Terra 是一个区块链协议，由 Terraform Labs 的联合创始人 Daniel Shin 和 Do Kwon 于 2018 年 1 月创立，其愿景是实现加密货币的大规模应用。 Terra 支持稳定的可编程支付和开放的金融基础设施开发。它由一揽子与法币挂钩的稳定币支持，这些稳定币由其原生加密资产 LUNA 在算法上稳定。

最受欢迎的法币抵押稳定币，例如 Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC) 与美元挂钩，并且能够通过维持与在流通中 USDT/USDC 数量相等的美元储备来实现挂钩。另一方面，Terra 是一种算法稳定币，其中铸造成本等于铸造稳定币的面值。Terra 稳定币为何能够保持其法币挂钩的关键在于 LUNA——Terra 权益证明区块链中的治理代币。

Terra 上的新生态系统项目之一是 Orion Money。 Orion 旨在创建一个跨链稳定币银行，允许无摩擦和无缝的储蓄、借贷和支出。尽管相对较新，但它具有推动 Terra 的原生稳定币 ￥UST 被广泛应用的巨大潜力。 Orion Money 的跨链稳定币银行将包括一套 DeFi 应用程序 (dApps)，每个应用程序都有自己独特的用例。

Orion Saver 最近于 6 月软启动，是 Orion Money 跨链稳定币银行中的第一个 dApp。它充当跨链稳定币储蓄协议，预计将其他区块链（USDT、USDC、DAI）上的大量稳定币转换为 Terra 上的 ￥UST。那么 Orion Saver 是如何工作的，为什么需要它，它的潜力是什么？

Orion Saver Web 应用程序

Orion Saver 概述

Orion Saver 是一种跨链储蓄协议，允许其他区块链网络上的用户在不离开他们的网络或执行任何掉期的情况下访问 Anchor 协议，获取有吸引力的稳定币存款收益率。在幕后，Orion Saver 的智能合约会将用户的稳定币存款放入 EthAnchor。然后 EthAnchor 将以太坊稳定币兑换成 Wrapped UST，并将以太坊区块链中的存款桥接到 Terra 区块链，然后将 UST 存入 Anchor 协议以获得 20％ 的收益。 Orion Money 目前正在管理和优化 EthAnchor 网关。

Orion Saver 用户将稳定币存入 Orion Saver dApp 的过程

解决 DeFi 货币市场中的潜在缺口

为什么需要跨链储蓄协议，Orion Saver 将解决哪些问题？

DeFi 货币市场和储蓄协议在 2020 年大受欢迎，由 Aave 和 Compound 这两个建立在以太坊上的先驱协议主导。 Terra 的本地货币市场协议 Anchor 随后于 2021 年 3 月推出，并为 ￥UST 稳定币储蓄提供了有吸引力且稳定的 20％ APY。

Orion Saver 寻求解决 DeFi 货币市场中的两个主要问题：
1. 庞大的 ERC-20 稳定币市场无法直接获得 Anchor 稳定且有吸引力的稳定币储蓄收益。
2. 其他稳定币借贷/储蓄平台的收益率波动很大，平均而言，不如锚定利率那么有吸引力。

大量的 ERC-20 稳定币流动性目前赚取低于平均水平且不稳定的存款收益率，相反，它可能会在 Anchor 上赚取有吸引力且稳定的收益率。普遍存在的障碍，例如理解 Terra 生态系统的复杂性和交换成本，例如 gas 费、掉期价差和滑点，阻止了许多人将稳定币转换为 ￥UST 并将存款存入 Anchor。Orion Saver 以互操作性为核心，因此通过构建多个跨链网关来减少这些障碍，并为其他区块链上的用户提供 Anchor 有吸引力且稳定的收益。

Orion Saver 的潜力

Orion Saver 的市场有多大？

1. 稳定币总市值

稳定币总供应量

稳定币市值目前为 ￥111B，其中 4 个最大的 ERC-20 稳定币（USDT、USDC、BUSD、DAI）约占市值的 97％。稳定币正在成为整个加密市场的重要组成部分。随着加密市场的发展，稳定币也将成为与市场一起增长的资产之一。因此，Orion 的总可寻址市场与整个加密市场同步增长。

2. DeFi 稳定币借贷/储蓄市场

放大 DeFi 稳定币借贷/储蓄市场，假设 Aave 和 Compound 占 DeFi 稳定币借贷市场的 90％，那么通过 DeFi 借贷协议存入的 USDT、USDC 和 DAI 大约为 18-20B 美元。

假设 Orion Money 在 9 月的代币生成事件 (TGE) 中，Orion Saver 能够占据这个稳定币借贷/储蓄市场的 0.5％ 的保守份额，这相当于 90-1 亿美元的起始 TVL。预计未来 6 个月环比增长 30％，到 2022 年 3 月，Orion Saver 的 TVL 将达到约 3.34 亿美元。

Orion Saver 的 TVL — 6 个月远期预测

这些预测依赖于几个关键假设——主要是 Orion Saver 在 DeFi 贷款市场中的起始市场份额及其预计的 M-o-M 增长率。建立一个敏感度表来管理这些假设，我们可以看到 Orion Saver 2022 年 3 月的 TVL 范围从 4500 万美元到 8.71 亿美元——基于不同的 M-o-M 增长率及其起始市场份额。

2022 年 3 月 TVL 的敏感性情景表

上述预测仅考虑了 DeFi 稳定币借贷市场。在 CeFi 借贷平台（Celsius、BlockFi、Nexo 等）和中心化交易所（Kucoin、Binance、Crypto.com 等）内还有一个完整的稳定币借贷市场。这意味着 Orion Saver 可以潜在地捕获更大的稳定币流动性池。

3.ORION 代币价值累积

Orion Money 的原生代币 ORION 直接从 Orion Saver 的 TVL 增长中产生价值。随着 Orion Saver 的 TVL 的增长，该协议将能够从公开市场回购更多的 ORION 代币。

Orion Saver 中每增加 1 美元 TVL 基本上相当于增加 UST 美元的需求，以及额外烧掉的 LUNA 美元！根据上述估计，这相当于未来 6 个月对 UST 的增量需求为 3.34 亿美元，约占当前 20 亿美元市值的 16％。

Orion Money路线图

Orion Money 路线图包含一个令人兴奋的 dApp 套件，旨在解决多个用例并推动对 ￥UST 的需求。

1. Orion Saver — 跨链稳定币储蓄。
2. Orion Yield ＆amp； Insurance — 高收益储蓄和稳定币储蓄保险。
3. Orion Pay — 加密支付服务（加密到法定货币的直接支付、基于订阅的服务、借记卡）
4. Orion 贷款——自付贷款和无清算贷款。

Orion Money 生态系统中的每个协议本身就代表了一个相当大的市场，并在 Orion Money 稳定币银行内服务于一个独特的用例。你可以存入稳定币储蓄/资产，以获得 Orion Saver 的 20％ 利息，该利息由 Orion Insurance 承保。继续使用 Orion Pay 自由使用你的稳定币。

原文相关链接：

Orion Money — The Cross-chain Stablecoin Bank

1. CelsiusNetwork

CelsiusNetwork 是一个已被大银行放弃的精选服务平台——例如公平利息、零费用和闪电般的快速交易。CelsiusNetwork 为 USDT、BUSD、USDC 等多种稳定币提供 8.88％ 的 APY（年收益率）

稳定币APY

在 1 年到 20 年的归属范围内，CelsiusNetwork 用户可以将他们的稳定币从最低 10 美元锁定到 10 亿美元。

2. WavesExchange

Waves 交易所是基于 Waves 的资产和其他受支持的加密货币的快速安全的去中心化交易环境。Lambo Investments 为稳定币提供高达 63.7％ 的 APY 作为 USDT 开始，最低 10 美元到 1.000.000 美元的用户可以随时提取他们的资金。

稳定币APY

3.KyberDMM

KyberDMM 是世界上第一个动态做市商协议，是下一代 AMM，旨在对市场状况做出反应，以优化费用、最大化收益，并为流动性提供者提供极高的资本效率。KyberDMM 提供比 USDC-USDT 稳定币对高 14.4％ 的 APY，并提供 30 天的归属。

稳定币池

4. Okex Exchange

Okex 是为稳定币提供收益农耕的顶级交易所之一。Okex Earn 为 USDT 稳定币提供高达 11.21％ APY 的灵活和固定两种格式，最低存款金额为 10 美元，最高金额为 200.000 美元，选择灵活格式用户可以随时提取他们的资金，而固定格式有 30 天的归属期。

稳定币APY

5. Balancer

Balance 是一个 Defi 平台为其用户提供稳定币池流动性、提供 DAI USDC USDT 稳定币。用户可以通过提供稳定币的流动性获得 13.46％ 的年利率，平衡器对流动性金额或行权日没有任何限制。用户可以自由存入他们的任何金额，随时想要和提取他们的资金。

原文作者： loannis Tsi

原文链接：TOP 5️ Stablecoin Investment Opportunities in the DeFi Ecosystem