lovemoney.top_加密行业发展大势：L2与高性能L1春天到来，NFTs高潮迭起，DAO初出茅庐，ETH市值赶超BTC

注：本文于9月份首发于火星财经，两个多月过去了，笔者对有些数据进行了更新，对有些素材进行了更新，对有些观点进行了微调，重新整理发布于币乎，如果不出意外，笔者会撰写一系列“对行业的预测”的文章，欢迎围观。

全文5200字，阅读需要15分钟

显然，当下的区块链世界正处于从Web2.0向Web3.0转变的前夜，特征就是“万物皆可代币化”，或者“万物皆可区块链化”，例如，你与自己的粉丝创建的几百人的社区、涂鸦、音乐、交易系统、购物、虚拟世界等等，均可被以区块链的形式架构，以ERC-20或者NFT的形式表现。

因为，所谓的Web3.0，简单理解就是“一个功能完备的互联网”，你可以在区块链上做互联网上的任何事情，甚至更多，例如虚拟现实。

不过，在以太坊独霸一方的时代，受限于以太坊性能，不少应用无法发挥应有的优势，或者根本无法落地。例如，在4月份前后，侧链Ronin上线之前，昂贵的手续费使Axie Infinity日活只有几百，此后Ronin的到来极大降低了交易成本，使得玩家数量呈数量级上涨。再例如，近期极其火爆的NFT，玩家获得一款NFT（ PLoot、XLoot、BLoot等）的成本竟然只要来自手续费，这实在不可思议。

好在以太坊L2以及众多高性能L1的出现，有希望解决手续费与性能问题。前者如zkSync、StarkWare、Optimism、Arbitrum，后者如Solana、Avalanche、Polkadot、Mina、Difinity等。

那么，在区块链从Web2.0向Web3.0迁移的过程中，有哪些微妙的变化正在发生？又有哪些变化值得我们注意？NFT与GameFi在此浪潮下，又将扮演怎样的角色？

1、L2与众多高性能L1的春天

从Web2.0到Web3.0的转变，基于一个个肉眼可见的技术革新，这其中就包括以太坊L2的快速推进与众多高性能L1的不断涌现。

首先来看L2当下现状。

虽然当下L2并未对手续费的改善远未达到L2设计水准，但进步还是有的，例如今年9月份，基于Arbitum与Optimism的交易手续费理论上只有L1的1％，不过在9月份，L2内部应用的交易手续费依然为以太坊网络的30％-40％，当下，该数据降低为20-30％。

数据来源：https://l2fees.info/（9月份数据）

数据来源：https://l2fees.info/（11月11日数据）

不过这不会成为L2的快速发展不可逾越的鸿沟，未来随着基础设施的不断完善，L2手续费将会进一步下降。

从当下L2发展来看，有七个L2基础设施值得关注，分别是Optimism、Arbitrum、zkSync、StarkNet、Immutable X、Hermez、Metis。

其中Optimism与Offchain Labs团队开发的Arbitrum是落地最快的L2，他们采用OR技术开发。Matter Labs团队采用zk-SNARK方案的zkSync与零知识证明研发机构团队StarkWare采用StarkEx方案开发的StarkNet是目前以太坊生态最期待的L2，但由于zkEVM本身开发难度较大ZR真正落地应用预计尚需要1-2年。其他值得关注的Rollup基础设施有Immutable X、Hermez、Metis。

无论L2当下存在怎样的问题，相信在以太坊智慧大脑努力下，这些问题都会得到很好的解决。

除了以太坊L2，高性能L1的上线也推动了Web2.0向Web3.0的进步。这些L1的共同特点是高性能、高度去中心化、且能够确保安全性，诸如Solana、Avalanche、Polkadot、Mina、Difinity等，都属于这类项目。

我们看到SOL代币在过去两个多月暴涨超10多倍，这是资本用脚投票的结果，从众多基础设施中选中Solana。而Solana也不负众望，在21个细分领域布局了近160个项目。此外，像Avalanche市值在过去三个多月暴涨超过1000％。

其它高性能L2，例如Mina、Difinity等，由于基础设施尚未开发完全，目前在代币价格方面尚未有非常突出的表现，但可以肯定的是，这些高性能L1，会与以太坊L1一起，推动Web2.0朝着Web3.0进发。Polkadot随着平行链上线，生态也会不断进化，近期币价的强势表现就是最好例证。

2、元宇宙入口NFT与GameFi将高潮迭起

如果说2021年的加密圈，有哪个词汇能够概括的话，NFT当之无愧，与NFT关系紧密的GameFi正在出圈。

在可预见的未来，NFT将会呼唤出元宇宙（Metaverse），并大幅助力经济增长，还将在未来几年大幅度改变人们的生活形式。随着区块链技术的高歌猛进，元宇宙将完成互联网未竟的虚拟世界的愿景，在这个虚拟世界中，人们都将拥有虚拟身份并与加密资产甚至是具有虚拟现实的有形物体进行交互。

在这个过程中，NFT将成为元宇宙的入场券，元宇宙本身也是Web3.0的重要组成部分，可以这样认为，NFT的出现之于元宇宙，就像中本聪在2009年1月3日在芬兰赫尔辛基的小型服务器上唤醒了比特币的创世区块。

当然，元宇宙并不是电子游戏那么简单，更多是斯波尔伯格导演的《头号玩家》与近期大热的肖恩·利维执导的《失控玩家》中所呈现的。根据稳定币“Tether”与WAX联合创始人William Quigley的判断，他认为在电子游戏中，虚拟物品的销售收入约为1750亿美元，而元宇宙将会是该数据的几个数量级，它将会是一切，而不仅仅是游戏。

《失控玩家》剧照

事实上，当下大热的NFT加密艺术，正在朝着元宇宙的方向进发，前者我们经历了Loot在从8月 28号诞生之后两周之内的火爆，我们看到“将可编程赋予NFT”所带来的巨大威力，人们甚至都不需要图形，只需要简单的文字属性（武器、头甲、胸甲；腰部、手部、脚部护具、项链、戒指）就定义了一款独一无二的NFT作品，最高价值20ETH（6万-7万美元）。

此后，各社区通过Discord的协同工作，将这些具象化的文字赋予了形形色色的游戏角色，这些也许都是Loot创始人Dom Hofmann早已料到的。

在社区协同下对Loot进行了二次创作

而备受瞩目的Axie Infinity在经过3年开发，终于在今年一飞冲天，市值从2020年的700万美元最高上涨至48亿美元，不仅让人们看到GameFi的未来，也推着DAO概念大步前进，最直接的案例就是Yield Guild Games（YGG）出圈，获得众多加密基金的青睐。

NFT的发展遵循这样的轨迹：明星卡牌/数字艺术—NFT头像—生成艺术（Generative Art）—链游（GameFi）—PFP头像派对—去中心化NFT—元游戏，在每一个细分领域都有相关代表项目，所有这些项目共同推动去中心化世界的前进，也就是元宇宙，虽然这一切都尚处于很早期。（详细内容请参照文章《梳理NFT Summer：未来NFT还有哪些方向值得期待？》）

因此，可以认为从可编程的NFT到越来越好远的GameFi，都在推动者元宇宙的加速到来，也在加速Web2.0到Web3.0的进化。

3、去中心化自治组织（DAO）崛起

为什么DAO（Decentralized Autonomous Organization）会成为Web2.0向Web3.0转变道路上重要环节？

两个字，治理。

实际上，人与人之间的协调问题一直是人类文明史上的重要问题。在区块链/加密货币出现之前，在有限的资源利用情况下，人与人之间的协调需要建立在家庭、公司、机构和市场的基础上，来协调日程安排、财务、食品、国际贸易等一切。但随着加密世界基础设施的不断完善，新的方式出现了。

新的协调方式建立在以太坊“公开透明”“不可篡改”“可编程”的基础上，为DAO的实现奠定了技术基础。DAO从根本上改变资源分配的协调方式，改善协调意味着更好的资源分配、更少的腐败以及创造的价值和获取的价值之间更加对称。

你或许还认为DAO只是存在于概念中，事实上DAO就在你身边。

DAO通过Discord、Twitter、Telegram、email、Snapshot这些社交工具进行联络，通过Snapshot、Gnosis Safe、Compound、DAOStack、Aragon这些治理工具进行治理。DAO可以分为NFT型、社交型、投资型、协议型、服务型等，DAO的资金来源包括代币销售、NFT、投资者、服务、会员会费。

近期，最出名的DAO非YGG莫属。

随着Axie Infinity爆火，Yield Guild Games（YGG）公会受到大量关注，其治理模式就是标准的DAO（去中心化自治组织）。

Axie Infinity在东南亚地区之所以能获得巨大关注，与YGG有着不可分割的关系，公开资料显示，YGG公会一方面组织了东南亚打金团队，将Axies租借给玩家，并收取少量租金，另一方面对Axie进行了科普，主导制作了Axie Infinity记录片，大幅推升了游戏热度，可以认为，如果没有YGG的推动，对初入者而言游戏门槛还是很高的，尤其是受教育程度不高的东南亚地。

YGG一个去中心化自治组织（DAO），主要帮助投资者汇聚资产并投注NFT获利，最终与支持者共享收益，YGG主要专注于游戏NFT领域。YGG发言人表示，“就像房地产一样，游戏的虚拟经济活动将在虚拟土地上进行。由于虚拟土地稀缺，因此区块链游戏中对虚拟土地的需求将不断增加。”

目前，DAO正朝着专业化与资本化的方向发展。

YGG CEO Gabby（右）

依然以YGG为例，YGG的CEO Gabby Dizon，本人是游戏行业的资深人士，拥有近18年移动游戏开发工作室工作经验，并曾创立了手游开发工作室Altitude Games ，拥有丰富的创业经验。 Altitude Games是一款专注于通过Battle Racers等游戏，在游戏行业和区块链世界之间架起桥梁。因此，YGG在推动Axie落地上发挥了巨大作用，与YGG本身的游戏基因不可分割。

4、DeFi及衍生品市场份额将进一步侵占CEX市场

2020年9月初，最大的DEX Uniswap交易额超过4.5亿美元，首次超过Coinbase Pro的每日交易量，此后连续一周Uniswap成交量都碾压Coinbase，成为DeFi成功挑战CeFi的最佳例证。在此后的发展中，DEX现货成家量最高触及整个加密市场的40％。

无论你是否愿意承认，DeFi已经进入主流加密世界。

DeFi世界主要由稳定币发行（Maker DAO、xDai、Luna）、借贷（Aave/Compound/Liquity/Yearn）、交易（Curve/Uniswap/Sushiswap/Loopring）、资产合成（Synthetix/UMA）、衍生品交易（dYdX/Perpetual/MCDEX/Futureswap/Serum）。

当然，以上只是DeFi生态最主要的分支，还包括保险、利率衍生品、资产管理、期权交易、股票交易等——可以这样认为，但凡能在CeFi世界找到的金融产品，基本上都能够在DeFi世界找到影子。

随着上面提到的L2与高性能L1的不断完善，DeFi将会更进一步侵蚀CeFi份额。

另外值得一提的是DEX衍生品近期得到了很大的发展。虽然目前该分支的成交额不足一提，例如2021年Q1，去中心化衍生品成交量约为70亿美元，而同一时期去中心化现货成交量超过2200亿美元，后者是前者的32倍。不过近期，随着dYdX的成交量正在快速上涨，在刚刚过去的9月20日，dYdX的交易量超过23亿美元，是三个月前成交量的90倍，如此快速的增长，要归功于dYdX的二层解决方案StarkWare。

那么，DEX衍生品世界有多大的空间？

根据“成熟的金融市场衍生品成交量一般会数倍于现货成交量”这个规律，例如2020年整体的衍生品市场的名义价值大致为840万亿美元，而对应的股票、债券等现货市场成交规模约为170万亿美元，衍生品市场的规模是其现货资产成交量的4-5倍。

目前DEX衍生品日成交量约为为30亿美元，DEX现货成交量约为2200亿美元，由此认为，DEX衍生品正常成交量应该为9000亿美元，就成交量而言，还有300倍上涨空间。

此外，随着全球各个国家对CEX监管愈加严格，DeFi世界或许会在下个加密周期中显示出更大的威力。

5、比特币的影响力持续变小直至完全脱钩，ETH市值将会超越BTC（未来三到四年）

在加密世界从Web2.0向Web3.0的迁移过程中，比特币如何重新定位将会是这个领域最重要的事件之一。

我们知道，加密世界从Web2.0向Web3.0的迁移过程中，两个方面值得重点关注，一个是L1与L2基础设施的不断完善，另一个是DeFi、NFT、GameFi、DAO等应用层面不断进步。

这其中，比特币的存在性并不高，因为在这些领域中，DeFi锁仓恐怕是BTC最广泛的应用，目前DeFi中质押的比特币数量为21.98万个。

在DeFi中锁仓的BTC数量

因此，Web3.0生态在逐渐走向多链多层的同时，将会与比特币本身相关性渐行渐远，而且也将诞生出远超于目前去中心化金融板块的全新商业板块。

不过，如果在此过程中BTC能够不断革新，例如闪电网络得到大规模商用，或者通过其它形式深度参与去中心化世界的金融、治理，另当别论，否则BTC将最终变成储备货币或者纯金融资产。

关于ETH市值超越BTC，这个话题行业一直争论不休，在这件事情真正发生之前，谁也无法说服谁？不过根据过往数据，ETH超越市值超越BTC似乎只是时间问题。

两组数据。

第一，在机构交易占主导地位的宇宙第一大所Coinbase，以太坊成交量已经连续两个极度超越BTC，在2021年Q2，以太坊占平台总交易量的26％，而比特币占24％。，在2021年Q3，以太坊占平台总交易量的22％，而比特币仅占19％。

Cinbase Q3财报

第二，在过去的两个月时间，ETH有相当时间处于通缩状态。目前，只要以太坊平均Gas费保持在150Gwei以上，就能保证网络处于通缩状态。自9月中旬以来，以太坊Gas费有一半时间保持在150Gwei以上，10月份最后一周，以太坊Gas费更是连续七天超过150Gwei，整个网络处于通缩状态。如果考虑到新的ETH被创造的速度，WatchtheBurn报告，截止11月初，每周净发行量为-8034个ETH（大约为3400万美元）。

这一现状改变了此前所谓“以太坊要想进入通缩状态，必须等到ETH1.0与ETH2.0合并之后才会真正出现”，即以太坊当前的链与信标链合并，目前预计这个合并将在2022年上半年实现,。因此，目前看来，以太坊通缩至少提前半年到来。目前，比特币通胀依然保持在1.7％。

当然，你也可以找到无数个反驳理由，时间能证明一切。

综上随着加密世界不断进步，Web2.0向Web3.0过渡过程中，加密领域将会发生下面几个方面的变化，即1）L2与众多高性能L1的春天，2）元宇宙入口NFT与GameFi将高潮迭起，3）去中心化自治组织（DAO）崛起，4）DeFi及衍生品市场份额将进一步侵占CEX市场，5）比特币的影响力持续变小直至完全脱钩，市值最终会被以太坊超越。

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