升级后的Yearn V3还能再次领跑机枪池领域吗？

撰文：Footprint分析师Simon

加密货币世界中币价能与 BTC 比肩的并不多见，在今年 5 月 YFI 的价格甚至一度超过了 BTC，历史峰值达 82,071 美元。尽管一个月后 YFI 没能继续保持如此强劲趋势，能取得如此佳绩也值得赢得瞩目。YFI 是由机枪池平台 Yearn Finance 发行的 token，由于 Yearn 创新的模式和 YFI 仅 36,666 枚发行量使得其价格截止到 12 月 16 日仍有 24,526 美元。

投资策略的 Yield Aggregator，俗称“机枪池”。并能帮助用户解决频繁操作 gas 费过高的问题，通过与 Curve、MakerDAO、Compound、Convex等头部DeFi平台合作，用最小的风险追求更高的回报。

目前 Yearn 以 55 亿美元的TVL位居机枪池类平台第二名，仅次于后来者 Convex。继年初更新 V2 版本后，在 9 月中旬 Yearn 又上线了 V3 。这次主要对前端的用户体验、部署多链等进行更新，目前 Yearn 在 Fantom链上也有部署。

Vaults：多策略资产管理

用户可以通过简单的把资产存入到 Vaults 中让 Yearn 通过最多达 20 种策略帮用户管理资产。Yearn 池子策略中涉及到的项目不完全统计包括了：MakerDAO、Banancer、Aave、Synthetix 、LeagueDao 、Vesper Finance 、Curve、Convex Finance 等。

其中可能涉及到的策略如通过把用户的资产抵押换取其他资产后再进行提供流动性，从而获得交易手续费，或通过挖取其他 token 奖励。Yearn 通过转移资产、复投和重新分配使收益能够最大化，最后会将获得的收益卖出再换回用户存入的资产返回给用户。

Yearn 通过策略集合用户的资产帮助用户节约频繁操作产生的 gas 费，同时也会收取 20％ 的绩效费和 2％ 管理费。在前端显示的 APY 为已经考虑了复利及费用后的净 APY，需要注意这里的 APY 是根据历史情况估算的数据而非固定的。

收取的绩效费有 50％ 将支付给编写该策略的策略师。为了鼓励合作伙伴增加集成 yVaults 的协议，Yearn 将在扣除给策略师及约35％的管理费用后的剩余收益，与合作方根据贡献 TVL 的等级按比例分享，从而形成正向的激励。

目前 V3 版本支持 68 种资产，主要分为 3 大类：

• 稳定币：5个，USDT、USDC、TUSD、LUSD、DAI。

• 非稳定币资产：11个，如 YFI、WBTC、UNI、SUSHI、COMP、AAVE 等。

• Curve LP Token：52个，stETH、MIM、FRAX、alUSD、3Crv 等。

其中超过 1 亿美元以上的池子有 5 个，分别为 Curve stETH、ETH、DAI、Curve Iron Bank、USDC。

如果用户钱包中没有想要存入池子的 token，可以将钱包里的 ETH、WETH、DAI、USDT、USDC、WBTC 通过 Zapper 快速转换成相应的资产存入，在提现时也可以直接转换回以上 5 种资产到钱包中。

来源：Yearn

由于 Curve 通过锁定 CRV 可以提升特定池子的最高达2.5倍的奖励倍数（boost），Yearn 为了提升它对应的 Curve LP Token 池子的收益也需要获取大量 CRV 。因此开设了 yeCRV 收取用户手中的 CRV 存入 backscratcher 中，用户锁定 CRV 后将获得 yveCRV 的凭证。注意这里存入使用的为 “Lock” 表示了一旦将 CRV 存入转为 yveCRV 后将不能再转换回 CRV。

与用户直接在 Curve 质押 CRV 一样，同样可以获得协议所有交易费用的 50％，获得的收益被将收集起来用于购买 3CRV 后再分配给持有者。不过用户会在 yveCRV 中将获得更多的收益，因为 Yearn 会将所有 vaults 获得的 CRV 奖励的 10％ 都储蓄在 backscratcher 中，一来可以收集更多 CRV 继续提升 Yearn 所有 Curve vaults 的奖励倍数，二来对于 yveCRV 持有者将分享来自整个协议获得的 CRV 奖励。

除此之外，相比直接在 Curve 质押获得 veCRV 而言，yveCRV 会更具有流动性，因为它可以在 Sushiswap 上自行兑换。

在 yvBOOST 池子中用户还可以存入 yveCRV 获得 yvBOOST 帮助用户进行复利，由此转换成的 yvBOOST 是可以再转换回 yveCRV 的。获得 yvBOOST 后可以通过存入 pSLPyvBOOST-ETH 池子中在 SushiSwap 获得 SUSHI 的奖励，把这个 SLP 存入 Pickle Finance 中获得 PICKLE 奖励。

Cream Finance 合作推出的借款协议，协议之间的借贷通过白名单机制在授信后可以做到零抵押，作为用户来说与属知的 Compound 类似为超额抵押借款。

Iron Bank 支持跨资产存入和借出，同时还可以利用 Alpha Homora 的杠杆挖矿在 SushiSwap 流动性池中进行加杠杆的操作挖取 SUSHI、CRV 和 ALPHA。

目前 Yearn 上已有 32 个池子，其中上亿的池子有 USDC、DAI、ETH。借出 APY 和 借入 APY 最高的为 CRV、SBX 和 EURS，但池子的流动性都较低。

在 Iron Bank 借款的抵押系数（Collateral Factor）根据不同资产也有所不同，越高的抵押系数能借出的资金越多。稳定币多为 90％，其余非稳定资产在 50％ 到 85％ 之间波动。存入同样也会收取 10％ 到 20％ 的存款系数（Reserve Factor）。

Cover 在保险领域达成合作。对于再次更新到 V3 版本的 Yearn 来说，未来不会仅仅是领跑机枪池领域这么简单。

以上内容仅为个人观点，仅供参考、交流，不构成投资建议。如存在明显的理解或数据错误，欢迎反馈。

本作品为作者原创，转载请注明出处。商用转载需联系作者授权，擅自商用转载、摘编或利用其它方式使用的，将追究相关法律责任。

关于 Footprint Analytics：

Footprint Analytics 是一个一站式可视化区块链数据分析平台。Footprint 协助解决了链上数据清理整合的问题，让用户免费享受0门槛的区块链数据分析体验。提供千余种制表模板和拖拽式的作图体验，任何人都可以在10秒内建立自己的个性化数据图表，轻松洞察链上数据，了解数据背后的故事。

Footprint Analytics 官网：https://www.footprint.network/

Discord 社群：https://discord.gg/3HYaR6USM7

微信公众号：Footprint区块链分析(FootprintDeFi)