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2021年5月3日:币民经济日报第七十二期

投资非一日之功，需胜不骄败不馁！很多币友初入币圈赚了一桶金后为何陆陆续续加倍还给市场？

这个市场是多变的，只有不断的学习，不断的进步才能在币圈占有一席之地！愿大家像大潘一样灵动，勤劳，赚取属于自己的财富 !

关于人

我觉得这个同理心对于投资，人生，甚至家庭、人际关系，都是一个非常好的品质。

我最佩服巴菲特的首先是他的投资能力。另外我也十分佩服他是一个具有强烈同理心的人，英文就是empathy。

投资到最后，反映的是你个人的真实性情和价值观。健康的环境和心情是长期修行的结果。

成功诚然需要运气和际遇的配合，但能否幸福地去做投资则掌握在你自己手里。

毫无意外地，DeFi市场的总锁仓价值（TVL）突破了1000亿美元，去年年底行业机构的预测变为现实。

• DeBank 数据显示，包含以太坊、BSC、xDai、Polygon链上的各类DeFi应用，已经锁住了价值1038.6亿美元的加密资产。

• 该网站的统计尚未计入Heco链上的锁仓价值，如若加上该链上锁住的78.9亿美元，各主流链上支持的DeFi总锁仓价值已经达到1117.5亿美元。

从各链上应用类型看，锁仓量高度集中于去中心化交易所（DEX）和借贷两个应用场景中。

• 其中BSC链上的DEX应用PancakeSwap的锁仓价值达到了133亿美元，超越了以太坊链上的王牌DEX Uniswap。

• 目前，超过100万美元TVL的DEX达到63个。

以太坊链上的Compound仍然是借贷场景中的头部应用，锁仓价值达98亿美元。

• 有人气的借贷应用在以太坊、BSC和Heco这三大主流链上约40余个。

DEX和借贷已经成为链上的红海市场，开发者们想要从这两个领域中突围；

• 一来需要创新型的产品

• 二来需要治理代币能展现优异表现

• 去中心化衍生品、收益聚合器类应用也有杀成红海的迹象，有21个之多的衍生品应用出现在三大链上，收益聚合类应用更是超过了29个。

DeFi用户痛点集中的资产跨链无论从锁仓量还是应用数量上看，仍属于蓝海市场。

千亿美元锁仓价值 DEX占46.6％

• 自去年4月DeFi爆发以来，这个被视为区块链最佳落地场景的市场规模不断壮大。

• 根据DeBank的数据，以太坊、BSC、xDai、Polygon 4条公链上的总锁仓价值（TVL）达到1038.6亿美元，相比一年前的7.43亿美元，增长了138倍。

• 这还没算上去年底上线的Heco链的锁仓量，DeFiBox数据显示，当前Heco链的TVL为78.9亿美元，仅一条链的锁仓量就相当于一年前所有DeFi协议锁仓量的10倍多。

• DeFi市场规模呈现出爆发式增长趋势。去年底，多家行业机构曾预测DeFi总锁仓市值将在2021年超过1000亿美元，如今半年不到，这一目标已然实现。

在这一蓬勃发展的市场中，链上价值流通的枢纽——去中心化交易所（DEX）贡献了庞大的锁仓量。

• DeBank显示，当前以太坊、BSC、xDai、Polygon 4条公链上，共计47个DEX的TVL超过100万美元，其中建立在BSC链上的PancakeSwap力压Uniswap，以133亿美元的TVL居首。

• 紧随其后的是以太坊上的DEX「三巨头」Uniswap、Curve以及SushiSwap，TVL分别为108亿美元、62亿美元和47亿美元。

Heco链上，16个DEX的锁仓量已经超过100万美元，排名前三位的是MDEX、BXH和Depth，TVL分别为22亿美元、5.66亿美元以及3.48亿美元。

仅统计上述主流公链中超过100万美元TVL的DEX，便达到63个。

• 4月29日，它们的TVL之和达到了521.37亿美元，占到了DeFi目前1117.5亿美元总锁仓价值的46.6％。

• 不夸张地说，DEX撑起了当下DeFi市场的半壁江山。这一数据也体现出DEX赛道竞争的激烈。

• 单以TVL论，PancakeSwap、Uniswap和稳定币兑换协议Curve是这个领域的前三甲。而从流通市值来看，Uniswap治理代币UNI的市值位居所有DEX榜首，达到了220.5亿美元，位居加密资产市值排行榜第9位，紧随其后的分别是CAKE（47.85亿美元）、SUSHI（18.21亿美元）、1INCH（8.43亿美元）和CRV（7.7亿美元）。

比对DEX的TVL排行和流通市值排行可以看到，治理代币的市值与TVL有一定关联，但又不完全取决于TVL。

• 一个典型的案例是，诞生于Heco链上的MDEX目前已在BSC链上完成了部署，TVL叠加后达到了44亿美元，但其治理代币MDX的价格呈现下行态势。

• 业内人士分析，双引擎挖矿虽给挖矿用户提高了产量，但也放大了抛压，导致价格下行不利于凝聚共识。

• 在业内人士看来，除了TVL外，持币者更应关注各家DEX能否给治理代币赋予更多的价值支撑，其中既包括应用场景的拓展，也有市场共识的积累。

• 「比如UNI，它目前不再通过流动性挖矿产出，减少了市场抛压，且作为市场公认的DEX龙头，有很强的共识和强大的社区，一些项目也会向UNI持币者发放空投，UNI还可以用作『铲子』参与到一些项目的流动性挖矿之中。」

• 不难看出，DEX想要突围，不仅在于有多少资金锁在里面，还需要结合治理代币在产品创新、场景拓展等方面做提升。

• 此外，根据市场需求平衡治理代币的产出量也是一门学问。

TVL前十名中借贷应用占6席

DEX百花齐放给予了链上用户充分的交易选择，但毕竟DEX只是一个价值流转的基础设施，DeFi市场更大的想象空间在于各类应用的涌现。

• 从DeBank统计的TVL排行榜可以看到，TVL前十名的DeFi协议中，除了4个DEX之外，其余6席皆被借贷类应用占据。

• 其中，Compound是借贷板块的龙头，TVL达到98亿美元，排在它之后的是Maker、Venus、AaveV2和Liquity，TVL分别为96亿美元、77亿美元、55亿美元以及44亿美元。

如果说DEX撑起了DeFi锁仓量的半壁江山，那么借贷协议就是这个开放式金融市场在应用层的门面。

• 蜂巢财经统计，在当前主流公链中，具有一定用户和资金规模的借贷应用约40余个，TVL之和超过400亿美元，占到了DeFi目前1117.5亿美元总锁仓价值的36％。

• 需要注意的是，dYdX、DDEX等应用既属于DEX板块，又提供借贷服务，因此在分别计算DEX和借贷应用的总TVL时，会有一部分资金重合。

• 借贷类应用在区块链上的爆发并不令人意外。参照传统金融市场，借贷本就是最高频的金融场景之一。

• 而由于其相比保险、衍生品等应用在操作逻辑上更加简单，也更适合在当前的区块链上部署。

去中心化借贷市场的繁荣，给予了BTC、ETH等加密资产更多的价值支撑。

• 以往，这些资产更多的用途在与市场炒作和支付交易手续费。在借贷市场爆发后，持币者可以存入主流加密资产获得利息，也可抵押这些资产借出其他Token进行流动性挖矿来捕获更高的收益。

• 不少行业大V认为，BTC如今已成为一种生息资产，也进一步扩升了市场需求。

• 由于当前借贷应用大多需要超额抵押，导致资金利用率较低。Alpha Homora、Booster等杠杆挖矿应用也应运而生，它们在借贷的基础上，通过加大杠杆，提升了用户的资金利用率，让用户得以在资金有限的情况下，放大资金量从而获得更高收益。

• 但用户需要注意的是，使用杠杆挖矿，无常损失也会随之放大，在行情剧烈波动时会面临清算风险。此外，资金体量放大后，交易滑点也成倍增加，用户需警惕因滑点过大造成资金损耗。

「聚合收益」厮杀正劲 资产跨链是蓝海

在DEX和借贷应用齐头并进之时，收益聚合器、衍生品等板块也陆续兴起。其中，聚合器也是当下的一个热门赛道。

• DeFiBox数据显示，已经有29个聚合收益应用出现在各个链上。TVL排名第一的是建立在BSC上的PancakeBunny，总锁仓价值为67.1亿美元，排在其后的分别是InstaDapp和yearn（YFI），TVL分别为37.6亿美元和28.5亿美元。

• 聚合收益概念从去年流动性挖矿爆发以来开始兴起，YFI是这个领域的先行者。

• 它通过智能寻找和切换收益较高的流动性挖矿池，帮助用户捕获更高的收益，YFI也被用户形象地比喻为「机枪池」。

• 在聚合收益板块发展的过程中，越来越多的聚合器应用诞生，策略也在不断演进，比如在Heco和BSC双链部署的CoinWind，早期支持用户进行单币挖矿，用户只需存入单个币种，协议会自动与其他币种配对成LP进行挖矿，以此降低用户的操作成本和持币成本。

• 由于收益聚合器本身依托于外界的各个流动性挖矿池实现业务逻辑，其天然就需要与其他协议进行连接。

• 当下，聚合收益正在融合DEX、借贷、杠杆挖矿为一体，它们的出现也提升了DEX和借贷场景的资金聚集力。值得注意的是，聚合收益应用集中出现在Heco链上，这或许与Heco链上手续费较低有关。

• 由于聚合收益的组合性和产品逻辑较为复杂，需要链上调用智能合约的频次较多，高频交易下，低手续费将带来用户友好度。

Heco链上的聚合收益应用常常会与MDEX组合，相互调用智能合约。

• 以跨链部署的MDEX为例，在BSC版本上，Swap一次的手续费约1.1美元；而在Heco链上，Swap一次的手续费仅为0.01美元。当然，这也与作为链上GAS的BNB和HT的价格高低有关。

• 除了聚合器，衍生品板块也有爆发迹象，根据DeFiBox的数据，有21个衍生品应用建立在以太坊、BSC和Heco链上，其中的头部应用Synthetix的TVL达到19.6亿美元。

• 而当DEX、借贷、聚合收益成为DeFi的红海场景之时，跨链板块显得寥寥。DeFiBox的统计中，这一板块上仅有2个已经捕获用户和资金的产品，分别为Ren和NerveNetwork，锁仓总量仅为6.185亿美元，尚属蓝海市场。

• 事实上，资产跨链着实是DeFi市场用户的一大刚需。由于各个链上的挖矿收益时常变换，用户资金往往要在以太坊、BSC、Heco等公链上来回划转。由于资产跨链技术目前尚不成熟，资产跨链需要较高的操作成本并产生一定的交易手续费。

尽管交易所已经为各自背书的链上吸引资金放开了主流资金「所转链」的限制，但链链互转暂未实现。

• 目前，已经有不少DEX、聚合收益及资管应用在研发一键跨链的功能，未来，无论是哪条链、哪个应用，谁能率先解决资产的跨链流转，谁就有可能在用户市场中占据一席之地。

当然，在DEX、借贷、聚合器、跨链等赛道之外，保险、NFT、募资平台、基金资管等场景也开始在链上部署，尽管它们的市场规模尚小。

但随着区块链性能的提升以及用户量的持续增加，DeFi整体的市场规模有望再上一层楼，千亿美金的总锁仓价值或许仅仅是一个开始。

行业大事件

• 1.Chia创始人：有关“Chia是打着实体矿机旗号的虚拟矿机盘”的说法是一派胡言；

• 2.波场上的USDT超过以太坊上的USDT；

• 3.DeFi总锁仓量突破1100亿美元，创历史新高；

• 4.荷兰一套顶层公寓将以21 BTC的价格出售；

• 5.公链网络Chia Network发布客户端的1.1.3版本，可以显着提高节点性能；

• 6.苏州开启“五五购物节”数字人民币红包活动，总计发放金额约1000万；

• 7.比特币采矿难度下降，降幅12.6％年度最大；

• 8.比特币Taproot升级已经开始，矿工有3个月的时间迁移。

• 9.Kusama 网络正式添加平行链功能

大佬金句

王川

• 市场不在乎大家主观定位。 规模大的平台各方面有很多优势，规模小的可能会被大家慢慢忘掉忽略。

• rarible 现在月成交量不到三千万美元 //＠加密艺术:比错对象了，opensea应该跟rarible比。niftygateway是中心化的加密艺术平台，opensea是去中心化的综合性NFT平台。

小侠

• 今晚聊聊刚开完的伯克希尔股东大会吧。91岁的老巴和97岁的芒格坐一起互动了将近4小时，先不说羡慕这两老家伙多有钱，单单这身体基因就牛逼坏了。

• 我爷爷和巴菲特同龄，大概七八年前就已经生活很难自理，而加起来快190岁的老巴和芒格还管理着几万亿的资金投资，真是令人心生敬佩。

• 关于这次股东大会很多财经网站都有全文报道，我这里只摘要我觉得有价值或者有意思的部分。

1、老巴建议股民看财报时要注重营运利润，这就和A股重视扣非利润是一个道理，不要被财报中一次性的收益波动所蒙蔽（比如投资波动）

2、有好事的问怎么看虚拟币，巴菲特说自己不想回答，芒格说看到虚拟币大涨觉得恶心。哈哈，老钱一般都不喜欢虚拟币，因为它重构了一部分的财富秩序。

3、老巴说虽然经济开始反弹，但是国际旅行离恢复还差得远，所以短期内不会买航空股。之前伯克希尔清仓了航空股，按照当时的卖出价算，大概涨了50-70％，这要换成是一些散户肯定又开始自己难受自己。记住，卖出的股票就是分手的前女友，哦不，前女友可能分手了心底里还有点香火情，但卖出的股票真就和你没有半点关系。

4、老巴把30年前的全球市值最高top30企业，和最新的top30对比，发现名单上几乎都是新名字。他的意思是世界变化很快，30年后可能又是另一批好汉，所以散户重仓压个股有很大的随机风险，老巴建议散户买标普500指数基金。

这也是我多次建议散户投资宽基指数的原因，我以前给你们解释过，从长时间维度来看，股市有很强的马太效应（强者越强弱者越弱），80％的市值通常是20％的股票涨起来的，指数编制的规则等于放大了马太效应，而散户自己炒通常有端水情节，即卖强补弱，这导致绝大多数散户都跑不赢指数。

5、有人问老巴，美股现在有泡沫吗？老巴没有直接回答，只是提出要保留足够多的现金来保护股东。伯克希尔一季度进行了减持，目前持有1454亿现金，接近历史最高水平，占总规模的15％。不需要嘴巴说出来，这就是老巴的真实态度。

但是注意谨慎看空不代表就要清仓离场，这是长线投资者的常态，所以我有时候提示短线风险自己却捂着不卖，你们也别觉得奇怪。另外就是轻易不要满仓，给自己留个10-15％左右的现金，可以让心态获得重要调整。老巴说是“保护股东”，但对你们来说就是保护自己。

6、老巴的接班人说公司未来布局方向是去碳化，这是未来人类发展比较明确的主线。

7、老巴盛赞苹果是个好公司。他的逻辑是现在美债一直是零利率，在资金成本为零的情况下，持有苹果这种盈利确定性很高的公司，估值给高一点也正常。因为“没有什么债券能有苹果、谷歌这种公司的盈利水平”。

伯克希尔大概40％仓位都是苹果，而其它股的持仓都在10％以内，哪怕是挣了10倍的比亚迪，其持仓市值也只有苹果的1/20。最近几年巴菲特做的方向错了，之所以业绩还过得去，真就全靠苹果给力。作为一个炒了60多年的老股民，巴菲特其实在接受新事物上有不小的客观障碍，而苹果是他晚年唯一的妥协。

8、有人打趣马斯克的火星计划，伯克希尔保险是否愿意承保。老巴半开玩笑的说价格合适可以谈，但同时也暗示马斯克应该不愿意出那么大一笔钱。

差不多就是我上面总结的这些，大家在看的时候要带着辩证的角度去看，不要摄于股神的名头就觉得老头说什么都是对的。你若跟风吃过亏就知道不能盲信。但老巴和芒格毕竟是投资界的活化石，两人加一起炒了120年的股，还管理着全球最大的投资机构，我认为他两透露出来的投资态度和思路其实更有价值。

我今晚人在外地，手头不方便，所以有条件就先提前发了。

李法师

• [cp]可以多看看书，

• 市场不缺机会，缺的是抓住机会的能力。

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投资之道

要想口袋有钱，必须观念超前，脑袋决定口袋，思路决定出路，格局决定布局，布局决定结局。

世上没有走不通的路，只有想不通的人，想干的人永远找方法，不想干的人一直找理由，成功的人听门道，失败的人看热闹，这就出现了富人和穷人。

富人看到了危机后面的商机，穷人看到的商机后面的危机，想要什么样的人生，都是你自己决定的。

投资有风险，入市需谨慎。

今天就说到这里，我们明天见~！

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