Glassnode链上周报—比特币巩固万亿市值，Comp各项指标创新高
2021-04-07 15:07 | 出处： 灰狼
Glassnode链上周报(2021年第14周)
说明：Glassnode的链上周报，每周都会发布中英文两个版本，但是每次中文版发布的时间要比英文版迟好几天，但是Glassnode的链上分析指标还是非常值得借鉴的，因此在Glassnode的中文链上周报赶上英文版之前，灰狼希望第一时间给大家提供相关信息。查看Glassnode的往期中文版链上周报，请点击这里。
前言
最近几天灰狼连续错过了两次大的机会，一个是BLK代币（受波场系大涨的影响），两个交易日涨了10倍，但是灰狼出手太少了，另一个是昨天卡姐的MBOX上线后，KEY代币的交易套利，最近太忙了，所以错失了几个比较好的机会。现在大牛市期间，大家可以好好把握出现的各种机会。
正文
随着链上指标显示出市场信心，比特币巩固了其1万亿美元资产的地位。
比特币市场概述
比特币市场本周的交易区间相对狭窄，为5.4％，介于57168美元的低点和60265美元的高点之间。比特币现在已经达到了一个交易市场的里程碑，整整一周的市值达到1万亿美元，该位置在所有价格超过53566美元的情况下都将保持。对于比特币和整个加密货币资产类别来说，这是一个强烈的信心投票。
链上活动继续巩固这一地位，其交易量相当于超过1万亿美元门槛的循环供应量的10％。同时，矿工已恢复到积累模式，链上指标几乎已重置。有趣的是，期货未平仓合约已经触及新的ATH，而交易量和空头清算量均在下降。
1万亿美元的链上支持
现在已经进入了“十二个零俱乐部”，紧迫的问题是市场是否可以维持这些水平以及我们对我们的价格支持程度如何。
URPD指标将链上交易量显示为价格集群，形成了链上等同于技术分析中经常使用的交易量分布量度的指标。在特定价格范围内交易大量代币的地方，很可能会形成强大的支撑（或阻力）水平。
超过1万亿美元的门槛，已经交易了超过198万个比特币，相当于流通供应量的10.6％。令人印象深刻的是，自价格从11000美元到12000美元以来，这一链上交易量已形成最强大的链上支持水平之一。
该集群的峰值交易量达到297万比特币，交易价格在5.85万美元至5.91万美元之间。该集群的平均交易量为152万比特币，也高于以较低价格交易的大多数集群。这个交易量集群很可能会形成一个非常强大的支撑位，并且似乎在证明比特币的“十二个零俱乐部”地位是合理的。
为支持此观察，我们回顾了一段时间内以美元计的总交易量。下表使用了Glassnode的实体调整算法（EA），该算法可过滤掉不具有经济意义的转移（例如内部交换交易和自我转移）。
从2019年到2020年中，比特币网络通常每天的EA交易量在17亿美元左右。 此后，链上交易量与价格一起上涨了720％以上，现在每天的EA价值通常为122.5亿美元。这意味着，尽管代币价格大幅上涨，但交易量却出现了同等的增长，以支持并证明牛市的表现。
链上情绪
上周，我们显示了长期持有者在过去三个月中放慢了旧币的消费，这一趋势一直持续到本周。此外，矿工现已加入，其矿工净头寸变化指标呈绿色闪烁，表明矿工正在持有新开采的代币。
虽然矿工作为卖方实体的影响力越来越小（与每日交易量相比），但他们的支出方式提供了对比特币市场中一些最大牛市情绪的洞察力。
调整后的SOPR指标使我们能够洞悉每天用过的代币可实现多少利润（而忽略了小于1小时的代币）。如果利润是由旧代币吸收的，则aSOPR将趋向较高，反之，当有利润的代币保持休眠状态时，aSOPR将趋向较低。
•aSOPR指标越高，从表中获得的利润就越多。
•当aSOPR降至1.0以下时，表示用过的代币处于总亏损状态。
在牛市中，我们通常会看到aSOPR的“重置”，在价格调整期间它会返回到接近或低于1.0。这表明有利可图的代币一直处于休眠状态，而信心又恢复了对资产的持有。
下面的aSOPR图表显示了两个主要观察结果：
1.本周，aSOPR几乎已重置为1.0，这表明获利了结减少，并表明市场信心依然存在。
2.在过去三个月中，aSOPR的连续峰值已经降低。这表明随着牛市的持续进行，获利减少，这再次表明了市场信心的长期趋势。
最后，我们回顾了长期持有人（LTH）和短期持有人（STH）之间的财富分配，这通常是财富转移事件的周期性指标。
该分析指出了一些关键的观察结果：
•在过去的6个月中，STH累积的比特币比LTH花费的钱多了44万，这表明进入市场的新需求已超过LTH的销售量。
•相对财富转移正在放缓，如粉红色所示。长期持有者放慢其消费，并且过去6个月内积累的代币开始成熟时，就会发生这种情况。
•类似的财富转移发生在2017年的峰值附近，这是一个值得关注的有趣指标。这既可能是供应约束（看涨），也可能暗示持有行为的周期性变化（任一方向的波动可能性）。
•与2017年的主要区别是，LTH目前持有循环供应量的66％，远高于2017年高峰时的58％。这表明与历史周期相比，该周期增加了对“持有”的需求。不利的一面是，将来会有更多的代币利润变成间接费用。
总体而言，在过去的几周中，牛市对持有代币的实力和需求表现出众。矿工和长期持有人都积极看涨本周这一趋势，而交易量支持了新的万亿美元估值。
以上分析考虑了现货市场和链上流量。由于这是第一个广泛获得衍生产品的比特币牛市，因此我们还将研究期货市场，以评估衍生产品市场的整体表现。
期货现汇套利交易
期货未平仓合约本周再创历史新高，超过231亿美元，币安和欧易交易所占最大份额，占所有合约的32％。
有趣的是，整个三月份期货交易量一直在稳定下降，相对于前几个月的交易量而言，本周的交易量尤其安静。
永续合约融资利率也几乎恢复到中性水平，这表明减少了过多的多头投机和/或增加了空头利息以平衡多头交易者。
尽管持仓量创历史新高，但过去几个月空头清算也有所减少。这表明卖空者要么在牛市中有出色的风险管理，要么更有可能是许多人在“现金和套利”交易中部署了风险中性策略。
高未平仓头寸、减少期货量、很少的空头清算和降低的融资利率的结合，支持“现金和套利”交易在当前市场条件下是一种受欢迎的策略。
现金和套利交易使交易者可以将多头现货和空头期货结合起来，锁定当前的融资利率/溢价，同时保持价格波动的风险中性。随着更多交易者利用这种套利的优势，未平仓空头权益将增加，但是由于交易者通过现货持有是净中性的，因此没有相应的清算。
每周专题：Compound代币
本周，DeFi代币重新获得了兴趣，不仅表现在出色的价格升值中，而且还体现在链上活动重新增长的早期迹象中。
尤其是Compound协议（COMP）的一周表现非常强劲，因为代币价格接近2021年2月上旬创下的ATH设定。本周，COMP增加了2300的新非零余额持有人，使总数达到14.8万以上，增长1.5％。在同一时期，COMP代币的价格从227美元增加了一倍多，达到540美元以上。
在截至3月初的链上活动减少之后，过去两个星期内，COMP的交易量也稳定增长。目前，每天有20万至30万个COMP交易，接近2月初COMP达到其历史最高价564.81美元的交易量。
最后，过去两周，交易所持有的余额也随着代币价格的增长而上升。本周已向交易所存入了额外的4.11万 COMP，这意味着交易所余额增加了约20％。
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