交易活动7月进一步放缓

今天，加密货币行情表现良好，比特币在经历了20、21日两天2.9万美元关口的低点之后，重新回到3万美元以上，并站上3.2万美元关口，最高价格涨至32916美元；以太坊也站上2000美元关口。

尽管如此，市场情绪依旧保持恐慌，行情风险并未降低，不过，比特币在站稳3.2万美元的基础上，还是能够带动市场短时的上涨趋势，减缓下探更低底部价格的风险。

行情表现的持续低迷，已经对市场造成较大的影响，不仅增加了投资者的恐慌情绪，以至于建立熊市状态，阻碍行情的上性通道，而且也为降低了加密货币的市场活跃氛围。

刚刚统计出来的7月份数据表明，在行情表现低迷的情况下，人们对加密货币投资产品的兴趣进一步减弱。

CryptoCompare的一份新报告强调了数字资产投资领域交易活动的下降以及资产管理总规模(AUM)的下降。

随着比特币的价格跌破30,000美元，以太坊跌破2000美元，人们对加密货币投资产品的兴趣在7月份继续下降，加密投资产品的交易活动继续放缓，具体数据如下：

自6月以来，交易所和场外交易数字资产投资产品的资产管理总规模下降了14％，至348亿美元；

7月迄今的每日总交易量为3.19亿美元，与6月的水平相比下降了35％；

信托产品(以Grayscale为主)的资产规模减少14.3％，至286亿美元(占总资产规模的82.3％)；

ETN和ETF的资产管理规模分别下降8.5％和7.7％，至18亿美元和16亿美元；

比特币的AUM下降了13.7％至251亿美元，但随着其他资产的跌幅更大，比特币的市场份额有所增加(目前占AUM总额的72.1％，上个月为71.9％)。

所有投资产品市场的总交易量都下降了35.4％。

7月份各项数据纷纷下降与行情表现成正比，进一步增加了市场看空情绪，继6月之后，加密货币再次面临下跌风险。

期货市场的表现加剧了这一风险：

截至7月22日，据skew数据显示，自5月中旬起，BTC永续掉期资金一直为负。

但是，有趣的是，虽然多项数据出现加大下跌，但是7月份的资金却一改6月流出，呈现流入状态。

7月份迄今的平均投资流量一直是净正的，其中BTC和ETH占了大部分资金流入：

净流入增至5850万美元(而6月份净流入为-5950万美元)，平均每周净投资流量在 7 月转为正值；

基于比特币的产品平均每周净流入1600万美元，其次是基于以太的产品，净流入930万美元，基于Polkadot的产品每周净流入210万美元。

7月份平均每周资金流入为正，资金流入从6月份的平均-5950万美元增加到7月份的5850万美元。

资金流入状态的出现是否意味着行情将出现拐点呢？

或许市场基本信息面的表现能够给我们一些启示。

监管、禁令频出，行情没有因此下跌

虽然最近一段时间，监管收紧的状态一直存在，也成为市场恐慌情绪的主要原因之一，但是最近两天频频出现的“禁令”，还是增加了市场利空信号：

一方面，俄罗斯央行要求该国证券交易所不允许加密相关公司上市。

俄罗斯央行7月19日发布信息函，要求俄罗斯的证券交易所不可上市涉及广泛加密服务的外国和本地公司。

央行阐述，本地交易所不应将业务依赖加密市场价格的公司发行的股票上市，涉及业务包括在俄罗斯境外发行的数字金融资产、加密跟踪指数，以及加密衍生品和加密基金。此外，俄罗斯央行还建议资产管理公司将这些工具排除在共同基金之外。需要注意的是，该要求不适用于央行数字货币和在俄罗斯发行的授权数字资产。

另一方面，阿拉巴马州向BlockFi发出禁止销售加密货币禁令。

阿拉巴马证券委员会（ASC）已经向BlockFi发布禁止BlockFi在该州销售加密货币的通知。根据ASC的说法，该公司通过出售这些加密货币筹集了至少147亿美元，这可能被认为是“违反证券法出售未注册证券”。

除此以外，7月21日，萨尔瓦多一群由左派工会、学生协会和其他组织组成的群众聚集在立法议会，抗议该国采用比特币作为其国家货币。

这一系列利空信息，增加了比特币的行情危机，为短期下跌增加了更大风险。

不过，从今天的行情走势来看，并没有受到上述监管政策影响，出现下跌，反而突破阻力，站稳了新价格关口。

如果利空信息不会对行情造成直接下跌影响，那么，在资金流量为正的情况下，行情很可能会有较为稳定的震荡，甚至上涨。

市场基本面一直良好

更重要的是，目前总体市场表现并非利空，尤其是长期利好表现非常强势。

随着主流化进程的加速，比特币的用户群体快速扩张，尤其是在机构投资、银行入局等加持下，主流群体对比特币又了更高认可。

大型投资银行高盛对全球150多个家族办公室进行了调查发现，15％的家族办公室已经购买了加密资产。另有45％的家族办公室表示有兴趣投资这一资产类别，以对冲“更高的通货膨胀率、长期的低利率，以及一年来前所未有的全球货币和财政刺激措施之后的其他宏观经济发展”。

全球分析和咨询公司盖洛普(Gallup)开展的这项研究显示，美国持有比特币的投资者数量从2018年的2％跃升至2021年6月的6％。

盖洛普得出结论，特斯拉、Square和摩根士丹利等知名公司对比特币的大规模投资可能会让比特币更具主流可信度。

除了对加密货币市场感兴趣之外，投资者也对区块链及相关项目及产业有兴趣。

根据分析公司 CB Insights 数据显示，区块链初创企业在第二季度融资同比增长了近九倍。

尽管加密货币受挫，但区块链初创企业在第二季度筹集了创纪录的 43.8 亿美元，比上一季度增长了 50％ 以上，比去年同期增长了近九倍。

由此可见，加密货币及区块链已经占领了重要的新兴市场地位，日发展趋势及前景得到高度认可，目前的投资更多是对长期发展趋势的把握。

在这样的背景下，行情长期利好局面是非常确定的。