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2021年5月13日:币民经济日报第八十二期

投资非一日之功，需胜不骄败不馁！很多币友初入币圈赚了一桶金后为何陆陆续续加倍还给市场？

这个市场是多变的，只有不断的学习，不断的进步才能在币圈占有一席之地！愿大家像大潘一样灵动，勤劳，赚取属于自己的财富 !

[cp]＃巴菲特金句＃

拥有大量的杠杆就像驾驶一辆方向盘上的＊＊直指心脏的汽车。如果你那样做，你将是一个更好的司机。事故会少一些，但一旦发生，就会致命。

＃巴菲特内部讲话＃

DeFi 的发展突飞猛进，基于可组合性的各种创新层出不穷，但背后仍然有迹可循、有因可归。

比特币女博士

[cp]币圈天天就跟天上掉钱一样!

• [cp]defi发展太健康了[并不简单]部分服务器公链已经出现卡顿现象，继sol、ftm、matic火爆之后，defi市场继续溢出，现在已经溢出到avax、xdai、harmony等链上。

• defi目前锁仓已破千亿刀，鉴于目前defi的apr仍旧远远高于传统金融市场，因此会有越来越多圈外大妈入场，这轮defi潮轰轰烈烈，势不可挡 ​​​[/cp]

比特币小公主

• [cp]当你建立资产时，关键是要产生被动收入和现金流..

• 我想了下，以前房子出租可以算是被动收入，收租婆...然后商铺出租也可以算是现金流...

• 还有理财利息也算是现金流...但现在这种方法都没有了...

• 那就要建立，我们这个时代，属于我们的现金流 ：DEFI..资产生息。

对于DEFI，目前还是处于早期，尤其是现在空投满天飞的时代。

• 对未来，要参考过去，但是一定不要照搬过去！上一轮比特币的牛市，其他都是shitcoin包括eth，怎么起来，怎么回去。

• 而这一轮的牛市，defi的崛起让以太坊以及其他公链不再像一个击鼓传花的游戏，它们真实的带来了超级流动性与需求，交易，借贷，衍生品，各种乐高积木不断搭建，不断的涌现出在传统世界不可能存在的事物。

• 而目前整个加密货币行业的参与人数还是非常早期，可以想象，这个赛道的未来有多么广阔，所以参与进来吧，这里有钱，有泡沫，有未来！

如何在DEFI上薅羊毛大全集

• 在币圈，最令人羡慕的不是买了暴涨币，而是空手套白狼。

• 低成本甚至零成本撸了项目方，空投羊毛。

细数一下过去一年DeFi世界的神仙级空投，毫不夸张的讲，用心一点，撸出一辆保时捷是没有任何问题啊。

• 如果你有领拼多多红包的实力，别天天找人砍一刀了，币圈的空投告诉你，钱都是大风刮来的。比如：

• 2020/9，Uniswap空投，每个账号400枚UNI，目前价值8万。

• 2020/12，1INCH空投，至少600枚，平均1629枚，目前最低1.6万，平均4.2万。

• 2020/12, Tokenlon空投，最少20枚，普遍收到数百枚，以300枚计现价1.2万。

• 2021/3，Inverse Finance 空投，账户收到INV约80枚，价值约80万……

• ......等等等，不一一列举了。

• 当然，还有一些神仙级项目，空投的价值直接逆天。

• 比如NFT概念项目MEME，参与一下，嘭，送你一栋大别墅……

• 必须强调的是，币圈空投很多，上面列出的仅仅是很小一部分。另外，我们只讨论那些真正优质，且今天无一例外是DeFi赛道知名项目的空投。

DeFi项目空投这么丰厚，该如何参与呢？看完你就知道了。

5大姿势，带你参与DeFi项目早期空投

早期的DeFi项目空投，主要就是亲身参与，通过链上钱包跟项目进行合约交互。

以Uniswap为例，也就是登陆后进行一次交易。

• 今天，项目方空投的逻辑已经非常多元化。我们梳理了目前5个获取空投的路径。

• 当然，到底有没有空投，这都是说不准的，那些表明了会给你空投的，历史证明一般都不太行。

1、合约交互。

• 合约交互适合还没有发币的DeFi项目。

• 比如，之前动作不小，发币和空投概率较高的DYDX （https://trade.dydx.exchange/margin/ETH-DAI），这是一个集借贷、期货合约等诸多玩法为一体的老项目。

• 参与方式很简单，连接钱包地址后，把ETH等符合要求的币种打到协议里，然后操作一下借贷或是期货合约。

• 今天，以太坊的合约交互至少要经历两次链上操作，把币打进去，把币提出来，因此需要一些成本。

2、测试网试用

• 测试网试用大概率可以零撸，需要的仅仅是一些时间。

• 比如衍生品交易项目Kine（https://kovan.kine.exchange/），该项目目前正在以太坊的Kovan测试网上进行前期测试。

• 逻辑上，需要先领取Kovan上的测试币，然后用测试币前往合约里进行包括借贷、抵押、合约相关的产品试用。

• 目前以太坊二层网络概念非常火，包括像零知方向的zkSync项目已经开启了测试网，而更多的项目则在包括Optimistic等不同的二层网络上进行产品测试。

• 对于DeFi科学家和从业者而言，冲进去进行合约交互，以后有可能获得价值不菲的代币空投。

3、捐赠

• 所谓捐赠就是给一些还没有发币，或者还在研发阶段的项目方捐款，等他们发币了，他们可能向前期帮助过他们的人提供代币空投。

• 比如，非常有名的捐赠网站是Gitcoin（https://gitcoin.co/grants/），这是以太坊创始人V神提出来的产品，为的是解决以太坊生态项目融资效率低的问题。

• 此前，比较热门的 Mask Network 项目就曾向参与Gitcoin第8轮募资活动的捐赠者空投了代币Mask。

• 参与方式很简单，登陆网站，选择项目方，给对方打币，不用太多，1枚USDT也许就可以博一辆摩托车。

• 另外，Hackerlink（https://hackerlink.io/）似乎是一个新兴的捐赠平台，最难比较活跃。

4、协议治理

• 协议治理是比较高阶的DeFi项目空投玩法。简单来讲就是参与DeFi项目的链上治理，为项目出谋划策。

• 比如，你去参与Uniswap或者Sushiswap的链上治理，没事给他们的治理方案投个票。

• 这几乎就是零成本的，但参与的前提是你的钱包里需要有一些相应的代币。

• 协议治理的空投逻辑在于，某个新项目和Uniswap合作了，或者干脆就是某个新项目，它需要吸引活跃的DeFi用户。

• 那么参与过链上治理的钱包地址就是它们认为的“合适用户”，于是就空投代币了。

• 目前，协议治理主要有两个路径，一个是项目方自己搭建的论坛，比如Uniswap就有自己的协议治理页面。

• 另一个是专门的治理平台，如snapshot（https://snapshot.page/＃/），目前，Sushi正在进行一项提案，你的钱包有SUSHI，那就去参与吧。

5、捉摸不定的空投

• 就像上面提到的，一个新项目问世，它会遇到一个问题，到底给谁空投？

• 谁才是他们真正的潜在用户，这个标准掌握在项目方手里，因而，不同项目方会有自己的空投逻辑。

• 比如，Rekt，这是一个DeFi相关的内容网站（https://www.rekt.news/?page＝1），你可以申请一下它的账号，因为内容太硬核，有项目方就觉得，它的用户也是DeFi的优质玩家，那么空投呗。

你发现了什么新路径，欢迎给我留言。

参与DeFi空投撸羊毛，你需要这些基本功

• 参与DeFI空投，你需要一些“劳动工具”，以及一些DeFi知识，因为链上操作对于只会买币卖币的投资人而言，有一定的学习难度。

• 当然，你还需要有探索的精神，以及对财富疯狂的渴求……

劳动工具很简单。

• 1、推特，因为DeFi项目大多是海外项目。

• 2、小狐狸钱包插件＋谷歌浏览器，前者是进入DeFi世界的大门。当然，麦子钱包什么的凑活一下也可以。

• 3、钱包里要有一些ETH，这是ERC20链上操作的手续费。在BSC上操作，就需要有BNB，在HECO上操作，就需要HT。

• 4、有道词典，帮你翻译看不懂的英文。

DeFi基础知识：

• 1、寻找优质且有空投可能的项目。

• 2、越早参与越好！空投都是有时间限制的，比如在它发币之前。

• 3、耐心，等待大风把钱刮过来。

比参与DeFi空投撸羊毛更爽的，是见证历史!

上面提到的内容，可以帮助你快速成为DeFi小能手，照猫画虎，你肯定能撸到不错的羊毛。

• 你要知道，DeFi项目方空投逻辑归结来说只一个，那就是为项目寻找真正的核心用户，活跃用户。

• 当你真的成了DeFi产品的核心用户，拿到空投是自然而然的事情。

• 对于DeFi科学家而言，钱真的是大风刮来的，因为这些项目本身就是为解决人们的金融需求存在的，用它是因为它真的好用。

随着 DeFi 协议陆续推出 V2 和 V3，我重新审视了这个行业以及它是如何发展的。而后意识到影响 DeFi 市场的大部分因素可 以归结为四个金融基本要素：流动性、杠杆、风险和套利。

流动性

几乎所有因素都归结为流动性，但我们始终低估了流动性的重要性。

• 较高的流动性导致更小的滑点和更高的市场效率。较低的流动性夸大了市场动向并扩大了抛售。它在上升的过程中产生了飞轮效应，而在下降的过程中产生了悬崖现象。

• V1 DeFi 协议依赖于受限资本的流动性真空。受限资本一词是指锁定在协议中未充分利用、分配效率低下的资本。

• 这会导致机会成本，因为在协议内部或外部，该资本原本可以赚取更高的回报。V1 DeFi 协议依赖于专属资本：MakerDAO 要求最低 150％的抵押率，贷款协议尚未接受超流动性抵押品（由 Compound 领导的 V2 创新），Uniswap 的流动性在所有价格曲线上的分配效率很低。

• 受限资本的机会成本随着 DeFi 一起扩大，现在 V2 和 V3 正在努力实现更高的资本效率。

作为流动性的抵押品

• 稳定币在 DeFi 中扮演着巨大的角色。

• 法币支持的稳定货币存在许多问题，例如中心化、监管、来自 CBDC 的潜在竞争，而加密抵押稳定币是最可行的选择。然而，V1 DeFi 依赖过度抵押来维持其锚定美元的汇率，因此无法扩大规模。

• 许多最新的稳定币迭代 (FEI、OHM、FLOAT、FRAX) 都利用协议控制值 (PCV)。这是一个概念，在这个概念中，支持稳定币的抵押品不能由用户赎回，而是归协议所有 (协议决定是否 / 如何投资、可以使用它来恢复锚定等等)。

• 这类似于国库或保险基金，但不同之处在于，PCV 可以立即转换为流动性 (AMM 池)。

• 撇开发行问题不谈，FEI 的 PCV 使其成为 Uniswap 上最大的流动性提供商 (LP)。AAVE V2 类似地模糊了抵押品和流动性之间的界限，允许借款人用现有抵押品偿还债务。流动性证明为质押衍生品创造了类似的动力。

DeFi V1 解决了如何将流动性用作抵押品 (LP 代币)。V2 和 V3 协议正在研究如何将抵押品转换为流动性。

• 不幸的是，仅靠流动性并不能带来稳定。稳定币体系崩溃的真正原因是锚定汇率制下的信任危机。解决受限资本问题是不够的。随着时间的推移，需要健全的经济机制才能将稳定币保持在锚定不变的水平附近，而机制设计是困难的。

• 纯粹的算法稳定机制 (Basis Cash、Empty Set Dollar) 一直在苦苦挣扎，这些机制需要用户对未来的锚定机制保持信心。

• 所谓的直接激励，即惩罚脱离锚定汇率的交易，并奖励锚定汇率的交易，最终在最需要的时刻将流动性从系统中抽走。

• 严厉的卖出处罚模仿了受限的流动性，并将更多资本控制起来，这是我们首先试图解决的问题。

• 其他模式试图首先解决信心问题，并随着时间的推移提高资本效率，从完全抵押的代币开始，让市场动态调整抵押比率。随着信心的增强，资本效率也会提高。

• FRAX 使用这种模式，但目前得到了一篮子由法币支持的稳定币的支持。虽然这一机制似乎正在发挥作用，但如果它完全由不可监管的资产担保，它将如何支撑下去还不清楚。

• 虽然最新一代的稳定币专注于降低抵押要求，但在提高资本效率之前，我们需要解决对锚定机制的信心问题。

作为负债的流动性

谈到流动性，我们不能不谈占主导地位的 Uniswap。

• Uniswap 在流动性挖矿的兴起中发挥了重要作用，而这反过来又在 Uniswap 的发展轨迹中发挥了重要作用。在我们以艰难的方式认识到流动性不是护城河之后，焦点从获取流动性转向保留流动性。

• 竞争对手开始向前发展，增加更高的护城河 / 保证金服务，比如借贷 (Kashi Lending)，借鉴了传统的金融科技的做法：以廉价的方式获取用户，追加销售信贷产品。

• 取而代之的是，Uniswap 从根本上重新考虑了资产管理的流动性机制，从而产生了在特殊情况下将资本效率提高高达 4000 倍的 v3。

虽然 AMM V1 是从 0 到 1 的创新，但它们的效率也很低，因为它们需要为可能永远达不到的价格提供流动性。

• 例如，如果 ETH 在 200 美元的范围内，而 ETH/DAI 池中有 1000 万美元，那么在 10 美元以下或 5000 美元以上购买 ETH 的流动资金池可能高达 25％。在这个例子中，这些水平上需要流动性的可能性很小。维持这一恒定价格曲线会导致较低的成交量 (~20％)，因为 50 亿美元的锁定资本相当于只有 10 亿美元的成交量。

• 流动性在整个范围内的均匀分布也意味着，很少有流动性集中在交易最多的地方。Curve 很早就意识到了这一点，专门为稳定币创建了 AMM，这些稳定币的交易范围很窄。

Uniswap v3 解决了这些问题，并在此过程中更接近于限制单，因为 LP 现在可以指定提供流动性的价格范围 (即 ETH/USDC 由 1800 美元至 2200 美元)。

• 这一变化应该会导致几乎所有的交易都发生在中间价附近的区间内，从而改善最需要流动性的地方。

• 更集中的流动性也会降低资产风险。例如，如果一位 LP 为 ETH/DAI 对出价 500 美元，但确信 ETH 价格会上涨，那么他们就承担了不想持有的资产（DAI）的风险敞口（ETH 机会成本）。

• Uniswap v3 的集中流动性使 LP 能够大幅增加对优先资产的敞口，从而降低了这一风险。Balancer V2 还试图通过引入资产管理器来降低库存风险，这允许 LP 在不用作交易流动性的情况下借出交易对的一侧资产。Yearn 的 Stablecredit 使用了类似的功能。

• 下一代资产管理系统需要的资本更少，但会带来更多的流动性。

流动性交易

• 超流动性抵押品是一个 V1 概念，指将锁定资产（抵押品或流动性）代币化的能力，以获取流动性或获得该资产的杠杆。

• 质押衍生品通过质押代币（stETH、rtokens）将这一概念扩展到质押资产（确保权益证明网络的资产），本质上允许用户将质押资产更有效地部署到其他地方。

• 质押衍生品的支持者认为，如果没有这些衍生品，质押代币流动性将受到影响。还有人担心，如果验证者能够从 DeFi 协议获得更高的回报时，验证者将不会被激励去质押代币。

• 从理论上讲，质押衍生品可以将 ETH 的质押比例从 15–30％ 提高到 80–100％，因为与不质押相比，它消除了质押的额外成本。

质押衍生品也允许创造新的金融工具。

• 例如，由权益证明奖励「保证」的现金流可以使产品看起来类似于有息债券（Terra 的 bAssets、Blockswap）。这些工具可以用来产生可持续的、稳定的、相对较高的产量（如 Anchor Protocol），这可能会让更多的主流用户支持 DeFi。

• 与抵押品相比，质押资产的独特之处在于，它们不仅仅是一种支付承诺，而是一种安全机制。一些设计，特别是那些使质押衍生品能够跨链移动的设计，允许风险的转换（从内生到外生），这可能会影响有助于保护公共网络的基本博弈论。相比之下，流动性证明将质押代币转换为基础网络代币的流动性，以平衡资本效率和网络安全的方式，这应该是主要的优先事项。

杠杆

• 杠杆放大了收益（这是资本效率的终极结果），但也放大了亏损。建立杠杆很容易，而控制起来却很困难。我们喜欢杠杆，直到我们讨厌它。

由于过度或隐性杠杆，传统金融市场已崩溃无数次。

• 仅在过去的六个月中，我们就看到了 Archegos 的高倍杠杆和 Gametop 的卖空杠杆（Gametop 的 140％的流通量被卖空）的市场影响。

• 在加密货币市场中，我们看到最近 24 小时内有 100 亿美元被清算，部分原因是杠杆多头的连环清算。

• 这是对加密市场的一种压力测试，一些 DeFi 协议受到相当大的压力。

创造杠杆

• 2020 年的 DeFi 夏季，疯狂的活动很大程度上是依靠流动性挖矿的积极杠杆策略推动的。

• 尽管自那以来这种活动已经平息下来，但我们开始看到新的杠杆机制出现。Element 的收益代币就是一个例子。

当用户通过 Element 存放抵押品时，会生成两个代币：即主体代币和收益代币。

• 假设某个用户以 20％的年利率存入了 10 ETH 的本金，用户可以打折出售其主体代币，以固定利率 10％的收益率，用户将获得 9 ETH，同时可以通过收益代币保持对全部 10 ETH 随着时间推移的利息敞口。之后，剩余的 9 个 ETH 建立一个新的头寸，重复操作，可以实现高达 6.5 倍的杠杆率。与早期的贷款协议相比，获得全额本金利息的能力和能够获得贷款的净现值是独一无二的。

• 尽管有一些协议旨在实现 DeFi 中抵押不足的贷款，但它主要是概念性的。尽管 CREAM V2 努力通过 Iron Bank 实现从协议到协议的无抵押贷款，但它仅适用于列入白名单的合作伙伴，参数由 CREAM 团队直接确定，凸显了当前的局限性。

• 相反，Alchemix 从完全不同的角度来处理这个问题，使借款人从超额抵押中受益。例如，存入 1000 DAI 的用户可以访问 500 alUSD。将 1000 DAI 放入 Yearn 金库中以赚取收益，该收益可用于随时间的推移偿还贷款。

• 另一种选择是先购买 500 美元，然后投资未花费的 500 美元，这显然会比 1000 美元的收益低（280 美元的收益，假设两年的年利率为 25％，则少 280 美元）。同样，借款人在赚取全额本金利息的同时，仍然可以获得本金的贴现部分。

• 新的借贷协议利用货币的时间价值以及本金和收益的分离，使用户可以从（超额）抵押中受益。

跨抵押品的复杂性

虽然早期的 DeFi 生态系统主要依靠以一种资产（ETH）计价的循环，但是 V2 通过允许使用多抵押品系统扩展了借贷协议的复杂性。

• 在该系统中，可以以 m 种抵押品对 n 项资产进行借入，单抵押品 DAI 演变成多抵押品 DAI，Compound 支持跨抵押品货币市场，Aave 和 CREAM 通过支持越来越多的资产进行扩展。

• Yearn 的 StableCredit 协议允许用户创建合成债务头寸，实质上是互换抵押品 (AAVE V2 通过闪电贷支持的功能)。

• 某些协议更进一步，集中所有资产的风险敞口，将交易对手风险分散到用户身上。在 Synthetix 上，当协议中铸造的任何合成资产的价值增加时，它将增加系统中总债务的价值，而用户对总债务池的所有权保持不变。

• 这可能会因为用户没有直接敞口的资产的价格上涨而导致用户的债务余额增加。这种跨抵押品的复杂性和跨资产敞口改善了功能，但也增加了市场传导的可能性，即一种资产的抛售可能引起其他资产的抛售。

控制杠杆

• 可组合性实现了快速创新，但这也意味着 DeFi 乐高积木可以很快成为多米诺骨牌。

• 尽管链上是透明的，但难以创建跨协议综合杠杆的统一视图，这意味着当前没有简单的方法来理解大宗商品信贷与流通信贷的比例，这对系统的偿付能力有影响。

风险

• 在金融领域，有一个比率不可避免：风险 / 回报。

• 理解起来很简单：更高的回报对应更大的风险，要打破这一比例非常困难。

当市场是新市场时，风险通常以二进制形式表示：冒险或避险。

• 随着市场的发展，人们对风险的构成有了更好的了解，风险转移机制也随之发展，同时也形成了一种允许市场参与者表达个人风险承受能力的滑动风险。

二元风险

• 波动性产品使市场参与者对市场风险具有二元看法，并且是市场基础设施的重要组成部分。

• 波动率指数代表市场对未来波动性的预估，是传统金融市场的基石。CeFi 市场已经提供了一些 VOL 产品（FTX MOVE），但 DeFi 市场几乎没有同类产品。

• 像 Volmex 之类的协议正在努力创建波动率指数，而 Benchmark 协议的稳定币使用 VIX 作为其稳定性机制的输入，Index Coop 似乎是 DeFi 固有波动率指数的天然候选者，Opyn 也表示有兴趣创建「DeFi VIX」。

浮动风险

• 新兴的 DeFi 协议正在开发「风险匹配引擎」，以将风险偏好较低的市场参与者与风险偏好较高的市场参与者配对。

• 大多项目通过多代币系统来实现此目的，该系统将协议的投机性和非投机性方面分开，并相应地重新分配现金流（Saffron、BarnBridge、Element）。

• 例如，Element 将本金和收益率分开，允许用户购买本金的净现值（基本上是零息债券），或者承担高达 10 倍的杠杆收益率。BarnBridge 将现金流分为固定收益率和可变收益率。

• 可变收益率持有者的收益高于固定利率，但在出现缺口的情况下补贴固定收益率代币持有者。

同样，Saffron 将风险分为优先级和劣后级，优先级债券的收益率较低。

更高的收益 ＝ 更高的风险。

套利

套利是许多 DeFi 协议正常运行所必需的，任何协议的设计都需要考虑套利。

• Uniswap 严重依赖套利者来维持价格发现。有人认为，由于套利 CDP 的不可行性，MakerDAO 的规模受到限制。

• Yearn 的 StableCredit 依靠套利而不是治理来维持系统的稳定。

• 1inch、Yearn、ParaSwap 和 Rari 都可以用作套利工具。ThorChain 和 Serum 将是实现跨链套利的关键，因为 DeFi 协议将跨第 1 层区块链启动。

• 随着 DeFi 扩大规模，降低 gas 成本将提供一个临时套利机会，这正越来越多地塑造 DeFi 协议的 V2/V3 设计（Aave V2 抵押品交易、dYdX 的无 gas 订单、Balancer V2 集合资产、Sushiswap 的 BentoBox）。

V1 侧重于跨协议套利，V2/V3 侧重于跨链套利。

• 套利提高了市场效率（市场价格反映所有可获得的相关信息的程度），但同时也导致利差收窄和收益率正常化，消除了协议之间的暂时优势。

• 随着市场效率的提高，竞争也在增加。要在这种环境中保持主导地位，需要真正的协议创新，而不仅仅是渐进主义。

V2 和 V3 DeFi 协议将需要在所有四种金融原语中进行创新，因为它们相互关联的本质是驱动市场的因素。

• 没有套利，稳定币就无法扩张。没有流动性，就没有套利的能力。杠杆让你承担更多的风险，而风险转移可以让你承担更多的杠杆。

• 重要的是，DeFi 支持全新的金融原语，比如闪电贷，而这些金融原语没有传统的对应事物。解决所有这些原语和 / 或创建新原语的协议将引领下一代 DeFi 的发展。

• 我等不及要看 V4 和 V5 了。

试图预测短期价格波动是人性，短期很刺激，但最后大多是浪费时间。

研究历史的长期规律，短期很枯燥，但当你真正理解到在哪些节点可以脱颖而出时，会有长时间的惬意感。

行业大事件

• 1.诈骗者通过马斯克在NFL的活动骗取970万枚狗狗币；

• 2.FNTX用户可使用狗狗币等加密资产购买公寓；

• 3. MicroStrategy CEO：金融业正将比特币融入投资产品而使加密成为主流；

• 4.德州众议院通过“虚拟货币法案”，承认虚拟货币合法地位；

• 5.以太坊平均交易费升至历史新高；

• 6.花旗高管：加密货币将是服务的一部分；

• 7. Coinbase 首次在美国区苹果商店排名第一。

大佬金句

何生

• [cp]无限吹大资产泡沫受伤最大的不是美国，而是广大的弱主权国家和地区！这一波就是要吹大泡沫，接盘的国家和地区只能选择硬接盘还是软接盘！

• 当最近几年出去的美元推高各类资产，全世界人民被迫在高位接盘泡沫资产后，美元进入强周期开启回流美国！

• 美国金融殖民不占有你的人民土地以及各类资源，但却无耻地收割了一轮一轮又一轮的财富。只要美国的军事和科技霸权不减，他会让我们很难受。至于说中国出手相救的都是一厢情愿。[/cp]

午饭投资

[cp]牛熊靠什么，加息为什么会引起资产价格重估？

• 1、假设你的企业资产1万元，一年能赚3000元，roe就是30％。

• 2、假设银行利率是1％，赚3000元利息，需要在银行存30万元，那么在利率1％时候你的1万资产企业，在roe为30％时候静态评估（不考虑增速），应该约等于30万银行存款。

• 3、如果银行利率涨到了5％，要赚3000元利息，只需要在银行存6万元，这时候同样roe30％，净资产1万的企业就约等于6万元存款。

• 4、股票市场预期影响长期趋势，资金进出则立即改变股价，加息周期来临之前是预期，来之后是直接改变资金流，所以各类资产开始随着预期利率调整变化，直到下一轮降息周期预期再次来临。

• 5、有人说btc和美联储加息关系不大，如果你去看2017年，美联储于2017年12月14宣布了17年的最后一轮加息，三天后btc达到了上一轮高点19700u，期间美港股、a股都是跌幅巨大。

• 直到2019年加息周期预期变成降息预期，并降息一次，美港股币圈都有了一波牛市，所以不仅美港A等股票市场，btc的牛熊和加息和也息息相关。

• 6、即使btc、eth的庄实力再强大，他也不会逆势和美联储对抗，也会迎合大宏观，现在把筹码派发给散户，熊市结束大家扛不住了再收回来他不更香吗？

• 7、群魔乱舞的原因是因为上仙们的座驾都下凡了，收回去就自然乖巧了，天下太平了。

• 8、所以牛熊如果只盯一个指标，就盯着美联储的加息决议以及市场的后续加息预期。它是一段时间内全球金融市场风向的先行指标。

• 9、 现在美联储的利率是0-0.25％，预期可以到2％左右，反推过来意味着很多股票的价格从最高点可以跌80％。[/cp]

瑞.达利欧

[cp]＃原则[超话]＃

每个人都像是由一系列特质组成的一组乐高，每一片都反应了大脑里不同部分的运作方式，所有的特质拼起来，决定了每个人是什么样的人。

如果你了解一个人是什么样的人，你就能很好地知道你对他们应有怎样的期待。 ​​​[/cp]

箴言

比特币教会了我一件事情。

当别人否定你的时候，你千万不能否定自己。

人生最重要的不是凯旋，而是奋斗。

献给所有在奋斗中的勇士们。

＃bitcoin .

投资有风险，入市需谨慎。

今天就说到这里，我们明天见~！

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