牛市的逃顶指标

最近有一个有趣的数据：比特币的市值已经低于加密货币市值的50％。上次出现这种情况的时候还是2018年。这意味着目前这个阶段加密货币牛市已经成熟。

或许有人并不以为然。拜托，这几天比特币都跌成这个样了，你还说牛市行情成熟?

确实，这一段时间以来比特币下跌得比较狠，价格从最高的64,846刀下跌到最低的47,503刀，最大跌幅26.7％。

但是只要我们了解过2017年的牛市。就会发现在那一年，比特币下跌幅度超过30％的情况，并不在少数。

所以，尽管行情目前看起来比较危险，但是牛市的基本面没有改变。而且随着比特币价格再次涨回5万刀，市场的情绪也在逐渐回温。

那么，后续比特币行情还会上涨吗？相信这是一个大家都非常关注的话题。毕竟从去年最低的3800刀算起，目前比特币的价格已经上涨了10多倍了。这样的投资回报率远远超过了传统金融的正常投资回报率。

单从上涨幅度来看，这次比特币的上涨速度确实超过了2017年的牛市。行情之所以能够上涨如此迅速，和大量机构进场有着密不可分的关系。但是从累计涨幅来看，目前的情况和历次牛市顶峰的情况还不相符。

此前，江卓尔曾经提出过一个60日累计涨幅的数据。根据以往历次牛市，比特币在牛转熊的时候都是因为短期币价涨得太高，场外资金入场量不足，导致价格崩盘。

为什么会出现这样的情况呢？

产生这种情况的主要是因为在行情的带动下，人们的情绪高涨。不少投资者为了赚快钱会选择疯狂梭哈，甚至借钱采用高倍杠杆。这种情况下，币价就会在短时间内出现大幅度的上涨。但是币价上涨必须要有真正的资金作为支撑。一旦场外进场资金数量不足，那么币价就会从高点下滑。由于市场存在大量的杠杆，这就会进一步加快崩盘的速度。

在牛转熊的时候，尽管比特币会发生快速上涨，但是这个时候比特币的价格其实是非常脆弱的。只要你关注一下过往的行情，就会发现这一刻的行情通常都是成针状的。虽然行情在下跌之后还会出现反弹，但是之后所有的反弹都无法超过之前的高点。这种情况也就意味着市场已经从牛市转向熊市。

虽然这段时间比特币下跌的幅度很大，但是在5万到6万这个区域，比特币已经震荡了很久，并没有出现一蹶不振的状况，所以和此前牛转熊的针状图形并不相符。

前两天，江卓尔在直播对话中给出了数据，供大家参考。他说上一轮牛市结束的时候，60天累计涨幅的数据，大概在140％左右。

目前这个阶段的牛市已经出现过两次60天累计涨幅上涨100％的行情。但是还没有出现过超过110％的情况。

基于上次牛市和这次牛市的情况，江卓尔推测出这次逃顶的指数很可能会在120％~130％之间。

从目前的行情来看，我们可以看到当前60天累计涨幅的数据已经下跌了很多，在4月23日甚至还出现了负值。这个情况证明了，加密货币的牛市不会在近期结束。