「ETH-CRM」六步数据法教你如何发掘优质项目

如今的NFT市场正处于爆发初期，大量新项目接连涌现。据 NFTGO 不完全统计，2021年5月以来，每天都至少有一个NFT项目在各条链上宣告诞生。同时，值得注意的是，和 DeFi 一样，市面上的项目质量良莠不齐，投资者们可能一不小心就会掉进NFT界的「流动性陷阱」、把大量资金砸进一个泡沫里。

事实上，在区块链的世界里，不管是投资者，还是 NFT 初学者，都可以依靠足够多的数据来助力决策过程。

此次将以 NFT 经典项目 CryptoPunks为例，从「六步」数据视角（也称作“ETH-CRM”法则）解析一个 NFT 项目的投资潜力。

基本介绍、所属类别

市值、总发行量

在投资一个项目之前，最应该知道的是这些项目的基本情况和定位。

例如，CryptoPunks是一个位于以太坊(ETH)链上的收藏品(Collectible)项目，它包含一万个各不相同的、以像素风朋克小人为内容的NFT，它也是以太坊最早的非同质化代币项目之一。初期所有人都能在官网免费领取这些NFT，而如今只能通过从其他用户处购买才能获得。

2、Trade：NFT交易数据

第二步，分析这个项目的交易情况。我们可以通过以下几个小方面来逐一分析项目的交易情况：

• 流动性、24h/7d volume——这些NFT的流动性好吗，会不会买了以后就再也卖不出去？

• 成交最高价、均价与最低价——NFT的上下限分别在哪？

• Top Sales的交易频率和价格变化走势——项目整体是不是在走上坡路？

• 交易者（含买家与卖家）总量、变化量和相互关系——项目是否正在吸引更多的交易者？

• 流动性、24h/7d volume

再次以CryptoPunks为例。过去三十天Punks的流动性（过去30天的交易笔数占NFT总数的比例）达到了20.98％，24h交易额达到了567万美元，7天交易量3792千万美元，历史累计交易额7亿美元。整体流动性较好。

来看下一部分指标：当前Punks的最高成交价为7,560,180.43美元，最低价为0美元，交易均价为70,439.4美元。成交价格跨度较大，有一定风险。但考虑到项目知名度高，可能有非赢利性交易的情况存在。整体来看，CryptoPunks项目内NFT价格较高，但整体最新交易价均为最高价，或许仍有一定的升值空间。

当前Punks中价格最高的是＃3100(￥7,560,180.43, 4200ETH)和＃7804(￥7,551,742.54, 4200ETH)，分别由0 x7b89和0 xf4b4购入于157天和158天前。两者都只发生过两次成交，上一次成交分别发生于2017年7月和2018年1月（项目诞生初期），成交价均为378万美元——在NFT圈，只要挑中好项目，也能做“时间的朋友”。

CryptoPunks现在共流通9999个NFT，分别为2829个地址所拥有。历史上曾有4173个地址参与过Punks的交易，其中买家数多于卖家数，分为为3706个和2207个，表现出市场整体对Punks的保有趋向；至少进行过买卖各一次的地址1740个，约占总地址数的41.70％。

此外，过去7天参与Punks交易的地址有229个，其中买家136个，卖家134个，交易占比在所有NFT项目中排名前列。

3、HODL：NFT持有数据

第三步，在确认项目的底层逻辑、既有发展规模、流动性和收益区间后，我们需要进一步考察项目NFT的持有者情况。

将从以下几个层面分析项目内NFT的持有情况：

• 持币人总量——市场上有多少人选择交易这些NFT？

• Top Sales当前与最长持有时间——他们是来赚“快钱”的短期投机者，还是相信项目价值的长期投资者？

• Whales巨鲸数量、持有情况和交易动态——他们是什么样的人，投资了哪些类别的NFT？我们能否跟随他们的步伐，获得其它“财富密码”？

• 持币人总量

如CryptoPunks的持有人为2829个，占历史总持有人(4173个)的67.79％，可以看到Punks市场内的投机情况并不严重。

进一步分析Punks的持有人情况：例如，当前第二高价Punk＃7804的持有人0 xf4b4是一个资深的Punk玩家。他的账户总价值逾881万美元，拥有6个Punks和1个Meme。他从约150天前进入了Punk市场，而后持续进行Punks的交易活动。

追踪项目内巨鲸的动向，从而可以更好地辅助交易决策。CryptoPunks现有巨鲸（即Whales，持有该项目NFT总额逾100万美元）57位。这一数目在众多NFT项目中处于领先地位。

SuperRare的NFT，值得注意的是，他在今年7月28日参与了Stoner Cats（一个新收藏品项目）的初次发行并持有至今。

钱包中往往还有大量Punks未参与过交易，其账户的潜在交易价值不容小觑。

而Holding Value榜中的Whales大多是新入场的交易者，通过买入大量高价Punks迅速成为榜上巨鲸，其作为买家所创造的交易量往往远远高于其作为卖家所创造的交易量——他们对Punks的未来抱有极大希望，也极有可能在未来创造更高的收益记录。

持有最多Punks的地址已变现近千倍收益，而持有Punks价值最高的地址的已变现收益仍为负。

此外，我们还能通过观察其地址历史交易量发现更多的信息：比如，在Holding Amount榜上排名第六的地址0 x6902是NFT界的「Diamond Hands 钻石手」，他不断地囤积Punks，且无论其价格涨或跌都持续持有，从未出售。如今他的账户内已有147个Punks。我们很期待看到他选择开始卖出Punks的时刻。

4、Coin：项目代币数据

• 市值、排名

• 交易量、发行量、流通量

• 价格变化趋势、交易情况

第四步，对于那些发行了同质化代币的项目，我们可以通过其同质化代币的价格趋势来考察其发展情况。由于同质化代币的流动性要远远好于非同质化代币，故市场上存在一批更谨慎的投资者，他们通过投资FT的形式进入市场。由于CryptoPunks并未发行自己的代币，我们以Decentraland为例来进行分析。

截至写稿时间，Decentraland的代币MANA的价格为￥0.9，流通量为179.5亿个，总市值达16.1亿美元，在同质化代币排名中排到了70位。

5、Ranking：项目间对比数据

第五步，我们可以依托各类排行来评价CryptoPunks在市场中的定位。

在总市值排行中，Cryptopunks排行第一，且市值远超第二位Art Blocks，市场占有率达29.58％；在Top NFTs排行中，Punks在前十中占据8位，在前二十中占据14位；在NFT巨鲸榜中，前十个地址中有8个地址选择持有CryptoPunks。（具体表单及排名规则可以在NFTGO官网（https://nftgo.io）查看）

6、Media：项目媒体热度数据

第六步，我们可以深入项目各大媒体平台，观察其运营情况和活跃用户数——项目社群的运作情况可以帮助我们在一定程度上发掘其交易者画像（投资偏好、项目忠诚度等），从而协助我们判断项目未来走势。

图片来源 Larva Labs Discord

CryptoPunks的成功有其独特性：作为早期NFT项目之一，它首先利用ERC-20格式作出了从FT向NFT的转变，也为后续的众多NFT项目作出了项目运作的表率。但其成功同时也有必然性：随着区块链技术的发展，终会有人不甘心只在链上交易“千篇一律”的FT，开始做些个性化的尝试。

纵观如今的NFT收藏品市场，除了CryptoPunks以外，还有如Meebits、Bored Ape Yacht Club、Hashmasks、VeeFriends等热门项目。

它们是和FT最相像的一类NFT：保留了C2C的简单模型，将项目的重点聚焦于了NFT的具体内容而非项目规则设定。此外，收藏品NFT的运作模式决定了它是稀缺的，且会随着整体市场的壮大而愈发稀缺。

但与此同时，这样的设定对新收藏品NFT的诞生是非常不利的：对于一个新收藏品NFT，它该如何在这样简单且同质化的项目规则中找到自己的独特定位、发掘独一无二的自身价值？它们该如何寻找新的突围点？

而我们，又如何去发掘有价值的好项目？借助 「ETH-CRM」六步数据法则，希望每个人都能够形成一个系统的项目分析方法，享受 NFT 发现之旅。