94再临：市场无论是残酷还是狂飙都会超越常规的想象

昨天519的大跌残酷的程度令人瞠目结舌，比特币在一些交易所一度跌破3万美元，以太坊则最低跌到1840美元，整一个鸦片战争兵败如山倒。从跌幅来看，比特币和以太坊的最大跌幅都超过了50％，腰斩还不止，快接近牛市一般最大回调0.618位置了。坦率地说，调整的幅度远远超过了蓝调的预计，市场残酷起来，常规的想象根本赶不上。在前期明显有调整不下去的味道，很强势，但一个一个的利空，从马斯克宣言到国家禁止金融机构参与虚拟货币相关业务等，压垮了市场，打灭了多数人的信心。整体看来，这波下跌完全可以和94相提并论了。

看过蓝调前期文章的读者应该都知道，蓝调这两个月一直认为比特币处于调整震荡周期，但一直以为是强势的中继平台，调整应该是浅碟型。但最终的结果，虽然是调整，但是剧烈猛烈的最深度调整，是那些认为币市将经历一轮最深度调整的人看准了。无论消息面有多突然，但低估了利空的力量，也高估了市场的韧性。市场终究是由多数投资者的欲望和想象所映射，群众心理的变化带来的波动往往不会是所谓的“理性”能解释的。

现在还说牛市没结束，估计没有多少人相信，在市场行情的走势面前，也没有说服力。虽然蓝调个人相信牛市没结束，但今天不争论这个问题，今天的文章只探讨一下泛泛的短中期趋势。观点主要如下：

1、大跌基本到位，比特币和以太坊在暴跌之后的反弹还是强劲的，接下来应该进入一个整理震荡的低位修复区间，这个区间不排除还有一次下跌，从技术形态做个双底，不过这种概率较小。币圈的走势比较暴烈，双底的概率往往低于单底。但无论如何，如果手上不是垃圾币和完全没有底蕴的山寨币，跌到这个份上，割肉要谨慎，不要两面吃耳光。

2、整理周期预计应该有一个月到一个半月左右。前期蓝调有一篇文章，当时谈到整理周期还有至少13周（神奇数字），懒得去翻旧文，但按流逝的时间推估，观点不改变，那么还有4~7周左右。昨天蓝调看到有华尔街大佬预估比特币还将整理4~8周，与个人的观点差不多。这个整理周期结束，即使你认为牛市已经结束，也不排除还有反弹周期，做双头可不可能？不做双头，也还会有次级反弹，看看币圈前几次牛市是怎么结束的。

3、比特币和以太坊为主的主流币必然反弹，有周期行情。Defi前期热门币也是如此，这些币种即使从出货角度也没那么快就终结行情。山寨币则要小心，尤其是那些没有什么实质价值的币种，如果反弹，多半也是单日爆冲，很难有持续性的周期反弹。当然，一些新的山寨币会有爆炒行情，本身牛尾不管怎样都有疯狂的一面。

4、最大的机会蓝调近期文章已经反复说明，下半年的机会最大就是创新币种，以太坊Layer2、波卡系Defi和NFT平台币。这3个领域（其实还有一些其它领域的次级机会，不多赘述）必有行情。

上述观点其实是不用管牛市到底是否已经结束的，本身已经考虑了牛市总体已经结束开始收尾的可能性。当然蓝调本人是不相信牛市已经结束的，而比较倾向于，现在下跌有多疯狂，牛尾的上涨就会更疯狂的。类似上述3个领域的创新币，多数都还没正式上线，一堆基金公司投资的新币种都还没有表现机会，一堆投资了比特币的机构还没有兑现利润，机构牛都还没有怎么发挥，整个变成了马斯克牛熊，就算是马斯克本人，作为狗狗币的大币东也还来不及兑现利润。牛市就这样结束，无疑是虎头鼠尾。

从外围宏观环境来看，作为牛市主动力的美国政经情况，其实为下半年行情提供了很好的外部环境。美债收益率高企，美元不断下跌，甚至很多机构猜测美元会加速下跌。美国经济复苏数据4月一团糟，到目前为止，新的数据也不乐观，整体已经可以做出判断，5月的数据即使不太糟，也不会很好，美国的经济复苏情况一定是落后于原来的预期的，在这样的背景下，不到通膨太过份的万不得已，目前的低利率和极度宽松流动性政策美联储是不敢调整的。综合外围的政经情况，流动性泛滥、美元贬值、经济复苏迟缓、财政宽松政策延续，这都是对币圈的中期利好因素。

所以大跌之下请留一份乐观，最绝望的时刻往往就是希望发芽的时刻。

以上就是蓝调对最近几天不断暴跌的币市是否结束了牛市和近期行情发展趋势的一些思考。一家之言，仅供参考。

站在未来看现在，蓝调与你一起感受时代之风！

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