每周DeFi：通过多个估值指标解读REN并探索其潜力
2021-03-20 07:24 | 出处： DeFi大哥
比特币网络上闲置着近万亿美元的BTC。
这是一个巨大的经济带宽，可用于以太坊，推动DeFi应用程序。想象一下，如果数千亿比特币具有轻松转移到以太坊的机制，那么锁定在DeFi中的总价值会增加多少。
代币化的比特币并不新鲜——WBTC由BitGo(加密银行)托管并获得许可，它拥有超过75亿美元的流动性。那我们是否有可能创建一个更加去中心化、更少许可的BTC版本?
这就是REN的作用所在。
REN是一个用于加密货币的跨链流动性协议，它设计了一种更无需许可和去信任的代币化BTC替代方案。类似于tBTC，但其由REN代币的价值担保，而不是ETH。
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借助Ren，任何人都可以最小化信任的方式将任意加密资产转移到其他链上。该协议以REN代币为基础支撑，REN代币在称为Darknodes的协议中充当节点运营商的纽带。
项目：Ren Protocol
资产：REN
完全稀释估值：10.6亿美元
市值：9.41亿美元
总价值锁定：7.38亿美元
市销率：~74
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Ren：跨链流动性桥梁
加密货币的未来正在逐步形成多链。
链之间的互操作性可能是加密技术增长的一个关键因素。能够跨不同链无缝转移资产，将使加密生态系统能够为任意资产在任意链上的生存创造通用的结构——整个生态系统的无摩擦流动性。
Ren正在开发一种技术，可以在任何区块链之间实现无需许可的价值转移。任何人都可以将BTC、ZEC、BCH、DOGE、FIL等转移到以太坊或币安智能链，反之亦然。
但其未来不止于此。
RenVM最终作为可互操作的流动性基础，使开发人员将跨链功能集成到他们构建的任何应用程序中。这意味着任何DeFi应用，如DEX或借贷协议，都可以集成RenVM的功能，并使其应用实现跨链流动性。
通过实现互操作性，我们可以为DeFi带来更多的流动性（有时也称为经济带宽）。 这些流动性和经济带宽都可以用作DeFi中的价值——作为铸造DAI的抵押，用于在Aave上借入USDC，在Uniswap上提供流动性等等。
Ren工作原理
Ren使用了在wBTC、imBTC、tBTC等类似产品中广泛使用的代币化模型。正常的模型是用户通过某个托管人锁定资产，托管人在另一个链上为用户创建一个一对一的支持代币，然后可以烧毁此代币，托管人将锁定资产的相应金额释放给用户。对于包装代币的大多数现有版本，它们都依赖于集中式的托管人。
Ren Protocol通过两个关键组件：RenVM和Darknodes以一种去中心化的方式实现了这个概念。
RenVM是一个去中心化的虚拟机，它用一个非托管的、可编程的托管人代替了其他代币化模型中的中央托管人。
该虚拟机被复制到数千台协同工作的机器上，贡献了其网络带宽，计算能力和存储容量。 这些独立的机器被称为Darknodes——RenVM的支柱。
需要注意的是，该协议的Darknodes目前由Ren核心团队操作，去中心化这个功能会在不久之后实现。
REN代币的作用
REN代币被用作Darknodes的债券，以确保激励措施一致并阻止恶意行为者。每个Darknode都必须有100,000 REN的债券。
作为运行Darknode的回报，运营商通过RenVM进行跨链资产转移，赚取基础资产的协议费用。例如，如果协议促进了BTC向以太坊的转移，则所有Darknodes都将获得相等的BTC费用，因为所有的债券都是相同的(10万)。
这是REN代币更具吸引力的部分之一，因为它代表了外部资产(非REN)中协议的经济权利。
协议基础
以太坊上的BTC
renBTC作为他们的主要产品，了解它在代币化比特币市场中的地位至关重要。因此，关键问题是:renBTC的流通价值是多少，与其他代币化BTC产品的价值相比如何?
在过去的一年中，代币化BTC的数量出现了爆炸式增长。就目前而言，有超过100亿美元的代币化BTC（约占所有BTC的1％）在其他区块链上流通，其中主要是以太坊。
在流通的102亿美元中，renBTC目前占7.47亿美元，是所有代币化比特币的7.3％。Ren的最大竞争对手WBTC是迄今为止代币化BTC领域的主导力量，因为它仍然占据着市场的75％以上，这意味着Ren和整个代币化BTC市场都有很大的增长空间。
同样重要的是，将BTC包装在以太坊和其他区块链上的趋势正在增长——这意味着Ren当前的潜在市场将随着协议继续增长。
在以太坊上引入流动性挖矿确实使这一趋势变得活跃起来，很明显，比特币网络上的BTC持有者不再希望闲置其资产。
在不到一年前推出RenVM的初始版本后，该协议已促成了逾30亿美元的交易量。值得注意的是，超过99％的价值来自renBTC。与BTC相比，Ren支持的其他资产几乎没有看到需求量或交易量。作为参考，下一个领先者是价值670万美元的renDOGE和价值440万美元的renZEC。
这里的关键是，尽管这些其他资产的估值高达数十亿美元，但除了BTC之外，对其他任何资产的需求几乎可以忽略不计。
收入（Revenue）
自然地，由于renBTC的需求中有99％来自renBTC，Ren的包装比特币版本主导了其收入分配。自从推出以来，该协议为Darknode运营商创造了超过500万美元的收入，除了3.1万美元以外，其余全部来自renBTC。
更棒的是，这一趋势正在加速。在过去的30天里，Ren的年收入几乎翻了三倍，达到1450万美元。
市销率（Price to Sales）
由于收入的增长，Ren的市销率达到了74，低于DeFi平均值105。
Ren协议从跨链转移费用中产生收入，
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