为什么亏钱的总是你？震荡行情当期，坚持长期投资最容易掉入的坑

一个币圈的前辈说现在的行情只有两个选择，要么躺平，拿到年底；要么做好归零的心理准备。至于你选择哪一个，主要是看自己的心态的承受程度。

其实，在前段时间，我和小荷讨论过以后的投资策略。小荷的想法是先拿着U，等行情彻底熊了以后，我们就开始定投大饼，做一个长期投资者。

我来币圈的时间不长，对于熊市和牛市没有很清晰的概念，不曾见过疯狂的牛市，也只听闻过难熬的熊市。不过，我有坚持定投基金长达五年的经历。 虽然长期投资主义不在乎行情的涨跌，但在其漫长的周期里，也存在一些伪装度极高，伤害值也很大的失败概率事件。

一，当我们的持仓从亏损到回本的时刻

从519大暴跌到现在，不少币圈的小伙伴都是亏钱的，熬了漫长的两个多月，中途有人割肉的，也有人选择躺平的。好在上周开始，大饼一路涨涨张，在大饼的八连阳下来，大家的账户也在慢慢回血。

当我们持有的数字资产从亏损到回本的那一刻，我们会有卖出的冲动。这个很正常，因为人都具有远离痛苦和恐惧的本能。

不过，很多人就会说了“我投资又不是为了回本，是为了赚钱呐!”这两个多月有多难熬，只有自己清楚。其实投资者心底的痛苦和本能是基于自己的成本这个参照物产生的，它和市场无关，而买卖决策的理性依据应是对未来市场回报与风险的评估，这个时候本能和理性的错配就非常容易让我们做出错误的决策，从而中断长期投资。

那这个怎么破呢？这件事最关键的是事前预防。

如果我们买入时的价格恰好是市场的最低点的概率是件极低的事情，因此买入某个代币后出现一段时间的亏损是再正常不过的事情了。所以我们应该意识到，当回本的时刻我们会有这样的本能冲动的存在。

幸运的是，这个冲动不可消除，但是其冲动的大小却和我们持仓的亏损幅度相关，亏损幅度越大，回本时刻的卖出冲动越高，而相反，亏损幅度低，回本时刻的冲动就小。比如亏损的幅度在5％不到，虽然也是个痛苦的事情，但这个痛苦带来的影响是微小的，大部分人都可以承受，对理性判断影响也就比较小，甚至大家可以忽略这个亏损。而当亏损的幅度超过20％后，很多人心底就慌了。

因此，在建仓某个币的时候，我们就要想清楚亏损在什么幅度下回本的时刻卖出冲动可以被理性控制。这个比例通常是20％，每个人情况不一样，不知道自己的底线的，可以保守一些，知道什么幅度一定没事就可以，随着经验的积累，这个底线也会更清晰。

找到这个底线之后，我们在建仓的时候，通过不同板块的代币组合，把最大损失控制在20％以内，这样当从亏损到回本的时刻时，我们掉坑的情况就会好很多。

举个例子，现在的大饼在4万刀左右，问自己一个问题：如果我们买入大饼之后，市场没有像我们预期的上涨而是下跌，下跌最大的幅度可能是多少？

如果你的跌幅答案不能从超过30％，那么你投入币圈的资金就不能超过你所有投资的资金70％，剩下的30％去投资固定收益类，像银行理财，这样风险和稳健组合在一起的亏损就不太可能超过20％，这样在回本时刻，你也会容易拿的住。

二，当我们的浮盈出现比较大的回撤时

除了回本时刻外，还有一个更容易卖出的时刻，那就是当我们积累了比较高比例的浮盈，市场环境不好这个浮盈出现了比较大的回撤，比如回撤了20％，我们有很强的卖出倾向，原因是曾经获得的利润再失去也会产生严重的损失厌恶，尤其是为了获得这个收益我们已经在熬了一两年了，我们往里面投入了沉没成本，让这个损失厌恶产生的恐惧和痛苦更加强烈。

我们的决策这个时候容易被本能情绪支配，而理性的决策还是要去衡量未来市场的风险收益状况，这个状况和我们的盈利回撤、付出的沉没成本都没有任何关系，如果我们在情绪的支配下决策，那长期投资可能因为一个错误的决策而中断。

那这个如何破呢？回本时刻我们只要有好的事前预防其实是可以解决的，但是这个浮盈回撤却很难事前预防，持有过程中如果我们在一定的浮盈就改变资产配置比例也不一定可取，可能比较有效的是改变参考值，降低浮盈回撤的心理感知。

我们可以建立一个规则，可以是每年，也可以是浮盈超过一定比例，我们就止盈出来，让这部分浮盈变成本金的一部分。这样，我们的浮盈就一直会处于一个比较小的区间，回撤带来的痛苦也没那么大。如果因为这样的改变，盈利的回撤变成导致了浮亏，那正好，这个浮亏反而可以帮助我们持有更长时间。

我有过亲身的体会。今年年初的时候，我和小荷约定，我们买入某个币，只要翻倍就跑，把利润出金。执行了一段时间，还是管不住心底对暴富的欲望。特别是我们同时买了BAKE，涨到8U多没卖，跌到5U多还不舍得卖，最后在2U多卖出，利润回撤了4倍多，现在回想都是一声叹息。

三，短期获得不正常的高收益时

回本时刻和回撤时刻虽然会造成我们长期投资非理性中断，但好歹不会造成比较大的亏损，伤害并不算最大的，但是短期获得不正常高收益的时候，如果我们被情绪支配做出错误决策，就可能造成不可承受的亏损。

短期获得不正常的高收益其实是我们比较喜闻乐见的事情，但是福之祸之所倚，越是这个时候，危险值越高。因为人在心理上是存在近期偏差的，短期的不正常高回报会提升我们对未来收益的预期，从而在贪婪的驱使下忍不住追加资金加仓，这就会导致基金的长期投资变成短期投机，而一旦发生这个改变，那未来会遭遇巨额的亏损的概率就会非常高。

不忘初心，这句话在别的领域可能是鸡汤，但是在投资领域却是实实在在的。短期高回报特别容易让我们忘到长期投资的初心，怎么破呢？我并没有想出什么特别有效的方法，这个时刻能做的可能也就只有谨慎二字了。

这也许就是很多人把投资成功说成是一个不断修炼磨砺的过程的原因吧。投资修炼什么呢？仁者见仁智者见智，但不管怎样，找到初心，并永不忘掉应该是投资修炼最重要的内容之一。

所以重要的事情说三遍，不管你在当前行情之下对自己的资产采取任何操作，一定要谨慎、谨慎、再谨慎。

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