ARK Investment年度报告节选：比特币、以太坊和Web3的未来十年

原文作者：ARK Investment

原文编译：海尔斯曼，链捕手

由Cathie Wood 领导的 ARK Investment 今日发布《ARK‘s Big Ideas 2022》，其中谈到比特币、DeFi、Web3的发展现状和未来十年的发展趋势，链捕手将这三部分进行了翻译和整理。

货币革命

作者：ARK分析师 Yassine Elmandjra

由于比特币的市值在2021达到历史最高水平，ARK的研究表明，其网络基础仍然健康。比特币的市值仍占全球资产的一小部分，而且随着国家采用法定货币，其规模可能会扩大。据我们估计，到2030年，一枚比特币的价格可能超过100万美元。

今年9月，萨尔瓦多成为第一个采用比特币作为法定货币的国家。

截至2021年12月31日，萨尔瓦多已经购买了1391个BTC。

大约有380万人使用萨尔瓦多的数字钱包钱包Chivo，这表明，BTC覆盖了该国84％的合法公民。

Chivo每天都要汇款200万美元，约占萨尔瓦多60亿美元汇款的12％，年汇款额超过了其GDP的2％。

金融自由和赋权，或将改变货币历史。

环境：比特币鼓励新的、更高效的能源生产方式。比特币开采将充分利用天然气，否则这些天然气将被排放或燃烧。比特币开采可以鼓励对间歇性能源系统的投资，增加可再生能源在电网能源供应中的份额。

社会：比特币提供了一个不依赖民族国家的产权体系，保护了资本管制严格、货币通胀率高或缺少稳定政府的国家人民的购买力。比特币对任何人开放，因为它不依赖一个中央机构来确定参与者的资格。

治理：比特币是开放、透明、可审计和可预测的。比特币没有可能造成失败的中心点，减少了人类潜在的偏见和错误。比特币包含一个独特的制衡系统，旨在鼓励协议创新和维护，确保任何更改都符合利益相关者的利益。

产业

在地缘政治不确定性和金融市场动荡的时期，将能源转化为货币资产可能至关重要。

数字货币能源网络

• 比特币的创新潜力在于其在不依赖中央集权的情况下促进价值转移的能力。关键的促成因素是工作量证明。

• 比特币激励发掘经济高效的能源，不受地理位置和消费者需求的影响。随着中国对矿业的打击，美国已成为比特币矿业的领先者，占2021年11月总哈希率的35％以上。

• 萨尔瓦多等国家正在大力投资比特币采矿基础设施。今年2021年10月，萨尔瓦多宣布利用火山能源进行比特币挖矿，此前，萨尔瓦多曾宣布国有地热电力公司LaGeo计划开展比特币矿业。

作为能源买家，比特币矿商可以激励新的、更高效的能源生产方式。

根据ARK的研究，如果比特币开采影响公用电网，风能和太阳能等间歇性能源可以满足更大比例的电网需求。

能源资产所有者可能成为比特币矿商。

将比特币开采添加到电力开发商的工具箱中，应该会增加可再生能源和间歇性能源的整体可寻址市场。在图表的左下角，如果没有比特币开采，可再生能源可能只能满足电网40％的需求。在图表右上角，随着比特币采矿的引入，太阳能和电池可以满足99％的电网需求。

1、智能合约正在边际上占领传统金融功能

以太坊等智能合约平台是开放透明的。它们不依赖传统的金融中介机构，因此降低了合约对方的风险。

NFT而创下新高

基于以太坊基础上建设的DEFI、稳定币和NFT推动以太坊在2021年底达前所未有的新高。自2018年投机ICO被洗牌以来，以太坊的活动有了很大的发展。

更高的费用创造了对L2扩展解决方案的需求，以降低以太坊的交易费用，同时保持安全性。

DAO实现了一种新的协调和治理形式

对DeFi的治理至关重要的是，DAO正在用去中心化的社区取代集中的、等级分明的公司结构。

例如Uniswap DAO：

• UNI 代币于2020年9月推出

• 60％的创世供应分配给早期社区成员

• UNI 代币市值约78亿美元

• 约296000个持有UNI 代币的唯一地址

币安等访问美国银行账户受限的国际加密交易所，稳定币计价的交易对占中心化加密交易所总交易量的70％以上，远高于美元计价的交易对，仅占15％。稳定币在DeFi中大量使用，占据组合未偿债务总额的95％，占Uniswap总流动性的22％。

ETH，也可以作为全球货币进行竞争。随着金融服务的连锁发展，去中心化网络很可能从现有的金融中介机构那里获得份额。这一转变的受益者包括以太坊、基本协议和DeFi，即构建在以太坊之上的Dapp等。作为DeFi的首选抵押品和NFT市场的账户单位，以太(ETH)有潜力捕获全球123万亿美元的M2中的一部分。

三、Web3:互联网革命

作者： ARK分析师 Nicholas Grous、Frank Downing， ARK分析师实习生Andrew Kim

随着消费者转向虚拟世界花费更多的时间、资源，数字资产的重要性可能会大幅增加。一种新的全球化框架比如NFT，提供了一种稳定的方式，将数字资产的所有权和控制权从公司手中拿走，从而使个人受益。

到2030年，我们预计Web3将会使年线下消费额减少7.3万亿美元，并且直接促进在线消费每年增长28％，从现在的1.4万亿美元提高到每年的12.5万亿美元。

基于公共数据，以太坊是占主导地位的智能合约平台，也是NFT发行、销售和交易的首选区块链。然而，随着以太坊的费用不断上涨，其他一层区块链和第二层扩容技术的竞争日益激烈，新技术也不断涌现。

The Sandbox等虚拟世界和 Axie Infinity等游戏中的交易额约占据以太坊总销售额的25％。基于电子游戏市场的发展，NFT对基于区块链的游戏和虚拟世界的需求可能会超过数字收藏品和艺术，特别是在接下来的五到十年里，收藏品和艺术品开始在各种游戏中出现更多的用例。

开发者的收入增长。

因为NFT承认游戏内资产的所有权，并启用了玩赚模式。游戏可以通过NFT销售和游戏内奖励来筹集资金和奖励用户。

OpenSea这样的NFT聚合平台只收取一小部分的交易费用。当然，随着对基于区块链的资产的需求的增长，Gas费也在增长，这中间需要有一个衡量。但目前正在开发各种扩容解决方案，以帮助降低使用区块链的成本。

10、由于web3，未来十年的年在线消费额或达12.5万亿美元

根据ARK的研究，线下消费将在十年中期达到每年49万亿美元的峰值，然后随着Web3的出现而下降。如果没有Web3，在线消费很可能以每年16％的速度增长，从2021年1.4万亿美元增长到2030美元的5.2万亿美元。有了Web3，每年的在线支出可能会以28％的年增长率增长到12.5万亿美元。