真正的交易所挑战者和牛币新生态——FTX述评

过去3个月，国内币圈经历了监管的狂风暴雨。在逐渐平静的8月，我们可以大致看清一些趋势和评估这一轮风暴的后果。很明显，主要以国内币民为交易基础的交易所们受到了重大打击，而且这种政策上的负面影响将在未来很长时间继续影响交易所们的生存和发展。简单地概括，例如原来我们熟悉的3大交易所中，火币和OKEX因此被迫全面出海，而他们原来在海外的根基其实不算雄厚，在国内基础被削弱的前提下，其未来发展开始充满不确定性。3大中较好的是币安，毕竟它原来就是彻底国际化的，所以国内的政策风暴虽有打击，但其承受力强，而被影响的程度相对较低。但币安有自己的挑战，那就是树大招风，多个国家与币安有司法纠葛，未来这方面会否造成重大利空，其实也还不好说。

随着美国日益成为加密货币交易的中心，其实交易所的重心也在向美国转移。前几个月美国最大交易所Coinbase的上市是币圈轰动一时的大事件，本来Coinbase的运营相比币安不算出色，但“时来天地皆合力”，Coinbase成为了风口上的那只猪，还是飞起来了。以其在美国加密圈的地位，仿佛股票市场的纽约交易所，是无疑的龙头老大，不过加密圈的历史很短，其它交易所的发展空间也很大，在诸多美国背景的交易所中，蓝调最看好的是FTX交易所，某种意义上，如果类比历史，将Coinbase看成是纽交所的话，那么FTX就很可能成为未来的纳斯达克市场，在美国股票市场上纳斯达克刚刚出现时，没人会认为它未来会与纽交所几乎平分秋色，但其后的发展证明了一点，纳斯达克抓住了时代的脉搏，从而鱼化为龙。今天在加密圈，FTX也同样很有可能重现纳斯达克的历史，事实上，蓝调以为与其说币安的竞争对手是Coinbase，不如说FTX造成的挑战更大，因为其创新性、反应速度和体验感都是进步最快的。

提起FTX交易所，就不能不说到其创始人“爆炸头”SBF（Sam Bankman-Fried），这个百亿美元身家的币圈新一代大鳄，其币圈版图不仅限于FTX交易所，他还是目前风生水起的Solona公链的背后主要推手，也接管了著名的Sushi生态。在流动性挖矿中，SBF也屡现声影，在前期著名的EPS挖矿中，SBF据说一度投入了超过10亿美元。显然，SBF是一个币圈的深度参与者，如果说V神是上一代区块链大鳄的龙首的话，那SBF就是新一代区块链大鳄的龙首，从中本聪到V神，从V神到SBF，大概SBF可以称得上是“币圈三代目”、“币圈386”。

牛逼的创始人，也带来牛逼的交易所，综合总结一下，FTX交易所的创新和优势其实表现在较多方面：

1、交易手续费豁免：在抵押25 FTT平台币后，用户可以免手续费地挂单买卖各类加密币。

2、出金手续费豁免：在抵押150 FTT平台币，并在FTX进行过相应金额的交易后，用户可以免手续费地提币自己FTX账户中的加密币。

3、创新产品股权通证（Tokenized Stock）：用股权通证可以买卖美股，意味着在FTX平台可以实现同一平台内的股票和加密币资产组合配置。注意，币安曾经模仿FTX推出股权通证（特斯拉通证），但又下架了。

4、杠杆代币：杠杆代币是FTX首创并发行的，SBF最早就是一名ETF交易员，最熟悉股票市场上类似的产品。这种产品蓝调使用较多，感觉风险不下于合约，但避免了爆仓，还是有生命力的。

5、稳定币作为通用保证金：市场上绝大多数交易所的合约，其保证金都是根据不同币种的合约存入对应代币，例如做BTC合约就要存入BTC，但FTX平台都可以用稳定币，这样所有合约资金汇一，回旋余地也增大。

6、唯一有指数交易的主要交易所，深度也不错。

所以FTX交易所在上述综合优势的支撑下，发展极快，在2019年5月启动之后，仅仅2年时间已经号称排名第4的大交易所了。2019年币安对其战略投资时，很多人还怀疑FTX交易所，认为可能又是一个“韭菜收割器”，但短短2年时间，就发生了沧海桑田之变——上个月即7月21日，FTX交易所完成B轮9亿美元融资，新的估值高达180亿美元。投资机构中一大堆名角，红杉、琼斯等，包括Coinbase都投下巨资。对比一下去年的A轮融资，当时融资4000万美元，当时估值1.2亿美元，1年的时间，估值增长了150倍！这是何等的膨胀？果然是“爆炸头”！

所以在牛市下半场，FTX很可能成为增长速度最快的交易所平台，相关加密币群落值得高度关注——必出牛币。FTX现注册人数超过100万，而今年五月交易量更是创下历史新高的6,000亿美元，从数据看，其用户数量相较币安等还相差得远，但交易量数据增长是惊人的，说明交易员和大户偏好FTX。FTX的B轮融资，目标很清晰，就是用来打造全球影响力，接下来必然迎来的就是其用户的大扩展，在牛市下半轮，这多半将是一个用户数量从百万暴增到千万级别的故事，这也将带来诸多机会。

在国内币圈，无论是FTX交易所还是其创始人SBF，基本上处于“浮名”阶段，大家多多少少听说他们的名字，但深入了解和参与其生态的币民大概很少。但新的形式下要有新的思维，识时务者为俊杰，某种意义上，3大的时代已经过去，需要适应新的币圈交易版图，因为新的机会，往往会出现在类似FTX这样新兴的生态中。

以上就是蓝调对于新兴的交易所平台FTX及其生态发展和未来趋势的一些分析和思考。一家之言，仅供参考。

站在未来看现在，蓝调与你一起感受时代之风！