如今，超过 23 亿人被排除在传统金融体系之外，更多人无法获得借贷和资产管理等复杂服务。去中心化数字资产正在彻底改变全球价值转移，需要去中心化金融服务（或 DeFi）来支持它。虽然 DeFi 仍然是新兴技术，但它有能力彻底改变估计为 21 万亿美元的全球金融服务市场，并为更容易获得、更高效的金融系统铺平道路。

作为参与这项新兴技术的一种方式，灰度投资推出了灰度 DeFi 基金。

1.基准指数：CoinDesk DeFi 指数。更多信息请访问：https://tradeblock.com/markets/dfx/

2.CUSIP：38965G107
3.开始时间：07/14/2021
4.年费：2.5％
5.资产管理规模：3,386,846 美元＊＊‡
6.流通股：801,600‡

说明：过去的表现并不一定代表未来的结果。

对于按照美国公认会计原则计算的每股资产净值和资产管理规模：
＊＊ 每股数字资产持有量是根据 Coindesk DeFi 指数在美国东部时间每天下午 4 点计算的。
‡ 自 2021 年 7 月 14 日成立以来。

如上图所示：该基金的股票是首批完全投资于一篮子 DeFi 资产并从中获得价值的证券之一。

投资目标：股份旨在反映通过参考各自的数字资产参考利率和基金权重，减去费用和开支而确定的基金组成部分的价值。

投资者资格：受认可的投资者。
最低投资要求：￥50000
服务费：每年2.5％
额外费用：本基金可能会不时产生某些特殊费用，由本基金支付。
表现费：0％
管理资产范围：￥3386846
每股 DeFi 控股 (￥):在纽约时间工作日下午 4:00 计算并发布。
二级市场交易：在一年的持有期之后，Grayscale 打算尝试在二级市场上对新产品的股票进行报价。但是不能保证我们一定会成功。
赎回：目前未授权赎回股份。
IRA 资格和其他自主账户：可以通过 Pacific Premier Trust、Millennium Trust、The Entrust Group、Alto IRA 使用 IRA 资产进行认购。

DeFi 通常被描述为“传统金融遇到去中心化”，是一个总称，用于描述使用智能合约允许自主执行的各种金融应用程序。这意味着通常由中介机构提供的服务——例如交易所或票据交换所——可以部署为在开放区块链网络（例如以太坊）上运行的代码，并且可供拥有互联网连接和数字资产钱包的人访问。

以总价值锁定（“TVL”）衡量的 DeFi 市场已从 2020 年 6 月的 10 亿美元增长到如今的超过 500 亿美元。 TVL 是锁定在 DeFi 智能合约中的资产价值，是协议使用情况和流动性的指标。

DeFi 寻求通过去中心化应用程序 (dApps) 取代传统的银行和金融服务，这些应用程序旨在透明和无需许可，消除中介机构。

• 透明：DeFi 协议是一套开源的智能合约，可以被社区审计和审查。
• 无需许可：资格要求阻止许多人使用传统金融服务。 DeFi 允许任何拥有加密钱包和资金的用户参与该协议。

用户无需与中心化机构进行借贷、借贷或交易的交互，而是直接从他们的钱包中与去中心化的协议进行交互。资金由用户保管并通过智能合约控制，世界上任何人都可以每年 365 天、每天 24/7 开仓、平仓或重新平衡头寸。

互联网是金融服务行业的最后一项重大创新，我们相信 DeFi 正在创建一种建立在去中心化资产上的新范式，在这种范式上，用户（代币持有者）的价值会增加。

以下为附加阅读：

如今，你甚至不需要成为代币挑选专家，就可以投资呈指数级发展的去中心化金融 (DeFi) 领域，比如只需投资于 DeFi 指数。

1975 年，Jack Bogle 创建了指数基金，这是一种让散户投资者与专业人士竞争的实用方法。这种创新的目标不是跑赢市场；而是跟上它。多年后，指数基金已变得非常值得信赖，并且越来越受到关注。根据最近的一项研究，它们现在约占 9 万亿美元的股票总资产的一半。

这是建立在预设资产集合上的投资基金。作为分析单个资产并选择表现最佳的替代方案，指数基金只需购买一次即可使用你的资金投资一篮子资产。通常，指数基金的表现优于资产投资者，同时确保降低交易费用的额外优势。前段时间，我们在以太坊网络上遇到了GAS费激增的情况。因此，指数基金的这一特性对一些加密爱好者来说甚至变得更具吸引力。

从本质上讲，指数基金是为跟踪或匹配金融市场部门的某些元素而创建的投资组合，例如 S＊P 500 指数。任何时候特定资产的价值上升或下降，资产都会重新平衡并回到针对该资产的百分比分配。

这种投资模式让投资者可以制定被动的投资组合管理策略，并减轻他们管理成功投资组合的压力。指数必须提供的最重要的优势之一是多样化。将你的投资分散在多项资产上意味着所涉及的风险比投资一项要低。

一段时间以来，指数基金一直是传统市场的一项值得的投资。你可以购买一篮子代币，而不是试图选择获胜者代币——这通常很难提前预测，而是可以购买一篮子代币，这些代币是由指数方法学家精心挑选的。这为你提供了获得丰厚回报的更高可能性。即使一个代币表现不佳，其他几个代币也可以帮助你维持指数价格。

或许，传统指数和 DeFi 指数之间最重要的区别因素是去中心化指数中的重新平衡和重新加权是通过智能合约在链上自动进行的。

在传统的金融领域，需要向手动重新平衡和重新权衡持有的股票（例如 S＊P 500 指数）的经理支付管理费。然而，所有这些都在去中心化指数中自动发生。此外，治理代币持有者还可以决定未来的方向，这在传统领域可能是不可能的。

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原文链接：Introducing Grayscale® DeFi Fund