假设你购买了一些 BTC、ETH、DOGE，然后看着价格随着你的投资组合价值上下波动。这仍然是传统投资：在你的加密钱包或交易所中持有这些代币类似于在你的经纪账户中拥有 AAPL 和 TSLA 等股票。简单来说：资产头寸的价值会随着市场而波动，但头寸的大小（代币或股份的数量）将保持不变。

这就是“收益农耕”的美妙之处：保证承诺资产数量增加的过程，最常以年收益率 (APY) 来衡量。使用这个名字的比喻可以说：收益农耕是一种通过播种、收获、复合和重新平衡资源来种植各种加密作物的做法。

在这个农场你认出了多少代币？

我从持怀疑态度的人那里听到的第一个问题是：加密货币不会进行光合作用，那么这些额外的代币从何而来？代币如何在我的钱包中自动神奇地增加，但仍然保留（并可能增加）其美元价值？

我喜欢回答这个问题，因为它触及了许多人眼中的加密货币未来的核心：权益证明 (PoS) 和去中心化金融 (DeFi)。

第 1 部分：单代币农场
1.1 节点委托
1.2 稳定币控股
1.3 去中心化借贷
1.4 众筹激励
1.5 会员奖励
1.6 反射代币

第 2 部分：代币对农场
2.1 流动性挖矿
2.2 集中流动性
2.3 收益聚合器

第 3 部分：高级主题
3.1 可持续农耕
3.2 杠杆农耕

与将比特币的复杂数学方程求解为“工作量证明”不同，权益证明 (PoS) 架构允许任何资产所有者将其代币委托给远程区块链主机。这些质押的代币帮助节点验证交易，这是所有区块链网络的动力。

为了说明 PoS，考虑一个区块链原生视频流平台。根据创始人的说法，Theta Network (THETA) 是一个“去中心化的点对点网络，可以以更低的成本提供改进的视频传输”。它基本上是区块链上的 YouTube，这并非巧合，因为 Steve Chen 是两家公司的共同创始人。在 TFUEL 奖励的激励下，企业验证器（包括谷歌、索尼和三星）和 Guardian Nodes（用户管理的基础设施）处理交易以确保网络稳定性。

而且为了处理交易，他们需要大量的 THETA！这就是任何人都可以在无需维护自己的基础设施的情况下支持网络的方式：通过将代币抵押到远程节点。注意：边缘节点允许用户共享带宽以换取 TFUEL，但不验证区块链交易。

PoS 允许任何人参与区块链网络并赚取交易所需的部分 gas 费用，而无需设置运行节点所需的所有设备。因此，它也更加环保，对于任何对农业感兴趣的人来说，这应该是一个优先事项。

以太坊将进行 2.0 升级（ETH2），完全从挖矿转向 PoS。但与此同时，Solana（SOL）和Polygon（MATIC）等新区块链已经提出了自己的解决方案。请见下图，其中显示了 Solana 的“验证器”节点，所有代币都从其他持有者“委托”。以下屏幕截图是 Polygon (MATIC) 的 Staking 仪表板：

Polygon (MATIC) 权益质押仪表板

节点质押的奖励并不容易估计。 Polygon 和其他公司提供了一个计算器小程序，允许你调整参数，例如质押持续时间和锁定的代币供应百分比，所有这些都会影响任何给定时间的奖励率。从本质上讲，“质押 MATIC 将为你带来 _％ APY”并没有多大意义。因此，如果你相信和/或看好 PoS 资产，请考虑委托给节点以赚取一些额外的代币并支持网络。

稳定币是一种特殊类型的代币，其价格与指定的加密货币或法定货币挂钩。每个代币都使用不同的金融机制来实现这一点，但大多数都是信誉良好且监管良好的：在撰写本文时，流通中的 USDC 约为 30B 美元，由领先的加密货币管理的定期审计的法定银行账户中的 30B 美元支持，包括 Coinbase 和 Circle 在内的公司。尽管稳定币的可预测性非常适合日常使用，但我们实际上还不能用它们购买太多东西。

因此，当你“购买”稳定币时，这并不是真正的投资，因为你事先知道价格不会改变。这种稳定性让我个人有信心将我的法定银行账户中的大笔金额转换为可靠的加密资产，并使本文中将出现的各种交易成为可能。为了扩展植物学类比，稳定币就像合成塑料植物，随着时间的推移变化很小。

持有 USDC（以及其他稳定币，包括 USDT、DAI、gUSD、bUSD、sUSD、cUSD、MIM 等）有助于其价格的稳定性，这就是为什么大多数发行平台奖励用户只是拥有而不是出售。 Coinbase 提供 4％ 的 USDC 存款利息，Binance 提供近 3％ 的 bUSD 股权，我看到 Nexo 等平台的利息高达 12％。将此与大多数法定银行机构提供的 1％ 的比例进行比较。

Coinbase、Binance、Gemini 和其他交易所保证从稳定币到法定货币的 1:1 交换，因此人们可以在今天或 10 年后轻松将其转换为相同的美元价值，并提取到任何法定银行账户。对于无风险和低但高于法定利率的利率，请考虑将一些闲置现金转换为稳定币。

根据 Coinbase 的说法：“DeFi 是公共区块链上点对点金融服务的总称”，换句话说，这是对我们的全球金融系统的重新构想，没有由政府管辖下的人类运营的中心化银行。这里永恒的例子是一个安全、匿名的信贷市场，用户可以在没有机构中间人的情况下立即获得贷款。

Aave 将自己描述为“一种用于赚取存款和借贷资产利息的非托管流动性协议”，是该领域最早和最成熟的参与者。只需点击几下鼠标即可赚取被动收入……

AAVE 存款仪表板

你的存款去哪儿了？为什么他们用免费代币奖励你？安全吗？

假设你存入了 100 个 DAI（价值 1 美元的稳定币），Aave 为你保证 2.74％ 的 APY。现在我决定以 11.94％ APY 的更高利率借入你的 100 个 DAI 代币。

因此，在我支付给 Aave 的 11.94％ 利息中，他们支付给你 2.74％，并通过智能合约将剩余的 9.2％ 用于收入和平台的其他部分。请注意，所有贷款都必须有抵押：我必须已经有 100 个 DAI 代币，以防止我拖欠贷款并窃取你的代币。所以是的，Aave 是安全的。

这种支持可靠借贷且无需人工干预（“无许可”）的“开源流动性协议”激发了几种类似的服务来争夺市场份额。这种从借款人和贷方之间获取利润的金融模型并不是 DeFi 特有的，实际上固定收益市场完全基于交易有息债务债券。这里的巨大创新在于，任何个人都可以作为债权人或借款人参与其中，而无需定制金融工具或机构网关。

如果你打算长期持有，可以通过将各种资产存入 Aave 或其他信誉良好的借贷协议来安全地赚取高息。

2020 年夏天，当世界上大部分地区因大流行而处于封锁状态时，DeFi 真正爆发了 Compound (COMP) 流动性挖矿计划。这一切都很新，但已经有一些资金充足且成熟的参与者，例如 Aave、Curve 和 Balancer。这些只是众多致力于开发各种 Web3 服务、体验和有价值的加密货币消费方式的早期初创公司中的一小部分，包括游戏、投注、策划的数据集、付费墙内容、虚拟现实、数字艺术等等方式。

当然，所有初创公司都需要以某种方式为其企业提供资金。有几种传统的方法可以做到这一点，例如风险投资天使投资和鲨鱼＊＊风格的股权或信贷交易。随后，Kickstarter 和 GoFundMe 等平台迎来了众筹模式，这种模式越来越受欢迎，因为它激励早期客户/投资者/倡导者致力于项目的未来。

DeFi 将这种早期众筹的概念提升到了一个全新的水平。为了获得牵引力和活跃用户，这最终决定了任何公司的财务价值，DeFi 初创公司为早期采用者提供激励，他们通过“抵押”代币为项目提供财务支持。这些抵押合同的 APY 在早期特别有吸引力，类似于通常以大幅折扣出售预制房屋的方式。由于用户的代币被锁定在智能合约中，因此无法出售或“倾销”，这会降低代币价格和市值。

权益质押还有助于锁定总价值 (TVL)，即平台智能合约中持有的所有代币的净值。这是 DeFiPulse 强调的最重要的指标之一，有助于赢得更多用户和投资者的信心。目标是创造一种递归的、病毒式的、网络效应，将迅速吸引新用户使用产品，增加代币市值，并提高公司的声誉。

考虑到这一点，大多数 DeFi 初创公司将一部分初始代币分配给用户激励。这些“Tokenomics”图表清楚地表明了对用户激励、战略合作伙伴关系、开发、慈善、预定燃烧和其他目的的分配。初始分配对于确定业务的目的和优先级至关重要。让我们来看看 Polygon (MATIC) 与 SolFarm (TULIP)：

Polygon (MATIC) Tokenomics 图表

SolFarm (TULIP) Tokenomics 图表

将 Polygon 适度的 12％ 奖励分配与 SolFarm 相对较高的 48％ 进行比较；我们可以推断，Polygon 团队为其原生代币设想了更多用例，而 SolFarm 计划发放奖励，并且在短期内可能会更有利可图。另一方面，Polygon 分配给开发团队 (16％) 和顾问 (4％) 的代币比例为 4 倍，与 SolFarm 的 10 倍比率（团队 20％ 和顾问分配 2％）相比，可能会激发更多的投资者信心。

这些比较只是为了说明我们如何分析与众筹和商业模式相关的代币经济学图表。我认为 SolFarm 是一家出色的初创公司，其主要产品是创新的高产农耕，因此在这种情况下，48％ 的流动性挖矿奖励是有意义的。稍后我们将返回讨论先进的耕作技术。

以下是一些易于上手的单代币权益池示例。这些公司已经制定了一种商业模式，他们可以为你提供一定百分比的代币奖励。更重要的是，这些初创团队相信自己以及他们维持未来增长的能力。

1. Harvest Finance iFARM：25％ APY
2. Pancake Swap CAKE Syrup Pools：90％ APY AutoCompounding

签订固定期限合约时要小心：它们的风险要高得多，因此与用户可以随时取消抵押的合约相比，其获得的奖励百分比更高。我个人为 Origin Token (OGN) 签订了一份固定期限的 90 天 Staking 合约，年化奖励为 12.5％。在最近一次崩盘之前的 2021 年 5 月 1 日，价格为 1.82 美元，当合约于 7 月 31 日结束时，价格为 0.81 美元。我最终获得了大约 3％ 的代币和 55％ 的损失……但是获得了 100％ 的知识和经验收益！

正如 Compound 所开创的，治理代币提供了强大的去中心化治理机制。去中心化自治组织 (DAO) 是 DeFi 的一个非常重要的部分，但现在让我们专注于收益。

一些平台为用户提供了从赌桌移动到房子的特权。通过“铸造”不可替代的治理代币（即购买会员资格），用户有权获得平台收入的一小部分。对于交易平台，更准确地说是我们即将讨论的去中心化交易所 DEX，这通常意味着用户可以减少交易费用。以下是我非常投入的两个示例：

1. vDODO：“一种不可转让的代币，用作用户在 DODO 忠诚度计划中的会员资格证明”。好处包括交易费用的红利、奖励代币以及兑现会员的 9％ 的高额退出费用。

2. xSUSHI：铸造 xSushi 代币，它使你有权获得“所有链上所有掉期的 0.05％”。

正如我们在 vDODO 中看到的，这些会员代币通常是非流动性的“包装”头寸，转换回可交易代币的成本可能很高。类似地，如果你购买了为期一年的健身房会员资格并想在 5 个月内取消，可能无法获得完整的 7 个月。因此，如果你真的长期相信该平台，并且可能愿意等待全年的 APY 价值，那么应该只考虑这个选项，然后再提取你的资金。

在我们继续讨论更高级的 DeFi 概念之前，我想强调一个我经常在币安智能链上看到的特殊代币特征：用于“反射”和/或“销毁”的交易税。这里最显着的例子是 SafeMoon (SAFEMOON)，它对每笔交易分四路征收 10％ 的税。 10％ 中的 3 重新分配给所有当前持有者，无论他们是否被质押。因此，无论你是否选择加入，代币在你的钱包中都会自动生成收益。

说到钱包，Safemoon 目前拥有 250 万名持有者，市值超过 100 万美元，但它唯一真正的产品是为早期代币持有者创造的价值，他们可以容忍价格的剧烈波动和最终 10％ 的退出费。代币本身的独特代币经济学和营销是产品，使其成为类似于 DOGE 的模因币，它的小表弟 SHIBA INU。

Safemoon代币经济学

并非所有的反射代币都是模因币。我第一次看到这个代币经济学规则是在四月份我最喜欢谈论的代币之一：CumRocket (CUMMIES)。我这样说是因为 CR 说明了 DeFi 的一个明确应用，即成人内容行业。

事实上，Papa Elon 同意并在推特上表示支持！在众多鲸鱼卸下代币并引发恐慌性抛售之前，这种狂热将价格飙升至 0.3 美元一小时。不幸的是，那是美国的半夜，我错过了获得非常可观的利润的机会，但那天早上我醒来时发现了许多从交易税中重新分配的免费代币。所以我可以亲自验证这个反射确实是真实的。

2.5％ 销毁背后的逻辑是它使货币通货紧缩，从而确保代币随着时间的推移保持价值。以太坊的伦敦硬分叉也将使其成为通货紧缩的货币。从 2.5％ 的重新分配中收到的代币完全取决于交易量，因此很难用 APY 进行量化。请记住，当你最终出售时，也必须支付 5％ 的税。

我们已经介绍了你可以通过抵押代币来获得提供价值的奖励的大多数方式。多样化可以减少风险，因此你应该将多种资产和方法组合到你的收益农场中。

https://www.gemini.com/cryptopedia/compound-finance-defi-crypto

现在我们到达了 DeFi 的核心：流动性用作“货币乐高积木”。我妈妈创办了一家乐高机器人研究所，所以我对这些著名的塑料积木非常熟悉。这个流行的比喻强调了加密资产的可组合性：能够像乐高积木一样将它们堆叠在一起，以构建更大的金融结构。智能合约使开发人员能够以编程方式组织资金和逻辑以实现特定目的。本节解释了涉及多个代币的流行“组合”收益农耕模式。

如果 Dapp/Token 开始受到关注，消费者通常希望购买 ETH 或 BNB 以外的不同货币对的代币。例如，如果一家初创公司为相对规避风险的客户群提供服务，他们应该优先支持尽可能多的稳定币对。或者相反，如果一个平台想要利用 SHIBA INU 等新币的流行趋势，他们可以通过支持各种加密资产的掉期来吸引用户。 Synthetix (SNX) 于 2019 年 7 月首次引入此模型，以支持 ETH 与新的“合成”资产 sETH 之间的交易。

为了建立这样的可交易对，DeFi 公司鼓励投资者成为“流动性提供者”，并将他们的代币放在平台流动性池中。这就是去中心化交易所 (DEX) 的用武之地。 Uniswap、Pancakeswap、1inch 和最近的 Sushiswap 是一些较大的参与者，但那里可能有数千个 DEX。

PancakeSwap 是币安智能链上按价值计算的顶级流动性池

要了解 DEX 不是什么，让我们快速了解一下 RobinHood 以及当每个人决定在同一天购买同一只股票时会发生什么。 2021 年 1 月 28 日中午左右，RobinHood 停止了 GME、AMC 和其他名称的交易，因为该公司在银行没有足够的抵押品来处理前所未有的交易量。股票交易在移动应用程序上似乎是即时的，但现金实际上需要 ＋2 天才能结算，然后才能提取为可用货币。因此，即使客户可能有足够的资金存入和进行交易，Robinhood 和所有其他贸易公司也必须在“清算所”使用自己存入的资金来承担风险，直到交易结算。

当过度热情的散户投资者试图加入派对并以荒谬的价格购买 GME 时，有许多投资者想要出售他们的 GME 股票并获利。但是自从 RobinHood 和其他经纪公司停止交易直到市场有所稳定之后，这些交易都没有发生。这种看似不公平的行为激怒了所有散户投资者、一些经验丰富的交易员、Redditor、美国政界人士以及许多其他人，他们对我们的中心化金融工具及其门户机构的这些明显问题感到遗憾。

这在去中心化交易所永远不会发生。首先，所有交易或“掉期”都会立即结算，并且用户始终可以完全保管他们的资金。更重要的是，DEX 充当了一个自动履行订单的市场，而不依赖于传统的买家和卖家。这是使用自动做市商 (AMM) 实现的，AMM 通过流动性池提供 24/7 市场。从收益农耕的角度来看，只需知道 AMM 通过在一对代币之间提供流动性来产生价值。

Uniswap 确认对话框

假设你想为 The Graph (GRT) 提供流动性，这是一种很有前途的区块链索引协议。作为提供支持 ETH 和 GRT 之间交易的代币对的回报，你会收到流动性池 (LP) 代币，代表你在 ETH-GRT LP 中的百分比份额。这些 LP 代币为你赚取的奖励通常与初始头寸重合：注意 Uniswap 确认对话框中的“流动性提供者费用”。

在投资复合产品（例如 LP 代币）时，有一些重要的警告，它们代表两种加密货币的比例组合：部分之和与整体大不相同。在投资流动性时必须考虑到一个棘手的概念，称为“发散损失”（更常见的是“非永久性”损失，这是一个用词不当）。

流动性池重新平衡以处理基础资产的交易和价格变化，因此你可能无法获得与你存入的相同比例的代币或美元价值。它们遵循公式 x ＊ y ＝ k，其中 x 和 y 代表配对的各自代币余额，k 是一个常数。任何交易都会改变流动性池的余额：这允许“套利者”在交易所之间重新平衡资产，因此随着时间的推移，池中代币的比率会跟随市场变化。

如果你没有看到任何这些并且完全迷失了，请不要担心：我们将专注于从功能上说明基础代币价格变动如何影响流动性头寸。假设你将资金投入 USDC-LINK LP，假设今年晚些时候 Chainlink（LINK，“将智能合约与外部世界连接起来”的原始区块链预言机）翻了一番，从 25 美元回到了 50 美元的 5 月高点。这个流动性池的重新平衡将导致你错失 5.72％ 的利润，这是“发散”或不那么“无常”的损失。

相反，基础资产的急剧下降则加剧了。例如，作为流动性头寸，37.5％ 的价值损失会下降到 -50％。这是来自 Twitter 用户 Fiskiantes 的幽默图片：

https://twitter.com/Fiskantes/status/13145246＊＊484503555

为了验证上图，反向价格变动对 LP 值不一定是灾难性的。我认为图形的原因是你会错过代币 B 的大部分利润，正如许多投资者所知，这比代币 A 的损失更糟糕。因此在两种不同资产之间提供流动性（即没有稳定币） ) 是一个冒险的游戏。我强烈建议在尝试这种特技之前应用计算器。

两种资产的相对比例变动是最佳的，因为 LP 比率 (x ＊ y ＝ k) 保持大致相同。我们可以总结为以下几点：

上图是为什么我更喜欢一侧是 USDC 的流动性头寸

流动性提供是 Defi 的一项开创性创新，并迅速成为一种在支持去中心化市场的同时赚取收入的热门方式。正如我在开头所说的那样：收益农耕就是要增加你的头寸和更大的 DeFi 生态系统，而不仅仅是押注价格变动。话虽如此，你应该意识到价格变化如何影响流动性价值。

由于 Uniswap 是最大的 DEX，每日交易量始终保持在 1B 美元左右，因此他们的最新版本值得说明。据说 v3 升级改变了游戏规则，因为它允许 LP “以相对于 Uniswap v2 高达 4000 倍的资本效率提供流动性，从而获得更高的资本回报”。

核心概念保持不变，但你现在可以设置一个价格范围，希望在该范围内集中流动性。对于所有代币对，Uniswap v2 的流动性总是在 ￥0 和 ￥Infinity 之间平均分配，因此大部分流动性从未被实际利用过。特别是对于价格在 0.99 和 1.01 之间变化不大的稳定币，将流动性集中在 1 美元左右以激活之前未使用的 99.5％ 的池似乎是合乎逻辑的。

游戏改变的原因是因为用户现在负责管理自己的流动性价格参数：如果我愿意，我可以在 0.1 美元至 0.8 美元之间汇集稳定币对，例如 USDC-MIM（“Magic Internet Money”，我最喜欢的稳定币），并且从来没有我的流动性使用。这曾经发生在 Uniswap 的幕后，并且仍然在大多数 DEX 上发生，所以以前他们只是平等地奖励每个人。但是现在这种流动性头寸不会给我带来任何回报，因为它永远不会被“激活”。

Uniswap v3 LP 代币代表“不可替代的流动性”，或包含有关用户所需价格范围数据的独特 LP 代币。这是一项巨大的技术成就，可实现广泛的新流动性产品。但临时投资者在进入集中流动性挖矿时必须格外小心。大多数人（包括我自己）可能最好使用收益管理器或“聚合器”，例如 Harvest.finance，具有预定义的价格范围和极具吸引力的奖励。

让我们用乐高积木快速回顾一下 LP

1.买成堆的红砖和蓝砖，把它们倒在桌子上。
2.连接一对红色和蓝色的砖块，创建一个特殊的紫色砖块。对所有红色和蓝色砖块重复。
3.最终得到一张装满紫色砖块的桌子，却不知道该把它们放在哪里。

收益聚合器（或 Pickle.finance 创造的“收益最大化器”）通过利用不同的 DeFi 协议和策略来最大化流动性的激活和相关奖励，从而积极管理投资者的流动性头寸。使用乐高积木类比，他们将多个投资者汇集的紫色积木堆叠起来，并在任何给定时间重新排列积木以优化他们的贡献。 LP 资产的这种移动在技术上是将收益农耕定义为动词，但我认为农耕是从更广泛的角度考虑积极管理产生收益的加密资产，包括前面描述的单一代币方法。

这些流动性管理平台与任何其他 DeFi 平台一样都是初创公司，因此作为对 TVL 做出贡献的用户将获得免费代币奖励。 Harvest.finance 的 APY 很难被击败，特别是对于像 ETH 和 USDC 这样具有广泛投资者信心的代币。

https://harvest.finance/ Uniswap v3 农场

Harvest.finance (FARM) 最近才在 Coinbase 上市交易，大多数收益管理平台还没有足够高的 TVL 来激发广泛的信心。因此，请密切关注有创意的初创公司，并将 DefiPrime 的这份有用列表加入书签。

当我们开始结合不同的奖励机制来创建一个自我维持的产量农场时，事情变得非常有趣。
我们现在有几个构建块：

1.单一代币存款：促进借贷或平台功能
2.两资产流动性池代币：促进交易
3.抵押 LP 代币：聚合和最大化流动性使用

如前图所示，Harvest.finance 用 Uniswap (UNI) ＋ 原生 FARM 代币奖励用户质押 ETH-USDC LP。因此，我们可以定期收获这些奖励，并将它们放回我们投资组合的另一部分。例如，我们可以将 UNI 奖励存入 Aave 并在 Harvest 上质押 FARM，或者增加一个新的 UNI-FARM LP 位置。平台用各种代币激励持仓，我们必须决定如何最好地使用这些奖励。如果我们把它们放到另一个农场，然后把那个农场的产出放到另一个农场，等等……？

迄今为止，我见过的唯一“全栈”收益平台是 SushiSwap。他们在他们的文档中解释了这个过程，但这里有一个简单的信息图来封装它：

这本质上是收益农耕的循环编排，其中任何给定农场的输出都是另一个农场的输入，形成一个闭环系统。虽然这些流程目前是手动的，但我想这些工作流程很快就会实现自动化。我对高产农业的未来及其将在此过程中激发的创新感到无比兴奋！

最后一部分介绍了一种非常危险且先进的耕作方法，你很容易在这种方法中损失所有投入的资金。杠杆/保证金交易无疑是危险的，对于大多数投资者来说绝对是“不要在家里尝试”。并且不要认为加密不受法律约束——美国国税局肯定会因为你拖欠贷款和预扣资本收益税而追捕你。

让我们回到 Aave 并假设我们在 2021 年 7 月 20 日以每个 1,800 美元的价格存入了 2 ETH。我们 3,600 美元的 ETH 抵押品允许我们借入其中的 80％，但让我们安全一点，以大约 3.5％ 的利率借入 2,000 美元的 USDC可变APY。因此，一年后，我们将欠 Aave 约 2,070 美元，但银行中仍有 2 ETH。

这里的一个策略是执行简单的“套利交易”，包括将借入的 USDC 存入另一个提供更高回报率的稳定币/平台组合中。如果你信任该平台，可以将这个 USDC 放入 Nexo 以获得 12％ 的利息并将差价收入囊中，但这并不是真正的农耕。

回到我们的 Aave 资金：在撰写本文时，ETH 的价格约为 2,700 美元，比我们 7 月 20 日的存款增加了 50％。我们的 2 ETH 以 1,800 美元的利润升值，在比广告年利率短得多的时间范围内还清了大部分 USDC 贷款。这是杠杆背后的基本原则：以你认为会升值的抵押品借入固定金额。

现在假设你想在某个 LP 中产生农场，但不想将一部分资金浪费在不升值的 USDC 上。可以借用这个 USDC 来对抗货币对中的另一个代币。正如承诺的那样，我们终于回到了 SolFarm。

一个动作：用户可以根据 RAY 的当前价值借入 USDC，并将合并的代币池化为杠杆、不可替代、抵押的 RAY-USDC 流动性头寸。

假设 RAY 的价格上涨，股权价值会增加并开始偿还债务价值。就像在 Aave 示例中一样：如果我们的 RAY 头寸的价值（价格 ＊ 数量）翻倍，我们的贷款将自动还清。通过实际查看样本位置更容易理解。请注意左下角的奖励 TULIP 代币（最近收获）。

开始位置几天后，具有 2 倍杠杆的 RAY-USDC 的 SolFarm 金库

但是在最右边有一个 36％ 的 Kill Buffer，从它的名字来看，它并不好。让我再次强调：杠杆或保证金交易风险极大！如果 RAY 的价格下跌且贷款与价值（债务）比率突破 85％ 的门槛，则整个头寸都将丢失。另一方面，在不到一周的时间里，32.70 美元或 1.9％ 的增长非常引人注目；并且可以使用 TULIP 奖励来偿还债务，或者将其发送到另一个收益农耕……

如果你已经做到了这一步，那么你要么是 DeFi 爱好者，要么是一个认为没有理由不赚取收益的聪明人。希望我上面概述的十种左右方法中的至少一种适合你的风险状况和技术技能。如果没有，也许我们可以尝试不同的方法：我见过一些新兴平台，例如 Gourmet Galaxy，它们提供以游戏化为中心的艺术体验。

我最喜欢收益农耕的一个方面是它比传统投资更有机，因为收益取决于支持更大的生态系统，而不是押注其他农民的作物可能会变成什么样。然而，“提供流动性”意味着我们放弃自己的流动性。因此，如果需要，如何将这些复杂的、复合的、复合的加密资产转换回冷硬现金？

大多数这些投资选择都不适合胆小的人：将这笔钱转回法定货币可能是一段漫长、浪费、耗油的旅程。我必须采取以下步骤才能从抵押的流动性头寸变成可用的美元。

1.收获当前累积的奖励
2.解除流动性头寸
3.将 LP 代币换成基础资产
4.将资产交换到 ETH 网络（如果在 BNB、SOL、MATIC 等上）
5.将 ETH (ERC20) 资产换成 USDC
6.将 USDC 发送到 Coinbase 账户
7.在 Coinbase 上将 USDC 转换为 USD
8.提款到大通银行账户
9.等几天……

中心化和去中心化金融世界之间的桥梁对于 DeFi 的广泛采用至关重要。总而言之，以下列表包含我在收益农耕种植的所有加密作物。我关闭那些觉得可疑或风险过高的头寸，定期在同一区块链内重新平衡资金，并密切关注 CoinStats、Blockfolio、Gemini 和其他公司的价格警报。另外，我是在 2021 年 5 月左右才开始认真耕种的，所以这个名单会不断增加！

Solana Beach Validator 节点 SOL 委托
Polygon Stakin 节点 MATIC 委托
ETH、UNI、USDC的Aave存款
PancakeSwap CAKE AutoCompound 抵押
Harvest.finance FARM 抵押
SushiSwap xSUSHI 会员资格
Dodo vDODO 会员资格
CumRocket CUMMIES 反射税
平衡器 WETH、WMATIC、MTA 池
用于 INDEX 的 DeFiPulse ETH-DPI LP
用于 SPELL 的 Abracadabra.money MIM-ETH LP
Harvest.finance Uniswap v3 ETH-USDC LP for UNI ＋ FARM
SolFarm 抵押 LP 头寸
SolFarm 杠杆式农业 RAY ＋ USDC 头寸
Origin Token OGN 固定 90 天合约（无效）
Nexo 对 USDC 的兴趣（不活跃）
TrustWallet BNB（非活动）

免责声明：本文不构成任何投资建议。

原文作者：Aditya Nirvaan Ranganathan

原文链接：Yield Farming: A CryptoAgricultural Exploration