一文解析DAO：有关于defi DAO、venture DAO和nft DAO

上个月，一群加密艺术品收藏家以52.5万美元竞拍了由数字艺术家新Ppleaser创作的Uniswap宣传视频，上了头条。这件艺术品是以“艺术遇见科学的一天”为理念创作的，之后拍卖NFT所得的资金都捐给了慈善机构。

（本文来源于decrypt.co，分布式资本翻译。）

尽管这一次NFT竞拍被大肆报道，但很少有媒体提及此次竞拍的组织结构：一个去中心化的自治组织（即DAO）。得益于这种组织结构，之前这个30多人的小组每人都有意竞价，现在却能够在社交媒体的号召下集资，并在极短的时间内中标。

本质上，DAO仅仅是以太坊区块链上一组以智能合约为规则运行的组织。从历史上看，在加密行业大大小小的团体都用DAO来管理协议开发、基金投资或完成其他任务。

事实证明，DAO非等级制度的结构在协作资产管理方面尤其受欢迎。而现在，随着NFT掀起热潮，加密圈出台法律提高其合法性，DAO的支持者称DAO即将成为主流。

就在本周，Discord上碰面的54个人组成了一个DAO（名叫“BeetsDAO”），他们在OpenSea的一次拍卖会上集资300 ETH（超过50万美元）购买了4件EulerBeats 的NFT作品。

Aragon的首席法律官JoséNuno Sousa Pinto告诉Decrypt：“DAO是管理这些代币资产的完美工具，尤其当NFT成为新趋势的时候。”他和其他DAO的爱好者相信，DAO的时代正在到来，这种新颖的组织形式迟早会成为一种新型企业。

随着世界向Web3.0的转变，DAO将扮演主角的角色，为完全去中心化的公司铺平道路，这些DAO可以获得与Web2.0世界中心化科技巨头同等水平的重要性和影响力。

一个去中心化的Web3.0（也称为价值互联网）的兴起正在孕育一种新型的组织结构。这种结构围绕着DAPP和社区展开，管理社区的成员都拥有决策权。

通常，DAO成员使用代币对基金分配等主题进行投票。大多数情况是，DAO成员投票的影响力取决于他们对项目的贡献程度；投票的结果也基于成员的参与程度以及投票偏好。

至于自治部分，DAO是像机器一样自动操作的：一串预先编写的智能合约决定它要执行的任务。DAO的概念已经在快速发展的DeFi领域生根发芽，并成为以太坊工具箱中最受欢迎的乐高玩具。

卡多佐法学院教授Aaron Wright对Decrypt说：“就像我们在DeFi看到的那样，所有不同的系统都能够相互对话，我们认为同样的事情也会发生在各种组织上。”Wright是数字合同平台OpenLaw的联合创始人，他预测个人DAO项目的独立功能有朝一日将被叠加在一起，所构建的组织将定义Web3。

但对批评者来说，由DAO驱动的Web会引发许多法律问题以及公司治理的问题，并由此带来灾难。2016年曾发生过这样的事情：当时，有史以来第一个DAO（这个组织也命名为DAO）几乎导致了以太坊网络的消亡。

该项目规模宏大，筹集了1.5亿美元去中心化的风险基金，是当时最成功的众筹活动。但代码中一个未被发现的错误导致DAO在发布后数周内就失败了，黑客窃取了集体基金中的5500万美元。

争议的是，以太坊社区投票为了使所有人免受损失，决定进行区块链回滚。这一决定确保了以太坊的未来，却使DAO的发展倒退了几年。

“当黑客事件发生之后，受DAO这个名字的影响，人们认为有关于DAO的事物都是坏的。Aragon 的联合创始人Luis Cuende去年在接受Decrypt采访时说：“人们实际上花了几年时间才改变主意。”

虽然DAO经历了2016年的失败后一直处于阴影中，但与其相关的实验从未真正停止。Aragon、DAOstack和Colony等项目从当初的DAO中吸取了经验教训，并明白了审计的重要性。他们一直为一些大的Defi协议构建和运行DAO，包括Synthetix、Aave和Compound。在项目价值飙升之后，所有这些项目都在2020年将更多的控制权交还给了用户。

Aragon现在支撑着1600多个社区，包括DeFi项目Aave和Curve的社区。他们为项目财务透明、资产管理和协议治理提供平台和服务。

社区可以采用DAO并根据目标对其进行编程。Sousa Pinto解释说，其目的是通过建立一种新的权限以及“一套规范用户之间互动的规则”，使“治理完全透明”。Aragon甚至建立了一个自治法庭，用来处理争端。

他声称DAO是吸引拥有数千名成员的社区参与的最佳方式，并预测诸如企业、慈善机构和社区组织之类的实体也将很快采用DAO。他说：“这是一项了不起的技术，实现了治理的透明、公平、诚实且公开。”

但并非所有人都认为基于DAO的治理是革命性的。Dragonfly Capital在8月份的一份报告中宣称，到目前为止，DAO治理“看起来与传统的公司治理几乎相同。那些拥有最多代币的人通常会说了算，并决定他们的社区如何运作。”

在技术创新的同时，DAO的管理流程也不断精进。例如，今年早些时候被Aragon收购的协议Vocdoni不久将发布数字投票解决方案，此方案不需要参与者支付昂贵的费用就可以进入投票环节，从而鼓励更多的参与者加入。

最近的DAO实验产生了各种创新的想法。但这一轮最具革命性的风潮或许是以风险资本为重点的DAO，与2017年ICO不同的是，此类DAO在混合融资概念的基础上将监管层设计了进去。

Moloch DAO是为了管理以太坊2.0的拨款而创建的，以太坊2.0是正在进行的以太坊扩容计划。它对新一轮venture DAO（指用于募资投资的DAO）起到了推动作用。它的开发者专注于简单的智能合约解决方案，并为了尽量减少攻击的可能性而明确设计了该程序。

2019年，以太坊社区的开发者分叉了代码，此次分叉用于修改智能合约，以便开发更复杂的DAO。例如MetaCartel Ventures和Marketing DAO，它们能够在成员之间分配和转让股份和其他资产。此后，专注于以太坊项目早期投资的盈利型DAO MetaCartel Ventures从其64个成员那里筹集了近2400万美元。

这些设想的背后是培育健康的风险投资生态系统，为DAO项目提供方便的融资渠道，并帮助技术蓬勃发展的精神。除此之外，DAO还为使用这些尖端技术的专家提供同样的投资机会。

最关键的是，MetaCartel及其同类公司提供了一种快速高效的融资方式。与2017年大多数ICO不同，这种方式不会违反美国证券法。例如，MetaCartel Ventures在加密政策友好的特拉华州注册了一家有限责任公司（LLC）。

OpenLaw的Aaron Wright说，在美国，公司可以享受有限责任制的好处，因为“有限责任公司是契约的产物”，而DAO主要通过软件支持的智能合约运作。

2020年4月，由OpenLaw于推出的LAO是有限责任自治组织（Limited Liability autonomobility Organization）的缩写，它将激进的加密解决方案与传统世界协调起来。这是一个添加了法律保护的venture DAO，主要面对希望在以太坊下一波项目中获得回报的投资者。

与MetaCartel DAO一样，LAO也采用了Moloch的框架，使该组织能够接受资金，而不仅只有支付功能。到目前为止，这个项目已经吸引了2500万美元的资金；另外，它已经在40个项目中投入了大约30％的资金，包括现在最大的NFT市场SuperRare。

Wright观察到，许多构建DAO的人都吸取了有关安全性和法规性的深刻教训。LAO的68名成员（限100人）已经过审查，以确保他们遵守相关的KYC和反洗钱法。在美国，只有合格的投资者才有资格加入。

虽然LAO成为遵守监管的典范，但并不清楚其他DAO是否同样重视监管。Wright说，美国法律的监管雷区比比皆是，特别是在可能被视为证券的代币项目方面。 他补充道：“如果你有一个非常扁平的、非等级制的组织，组织的所有权和决策权是非常具有参与性的，且所有与该组织有关的信息都是可用的，我个人强烈主张这些代币不应被视为证券。”

Wright还帮助加密法律友好的怀俄明州起草了具有里程碑意义的立法，试图澄清DAO的地位。去年，怀俄明州也成为美国第一个为加密银行颁发执照的州，并已经向其他两个州（克拉肯和阿凡提）颁发了执照。

新法案一旦颁布，DAO成员将赋予法人资格，而法人资格只有传统的公司才能享受得到。”Wright说：“它应该能使千千万万的DAO组织发展起来。”他解释说：“要使其中一个法案成立，还需要大量的工作。”

事实上，怀俄明州并不是第一个提出赋予DAO法人资格的州。马耳他于2019年就开始这一进程。然而，马耳他所作努力受到了企业家的批评。他们说，立法过于复杂，经营者承担太多责任，这与DAO的精神背道而驰。但马耳他是第一个奠定DAO基础的国家，进一步的修正案可以赋予DAO法人资格，减少经营者的责任。

但并非所有人都赞成这样的立法。安德森·基尔律师事务所合伙人Preston Byrne警告说，DAO的权益这可能会被币圈的贩夫走卒所侵占，他们会为出售“垃圾或半成品代码”提供合理解释。

他呼吁怀俄明州废除该法案，并声称有人早在2013年就尝试过合法的DAO，但DAO的概念行不通并危机重重。在任何情况下，怀俄明州立法所产生的影响都可能是有限的，因为该州人口少，与金融业的联系最少；相对来说，联邦证券法在美国的地位是至高无上的。

用于筹款的venture DAO和ICO之间有相似之处。有人甚至推测：如果不是当初DAO的事故，以太坊项目早就将DAO作为筹款工具。

与LAO或MetaCartel Ventures不同（这两个平台限制参与的人员），募捐平台DuckDAO允许任何人以持有其代币的方式投资早期初创企业，并鼓励他们为项目方获客以及营销方面提供帮助，其中包括NFT平台Bondly和合成加密资产Base Protocol。 （MetaCartel Ventures 正式上线，这是全球第一个基于 DAO 构建和运行的风投基金。）

像DuckDAO和DAO Maker这样的DAO也经营着代币公募业务。DAO Maker的融资计划(rSHO)在2月份得到了马耳他监管机构的认可。该项目通过区块链分析和扫描钱包地址的方式查找历史记录，来确定有可能成为长期代币持有者的申请者，并培养他们成为有价值的社区成员。VAIOT是一家为企业开发人工智能服务的初创公司，因为其符合马耳他的法律，也选择rSHO作为筹资方式。

VAIOT首席执行官Christoph Surgowt告诉Decrypt：“我们是马耳他第一个受监管的项目，我们已经为其他项目扫清了道路，并证明了用户可以从监管框架严格、销售流程新颖的项目中获益。”

在亚洲，人们对DeFi和DAO的热情也在增长。日本初创企业Fracton Ventures热衷于效仿MetaCartel和LAO的成功。它的创始人Toshi Kamei、Naoki Akazawa和Yudai Suzuki正致力于通过与Web3.0初创公司和亚洲机构投资者建立联系来支持DAO生态系统，从而进入充满活力的DeFi领域。他们的口号是“We can DAO it”。

Suzuki表示，目前，几乎所有关于DAO的投资都在北美。亚洲市场对于DAO也很感兴趣，而进入美国正在成形的网络并不容易，语言障碍是部分原因。

Fracton三人非常清楚初创公司所面临的长期融资问题。Kamei此前是槲寄生（Mistletoe）的制片人和投资者，Mistletoe是由软银创始人Masayoshi Son的兄弟Taizo Son领导的社会影响力基金。他认为，风投的融资目标往往没有很好的一致性。“web3.0项目需要长期支持。我们认为特定于web3.0的投资模式DAO将适合这些领域。”