2021-04-02 07:43 | 出处： 沁园春
我们知道，昨天美国总统拜登宣布了一个逾2万亿美元的基建和经济复苏计划。这是又一个全球瞩目的财政刺激计划。
对于这样的刺激，我们一点都不陌生。前有中国2008年的“四万亿计划”，近有美国为应对疫情而推出的约3.8万亿美元的财政刺激。详情参见这篇文章：《中银研究：疫情以来美国财政刺激计划的政策效果与潜在风险》
由于这些财政刺激不少都是央行买单（央行直接释放流动性），所以可以说是货币大放水。也正因为如此，现在我们一看到“政府”、“万亿”之类的字眼，马上就会联想到货币大放水。而只要大放水，必然推动包括数字货币在内的资产的价格上涨，于是韭菜们又兴奋起来了。
然而，拜登宣布的逾2万亿美元的基建和经济复苏计划，似乎并没有“货币大放水”。考虑到现在币圈估值处于高位，我们还是要谨慎一点，不要什么都拿来YY。
还是说回拜登的基建计划。按照拜登公布的内容，这2.25万亿美元主要来自加税，即通过对美国富人和大企业征税筹措资金。具体如下：
（1）加税数额最多的来自企业所得税，企业所得税税率将从目前的21％提高到28％。根据税收政策中心的数据，这在10年内为美国政府增加7300亿美元的税收。
（2）第二项是提高全球最低企业税率，这部分可以为美国政府在未来十年带来5500亿美元的收入。
（3）对富人资本收益和死亡时未实现收资本收益加税，这部分有望给美国政府带来3700亿美元的收入。
（4）将收入超过40万美元的人的最高个人税率提高至特朗普减税之前的39.6％，未来十年，这部分税收将达到1100亿美元。
（5）其他的加税措施还包括：跨国公司征税最低提高到21％；防止企业跨境逃税避税；取消外包企业的税收抵扣；取消化石能源行业的税收优惠；消除知识产权的税收漏洞；扩大税务机关对企业的审计……
如上，如果以上内容属实，那这个财政刺激计划就真的没有印钞了。除非是政府发债，再美联储直接印钞购买国债。税收类似于财富转移，在这个案例中，则是“劫富济贫”。
所以，如果真要说这个消息对资本市场影响如何，那我觉得它是利好和利空都有。先来说股市。利好的一面在于刺激了经济，可以提振相关板块的业绩；利空的一面是增加了企业税负，所以企业净利润减少了，于是股票价值也要下降。而且，企业净利润降低后，企业用于股票回购的资金也会减少，这就失去了美股长牛的一大支柱（有统计表明，过去10年间，美股市场上最重要的买家其实是公司本身）。
关于这一点，大家也可以参考这篇文章：《美国玩儿大了！拜登暗埋＊＊ 2万亿美元大刺激 利好变利空！》。
再说回币圈。现在币市和股市的联动比较紧密。如果这个计划对股市是利空，那也会拖累币市。
另外再说一下，拜登这个逾2万亿美元的基建计划，还仅仅是一个计划。它能否被国会通过，通过后又能否100％付诸实施，都还是未知数（当然，加税更是未知数，甚至一听就不靠谱）。总之，这事八字还没一撇，所以韭菜们还是散了吧。投资还是要清醒一点，对自己负责。
最后，我并不是说美帝不再会用通货膨胀来收割韭菜，但就拜登的计划的内容来看，确实没有说要放水。至于美元等法币的发行规模，毫无疑问还会越来越大，但这是另一码事了，两者不能混为一谈。