2022年将会是DeFi 2.0 元年，如果你还不知道DEFI2.0的话，那你将错过一年

进入到21年尾声，DeFi 2.0成为热门的话题。但不论是1.0还是2.0，都只是个来区分DeFi发展状态的一个说法。可以得到公认的两个时代的分水岭，应该就是抵押物的区别。

在过去的DeFi 1.0时代，流动性挖矿模式一度引爆加密货币市场，在流动性挖矿最火爆的时期，也诞生了如Compound这样的明星项目，但很快流动性挖矿模式的弊端也显现出来——租借流动性的方式，使得投资者注定只是在进行一场短期逐利，当套利者拆除流动性立场的时候，反而还可能使得项目快速陷入危机。

流动性提供者与项目协议之间并没有一致的长期利益，无法真正做到合作互利，这也是DeFi无法快速发展的一个重要原因。

说到底，DeFi的本质是金融，而金融的基础特征是流动性、资本的利用效率。于是到了我们现在所说的DeFi 2.0，通过对抵押物机制上的微创新，改变了协议和流动性提供者之间的关系。观察最近比较热门的DeFi2.0项目：cvx、spell、ohm、rgt等，会发现它们有个共同的特征，都是在使用复利生息资产作为抵押物。cvx是复投机枪池，ohm则是以债券形式掌控流动性。

在11月21号即将上线的DeFi 2.0平台Jumbo也是基于同样的设计框架。跟之前DeFi的流动性挖矿模式不同，Jumbo发行代币JUB，以债券模型永久的掌控流动性，与流动性提供者形成深度捆绑，使得协议与流动性提供者的关系在新时代里被改写了。

这里应用到一个pcv，即协议判断市场需求的概念，只有当更多人购买JUM时才会产出更多的JUB，而且将所有奖励给到愿意质押复投长期持有的项目坚持者，以及愿意出让流动性，使平台建立更深厚流动池的债券购买者。JUB销售的越多，国库掌握的流动性也就越大。这种深度绑定的关系让平台的所有参与者成为获利者，达到合作互利的目的。

说到这里想必会有读者认识到，DeFi 2.0并非是颠覆式的创新，事实也的确如此。但我们需要有足够的敏锐度认识到，流动性是DeFi的血液一个抵押物区别，捕获流动性方式的区别，就足以诞生新的行业机遇。