在“直升机货币”、负利率和巨额债务的时代，比特币的下一步是什么?

人生百味，情最浓，人生繁华，淡最真。给自己一份淡然，不因于情，不憾于心，无悔于生命，充实于生活，平和于心态，守一份心净，平平淡淡就好。

生活就是，自己哄自己，把自己哄明白，就什么心结都解决了。好好工作，好好生活，好好爱自己。把期待降低，把依赖减少，你就会过的更好。

随着我们似乎接近哈耶克(Hayek)的“货币去国家化”(Denationalisation Of Money)，比特币摆脱通胀的下一步将是什么?

如果我们要理解比特币的迅速崛起，我们必须回到2008年。毕竟，世界上市值最大的加密货币是全球金融危机(GFC)的产物。

一旦雷曼兄弟破产，全球许多银行和金融机构也随之破产。世界各国政府很快介入，为它们纾困。雷曼破产三天后，美国财政部长汉克·保尔森和美联储主席本·伯南克去找乔治·w·布什总统，“我们需要一万亿美元的现金，我们需要在5点之前拿到。”正如前高盛投资银行家、唐纳德·特朗普总统的顾问史蒂夫·班农在2018年回忆的那样.

在布什对他们不屑一顾之后，保尔森和伯南克来到国会，他们再次呼吁:“如果我们今天没有一万亿美元，美国的金融系统将在72小时内崩溃。”世界金融体系将在两周内崩溃，全球将陷入无政府状态，”班农说。

虽然全球金融体系并没有滑入深渊，但在一个依靠信任运行的货币体系中，信任已经丧失。罗伯特•希勒(Robert Shiller)他指出，围绕金融危机的经历编织了比特币的故事:

我认为叙事对比特币和其他加密货币的流行非常重要，”他说。比特币成功的部分原因是，它助长了无政府主义叙事，即政府是不必要的、不值得信任的。它助长了一种说法，即年轻人创建了政府无法触及的金融机构。这是一个有力的叙述。”

快进十年——欢迎来到一个充斥着“直升机式资金”、负利率和巨额债务的世界。

虽然美国和欧盟经济已经脱离困境一段时间了，但美联储和欧洲央行(ECB)都无法停止对扩张性货币政策的沉迷。

随后，新冠肺炎疫情的爆发给美联储和欧洲央行带来了再次打开金融闸门的压力。当美国政府向其公民发放1200美元的刺激支票时，米尔顿·弗里德曼的直升机撒钱”成为现实。

然而，弗里德曼有足够的先见之明，他知道俗话说得好:“天下没有免费的午餐。”2020年，美国债务与gdp的比率飙升至前所未有的水平。

通过通货膨胀紧缩国债

随着现代货币理论(MMT)的流行，许多经济学家认为巨额政府债务不是问题。然而，在某个时刻，清算的日子到来了。到目前为止，有三种主要方式文克莱沃斯资本(Winklevoss Capital)表示:“他们可以选择(i)不支付部分债务(即‘硬违约’)，(ii)采取紧缩措施，希望获得预算盈余，或(iii)通过通胀降低他们所欠债务的价值(即‘软违约’)。”

有超过五分之一在2020年印刷发行时，美国政府选择了“软违约”的道路。怀疑论者可能会指出，新冠肺炎甚至为美国政府印钞提供了高尚的借口；从而减轻其债务负担。

虽然我们目睹了各个领域的通货膨胀(包括股票价格和房地产)，但实际通货膨胀率(由CPI衡量)仍然很低。然而，通胀并不只是在向金融体系注入更多资金时才会发生。的速度的钱很重要。

为了提高货币流通速度，人们需要停止囤积货币，把它花掉。这可能是自愿的，也可能是信任的崩溃。前一种情况可能发生在病毒被击败时，而后一种情况可能发生在人们对政府和未来的信心崩溃时——类似于魏玛共和国的情况。

中央银行数字货币的潘多拉盒子

然而，还有第三种方式隐藏在首字母缩略词之下CBDC． 这个缩写隐藏了欧洲央行的灵丹妙药:以数字欧元形式出现的中央银行数字货币。

数字欧元简直就是无形的现金。你在欧洲央行有自己的账户，而不是把钱放在钱包里。鉴于数字欧元提议使用区块链技术，这听起来可能很诱人。然而，也有一些危险信号。其中一个被Jörg Krämer他指出，这将不必要地“以牺牲公民为代价，让国家变得更强大”。

公民监控潜力的提升，解释了中国政府为何如此有吸引力试试数字人民币吧． 任何交易都可以通过区块链分类帐进行跟踪。

此外,比尔·坎贝尔， DoubleLine的一位投资组合经理强调了cbdc的另一个令人不安的方面:“有了cbdc，央行将拥有必要的管道，将数字货币直接传送到个人的银行账户，以便通过借记卡消费。这种机制可能会打开流动资金真正涌入消费经济的闸门，加速通胀率。”

但或许这一假设说明了数字欧元最令人不安的方面:

假设数字欧元逐渐取代现金，就不可能避免负利率。由于不愿意看到存款缩水，人们会停止囤积资金，寻找安全的避风港，但同时也会增加消费。这将不可避免地提高货币流通速度，推高通货膨胀率。

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在“直升机货币”、负利率和巨额债务的时代，比特币的下一步是什么?

随着我们似乎接近哈耶克(Hayek)的“货币去国家化”(Denationalisation Of Money)，比特币摆脱通胀的下一步将是什么?

PHILIP SCHAARJAN 29, 2021

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寻找比特币故事的根源

如果我们要理解比特币的迅速崛起，我们必须回到2008年。毕竟，世界上市值最大的加密货币是全球金融危机(GFC)的产物。

一旦雷曼兄弟破产，全球许多银行和金融机构也随之破产。世界各国政府很快介入，为它们纾困。雷曼破产三天后，美国财政部长汉克·保尔森和美联储主席本·伯南克去找乔治·w·布什总统，“我们需要一万亿美元的现金，我们需要在5点之前拿到。”正如前高盛投资银行家、唐纳德·特朗普总统的顾问史蒂夫·班农在2018年回忆的那样.

在布什对他们不屑一顾之后，保尔森和伯南克来到国会，他们再次呼吁:“如果我们今天没有一万亿美元，美国的金融系统将在72小时内崩溃。”世界金融体系将在两周内崩溃，全球将陷入无政府状态，”班农说。

虽然全球金融体系并没有滑入深渊，但在一个依靠信任运行的货币体系中，信任已经丧失。罗伯特•希勒(Robert Shiller)他指出，围绕金融危机的经历编织了比特币的故事:

“我认为叙事对比特币和其他加密货币的流行非常重要，”他说。比特币成功的部分原因是，它助长了无政府主义叙事，即政府是不必要的、不值得信任的。它助长了一种说法，即年轻人创建了政府无法触及的金融机构。这是一个有力的叙述。”

快进十年——欢迎来到一个充斥着“直升机式资金”、负利率和巨额债务的世界。

虽然美国和欧盟经济已经脱离困境一段时间了，但美联储和欧洲央行(ECB)都无法停止对扩张性货币政策的沉迷。

随后，新冠肺炎疫情的爆发给美联储和欧洲央行带来了再次打开金融闸门的压力。当美国政府向其公民发放1200美元的刺激支票时，米尔顿·弗里德曼的直升机撒钱”成为现实。

然而，弗里德曼有足够的先见之明，他知道俗话说得好:“天下没有免费的午餐。”2020年，美国债务与gdp的比率飙升至前所未有的水平。

通过通货膨胀紧缩国债

随着现代货币理论(MMT)的流行，许多经济学家认为巨额政府债务不是问题。然而，在某个时刻，清算的日子到来了。到目前为止，有三种主要方式文克莱沃斯资本(Winklevoss Capital)表示:“他们可以选择(i)不支付部分债务(即‘硬违约’)，(ii)采取紧缩措施，希望获得预算盈余，或(iii)通过通胀降低他们所欠债务的价值(即‘软违约’)。”

有超过五分之一在2020年印刷发行时，美国政府选择了“软违约”的道路。怀疑论者可能会指出，新冠肺炎甚至为美国政府印钞提供了高尚的借口；从而减轻其债务负担。

虽然我们目睹了各个领域的通货膨胀(包括股票价格和房地产)，但实际通货膨胀率(由CPI衡量)仍然很低。然而，通胀并不只是在向金融体系注入更多资金时才会发生。的速度的钱很重要。

为了提高货币流通速度，人们需要停止囤积货币，把它花掉。这可能是自愿的，也可能是信任的崩溃。前一种情况可能发生在病毒被击败时，而后一种情况可能发生在人们对政府和未来的信心崩溃时——类似于魏玛共和国的情况。

中央银行数字货币的潘多拉盒子

然而，还有第三种方式隐藏在首字母缩略词之下CBDC． 这个缩写隐藏了欧洲央行的灵丹妙药:以数字欧元形式出现的中央银行数字货币。

数字欧元简直就是无形的现金。你在欧洲央行有自己的账户，而不是把钱放在钱包里。鉴于数字欧元提议使用区块链技术，这听起来可能很诱人。

然而，也有一些危险信号。其中一个被Jörg Krämer他指出，这将不必要地“以牺牲公民为代价，让国家变得更强大”。

公民监控潜力的提升，解释了中国政府为何如此有吸引力试试数字人民币吧． 任何交易都可以通过区块链分类帐进行跟踪。

此外,比尔·坎贝尔， DoubleLine的一位投资组合经理强调了cbdc的另一个令人不安的方面:“有了cbdc，央行将拥有必要的管道，将数字货币直接传送到个人的银行账户，以便通过借记卡消费。这种机制可能会打开流动资金真正涌入消费经济的闸门，加速通胀率。”

但或许这一假设说明了数字欧元最令人不安的方面:

假设数字欧元逐渐取代现金，就不可能避免负利率。由于不愿意看到存款缩水，人们会停止囤积资金，寻找安全的避风港，但同时也会增加消费。这将不可避免地提高货币流通速度，推高通货膨胀率。

数字黄金的诱惑:在过剩时代的稀缺性

在过去遇到这种情况时，人们会寻找安全的港湾。他们通常是用金子找到的。然而，随着一切都在数字化，黄金找到数字等价物只是时间问题。

而比特币想要成为那样——或者至少，这是加密社区所希望的。

才华横溢的作者尼尔•弗格森简简单单地抓住了比特币的魅力:“比特币是唯一一种内置了稀缺性的数字资产或代币。互联网上的一切都被定义为“过剩”；比特币是个例外。”

而黄金的供应随着需求的不断增长，比特币的供应被默认限制在2100万比特币。

论哈耶克的“货币去国家化”

随着比特币价格在最近几周达到创纪录高点，一些人认为，我们最终注定要看到经济学家弗里德里希·哈耶克(Friedrich Hayek)的“Denationalisation钱。”1976年,哈耶克写道:“我不相信我们会有一个好的钱之前把东西从政府手中,也就是说,我们不能把它剧烈的政府的手里,我们能做的就是一些狡猾的迂回的方式介绍,他们不能停止”

他还写道:“我不认为说历史很大程度上是一段通货膨胀的历史是一种夸大其词，通货膨胀通常是政府为了自己的利益而策划的。”哈耶克认为，如果有机会，人们会通过放弃货币来惩罚通货膨胀货币的生产者。随着各国政府不再能够通过通胀来减轻债务负担，它还将加强财政纪律。因此，货币竞争将起到有效的债务刹车作用。

在互联网出现之前，政府不必担心那些超出他们能力范围的货币竞争。然而，随着加密货币的去中心化结构，哈耶克精神下的货币竞争已经到来。

利维坦报复吗?

展望未来，关键问题将是政府是否决定控制比特币。欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)的最近的评论起到了警告作用:“必须有监管。这一点必须得到应用并达成一致……在全球层面上，因为如果有出路，就会使用这种出路。”

回顾历史，我们又一次看到了令人沮丧的迹象。在大萧条时期，富兰克林·d·罗斯福颁布了法令第6102号行政令,禁止黄金所有权。这项禁令持续了41年，直到1974年。

随着加密社区体验到无与伦比的兴奋，或许有必要回顾一下历史。政府作为旁观者的时代迟早会结束。