VORTECS算法策略表现不俗。虚拟货币监管流程的所有主要利益相关者应该进行建设性对话。

一致性通常不是加密资产价格变动的标志。在以波动性为特征的市场中，异常值往往成为常态——而即使是对比特币和以太币等大盘资产的宏观分析也往往不合时宜。

对于市值较小的加密货币，寻找交易模式可能更加困难。但随着Cointelegraph Markets Pro的 VORTECS Score™继续吸收近 200 种数字资产的历史，对一些加密代币的仔细分析表明确实存在模式：即使它们可能对人眼不可见，但数据不会说谎.

Markets Pro 和 The TIE 的数据科学团队检查了一些加密货币，自 2021 年 1 月 3 日推出量化算法以来，这些加密货币的 VORTECS™ 分数经常超过 80。

80 分通常表明该算法具有相当高的信心，即它目前在市场上看到的积极情绪、价格走势、交易量和推文量的组合历来导致该特定资产在接下来的几年内价格上涨天。

在下图中，我们可以看到自发布以来至少 20 天达到该分数的资产，包括 AVAX、EGLD、VGX、MATIC、FTM、LUNA、AXS、AAVE、SAND 和 COTI。

蓝条表示资产达到至少 80 天的天数——如果代币升至 80 以上然后回落至下方，在再次达到分数之前，每天只记录一次；接下来 24 小时内的所有后续点击都将被忽略。

橙色条表示资产在随后的 72 小时内价值上涨 3％ 的次数，而灰色条表示上涨 5％，黄色表示上涨 10％。

在 VORTECS™ 得分为 80 之后，LUNA 拥有至少 3％ 的最稳定的收益，92％ 的时间实现了这一里程碑：

• 在 92％ 的时间里获得了 3％ 的价值
• 在 84％ 的时间里获得了 5％ 的价值
• 在 68％ 的时间内获得了 10％ 的价值

Elrond (EGLD) 在 80 分之后也有很强的分数：

• 在 65％ 的时间内获得了 3％ 的价值
• 在 61％ 的时间内获得了 5％ 的价值
• 在 55％ 的时间内获得了 10％ 的价值

沙盒 (SAND) 以高度一致的小收益脱颖而出，这些收益并没有转化为同样的 10％ 以上的回报：

• 86％ 的时间里价值增长了 3％
• 在 82％ 的时间里获得了 5％ 的价值
• 在 41％ 的时间内获得了 10％ 的价值

什么是 VORTECS？™

该VORTECS™分数是加密的市场历史分析得出的算法度量。

对于Cointelegraph Markets Pro支持的约 200 种加密资产中的每一种，该算法都在寻找类似于当前市场格局的时刻——每周 7 天、每天 24 小时。

具体来说，它正在寻找过去一直导致价格发生重大变化的模式。

这些模式包括多种因素：交易量、前景、实际价格、推文量、高度、信心和情绪......或简称 VORTECS™。

该算法将所有这些原始数据组合成一个 VORTECS™ 分数，该分数旨在确定特定加密资产的市场总体健康状况。高分表明在过去，与我们现在看到的情况类似的情况经常导致该资产的价格上涨。分数越高，算法就越有信心这些场景一直是一致的。

历史上的 VORTECS™ 得分表现

自 2021 年 1 月 3 日推出该算法以来，Markets Pro 一直在跟踪比特币的投资回报率 (ROI)、前 100 名山寨币的平均加权篮子以及各种基于 VORTECS™ 的自动策略。

在撰写本文时，虽然比特币的交易价格仅比其 1 月 3 日的价格高出 8％，但山寨币篮子的回报率却高达 348％。表现最好的 VORTECS™ 策略已经带来了巨大的收益，其中一些超过 1,000％，尽管最近的市场回调意味着一种策略（以 85 分买入，以 75 分卖出）现在落后于比特币的回报。

基于时间的策略表现

基于分数的策略性能

加密货币正变得越来越主流。在传统金融机构——从投资基金、银行、保险公司——到数万亿美元的市值之间，加密货币确实是不可忽视的。

因此，它也越来越受到世界各地监管机构的关注，尤其是在美国。这个行业如何在一方面保持稳定和保护投资者与另一方面促进和支持创新之间取得平衡？

监管加密有三种途径。首先是对其监管力度不大，但鉴于其惊人的增长以及与传统金融市场的日益重叠，监管机构不太可能认为这条道路站得住脚。

另一种选择是从高处对行业进行监管，而无需来自加密领域的诚信公司的深入参与或咨询。这种方式可能是危险的，并且可能会牺牲可以永久利用的区块链强大的金融创新。

第三个——我们认为唯一真正可行的选择——是涉及与行业本身持续合作的监管。加密行业的许多人已经将这种积极主动的、以创新为导向的监管视为将极大地推动行业发展的东西。

比特币 ( BTC ) 诞生于十多年前，作为对 2008 年金融危机的扩张性货币政策的和平抗议。它最初是赛博朋克、自由主义者以及想要更方便、更方便地＊＊＊＊的人们的利基行业。匿名已经演变成精神力量的集中，有4600 万美国人拥有比特币。

加密货币作为一种资产类别的规模之大，市值高达 2 万亿美元以上，使其成为世界上每一位立法者和监管机构的关注焦点。期望加密以早期无人监管的方式向前发展是不现实的。主流资产类别不容忽视，新投资者的涌入需要保护。

对监管的担忧并非源于肆意妄为。如果历史可以作为指导，那么对创新企业的监管往往是由立法者强加的，可以理解的是，他们不了解行业原生流程的复杂细节，并且几乎没有或没有实际经验。几十年前，随着基于互联网的公司的大规模扩张，创新者和监管者之间的这种鸿沟开始出现，并一次又一次地导致不必要的繁琐规则，这些规则几乎没有达到其声称的目的。

替代方案对先进司法管辖区没有好处，因为灵活的公司通常会寻求几乎没有监管摩擦和宽松规则的离岸避税天堂，这最终会打击国库，尤其是在 COVID-19 后远程工作适应社会。现实情况是：立法落后于创新，而创新的步伐非常快。

当人们考虑去中心化金融 (DeFi) 空间时，事情变得更加复杂。这些解决方案，通俗地称为“非托管”或“无托管”——意味着没有中心化的第三方中介，但中介就是软件本身——在将它们纳入现有规则时提出了挑战，尤其是在金融中介方面和证券法。

我们的假设是，最富有成效的立法将来自与加密领域中希望积极参与的善意行为者合作的监管机构。这种订婚是什么样子的？其中一部分是在现有监管框架内采取积极措施，以便更好地确定差距和摩擦仍然存在。

以上面的 DeFi 为例，虽然它提出了新的监管挑战，但最初有办法减轻这种负担。中心化金融 (CeFi) 公司可以作为临时解决方案，作为传统金融部门与监管框架之间的桥梁，一方面封装它们，另一方面是去中心化金融空间。这些公司从基础设施的角度和用户的需求都非常了解该行业。

在我们得出当前监管框架不适用于区块链公司或该行业获得特定立法的结论之前，CeFi 企业一直在进行许可证收购运动，最终获得了全球监管机构颁发的大量许可证，还有更多待批准的授权在管线中。这意味着他们完全可以让 DeFi 项目搭载我们的基础设施，因为他们才刚刚开始考虑将资金分配给法律费用和游说。

此外，他们可以依靠金融行动特别工作组 (FATF) 规定的既定了解您的客户 (KYC)/反洗钱 (AML) 程序，以及法定入口和出口匝道来扩大他们的产品范围并带来它以符合现行规则的方式提供给他们的用户。

如果作为监管机构的合作伙伴的一部分首先寻求在现有框架内工作，另一部分则是对监管机构合法关注的关键领域有看法，因此他们可以与行业合作而不是反对它来制定解决方案。

加密是易变的。尽管处于下降趋势，但波动性仍然存在。作为 Benoit Mandelbrot 的弟子和资本市场的学生，让我告诉你：波动性往往会聚集——即波动性会导致更大的波动性。这就是吸引许多人进入这个领域的原因——他们的初始资本有多个 X 的承诺。

当然，波动性是双向的。是的，比特币可以在 12 个月内上涨 15 倍，但它也可以在几个小时内进行 30％ 的修正。在每个牛市周期中都会发生这种快速、严重的修正。然而，正如 2020 年 3 月的崩盘所显示的那样，这些修正通常在大涨之前发生。

在最近的五月回调，不是最严重，是重要的，因为它表明了DEFI空间的卓越的韧性。进行了级联清算，但这些协议（在大多数情况下）坚持了自己的立场并按设计执行，即使比特币下跌 35％，以太币 ( ETH )下跌接近 40％，期货以严重的现货溢价交易，以及期权的隐含波动性市场份额超过 250％。

在我以前的生活，我是在股票期货的交易员，我有标准普尔500闪光灯记忆犹新崩溃2010 年 5 月 6 日，该指数在几分钟内下跌了 10％，但在短时间内又回撤了这些损失。由于最先进、最复杂、最受监管和最受监控的市场经历了彻底的混乱，这根本不是有序的。美国证券交易委员会和 CFTC 花了五个月的时间才初步了解实际发生的情况。

同样值得注意的是，尽管 5 月份出现回调，但比特币在 2021 年上涨了 27.26％，并且在过去 12 个月中飙升了 284.58％。与此同时，标准普尔 500 指数今年迄今已上涨 11.95％，在过去一年中上涨 34.63％。黄金今年持平，过去 12 个月上涨了 11％。简而言之，围绕比特币的大部分波动性担忧与一个人的时间尺度有关——此外，一个人正在使用的投资策略。

在这个波动性的整体框架内，有一个方面值得进一步讨论：杠杆。