袖珍基金路在何方：保壳还是退市？

目前基金业的发展明显表现为两极分化的趋势。一方面是基金业的总规模，还在进一步发展壮大，到6月底已突破26万亿规模。但另一方面，部分单只基金的规模却是越来越小，截止6月末，基金净资产规模低于5000万的基金超过1400只，甚至有的基金规模降到了千万元以下的水平，这些基金都面临着生存危机。
根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，开放式基金在基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续六十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。正是根据这一规定，连续六十个工作日基金净值低于5000万元的基金，将纳入到清盘的行列。如此一来，净值低于5000万的1400多只基金，它们的命运如何令人关注。
正是在这种背景下，基金规模只有200万元的诺安优化配置混合基金于日前做出了自己的选择。作为一只典型的袖珍基金，今年7月2日，诺安基金发布公告称，蔡嵩松接替吴博俊出任诺安优化配置混合基金的基金经理。诺安基金的这一安排耐人寻味。
因为从诺安优化配置混合2022年一季报中对报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明来看，截至2022年3月31日，已存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。如今又过去了一个季度，这意味着该基金已经连续120个工作日的基金净值低于5000万元了。按规定，理应将诺安优化配置混合基金清盘。
然而，面对这样一只理应清盘的袖珍基金，诺安基金却安排公司的“台柱子”与“门面担当”蔡嵩松来出任诺安优化配置混合基金的基金经理，其醉翁之意显然是“路人皆知”。那就是要借助蔡嵩松的实力和影响力，来完成对诺安优化配置混合基金的“保壳”。
本来，基金公司“保壳”的做法是值得肯定的。毕竟基金清盘，利益受到最大损害的还是基金持有人。基金持有人将资金交给基金公司，购买了基金公司发行的基金，没想到不仅没有得到回报，反而将自己的本金亏出去了不少，最后只能清盘了之。如果基金公司能够将基金的壳保住，甚至还能够将净值赚回来，让基金持有人回本，甚至赚钱，这当然是基金持有人所愿意看到的。
不过，基金“保壳”这种事情却是很多基金公司所不愿意做的。因为