ，其中DeFi相关 DAO 国库资产占据 82％ ，NFT 相关 DAO 国库资产占据 18％ 。下文我们将以此为分类从数据角度简单剖析一下行业情况。

纵观 DeFi DAO 数据， 2020 年中旬至 2021 年中旬，国库总值迅猛发展，从 10 亿美金增长至 350 亿美金， 1 年内增长超 3500％ 。2021 年中旬至 2021 年底，国库总值随着行情时有反复，维持在 150 亿～ 300 亿之间。然而在 2022 年开年至中旬，DAO 国库总值持续下滑，最低触及 70 亿美金。2022 年下旬至 2023 年，国库总值有所回暖，目前 DeFi 相关 DAO 国库总值超 100 亿美金（https://thepass.to/leaderboard）。虽然国库总值受行情影响较大，但非原生代币(Non-Native Token)资产总值相对稳定，维持在 20 亿美金左右。

Uniswap, BitDAO, Gnosis, Lido, FraxFinance,Synthetix, OlympusDAO,Fei, Aragon, Curve, Compound, Radicle, DXdao, Aave, Ribbon, Gitcoin, API 3, Euler Finance, DAOSquare,KeeperDAO，占据了国库资产总值 90％ 以上。

稳定币、以太坊或比特币（查看 DAO 原生代币比例数据：https://thepass.to/leaderboard）。但值得一提的是，除去 Native Token 的占比之后，BitDAO, OlympusDAO, Aragon, Fei，Synthetix，Gnosis，Lido，KeeperDAO，Frax Finance, API 3 的资产储量名列前茅。

USDT和USDC占比 22％ 。因其自有代币占比过高，国库在 2022 年中上旬受行情影响下滑 72.07％ ，下旬有所回暖，但 11 月受FTX暴雷影响继续下滑。

ETH, USDC, LDO, FXS，DAI, CRV, SNX。

ENS DAO，Yield Guild Games，Decentraland DAO，Merit Circle，Illuvium，WHALE DAO，SuperRare DAO，FLAMINGO，NounsDAO，JPEG‘d DAO，PleasrDAO，Rarible，Aavegotchi，Curatedxyz，Fingerprints DAO，占据总值体量 95％ 以上。

金融之外，其国库资产往往也包含一定量的 NFT 资产，然而大部分资产追踪平台或者聚合平台并没有包含 NFT 资产价值。笔者觉得随着 NFT 的重要性逐年提高，理应将其算入国库总值。NFT DAO 带来的有意思之处在于丰富了资产的多样性，而我们在研究其 NFT 资产的过程中，也发现了一些有趣的维度供于参考。

NFT DAO 收藏的资产数排行前 10 为 WHALE DAO，FABDAO(Tezos), Volume DAO(Tezos),, Yield Guild Games, FLAMINGO, Foreverlands, Poseidon DAO, Bright Moments, 其中 WHALE DAO 收藏了近 1 万 3 千件藏品，位居第一。

Metaverse DAO，Poseidon DAO，NEON DAO 等，而最受这些 DAO 喜欢的艺术家前 10 为 XCOPY，Pak，Snowfro, Tyler Hobbs, Dmitri Cherniak, Edward Snowden, Hackatao, Golid, Emilyxie, Torproject, Williamapan, Josh Katzenmeyer（价值角度）。

最受 NFT DAO 喜欢的艺术家

DAO 资产的透明度和多样性本质上是 DAO 对外的一层外衣，除去营销部分，资产的厚度和增长空间决定了下一阶段的实力。随着行情的回暖和好转，国库资产总值也在随着增长，从底部至今，已经回弹 40％ ，而越来越扎实的基础设施和越来越多的应用也在为 DAO 的下一阶段埋下扎实的基础。