贵州茅台实施最豪分红方案中小投资者能得到什么？

6月23日晚，贵州茅台发布《2021 年年度权益分派实施公告》，每股向投资者派发现金红利21.675 元（含税，下同），6月29日为股权登记日，6月30日为除息日。这意味着6月29日登记在册的贵州茅台投资者，都将可以获得每股21.675元的现金红利。受此消息的刺激，在6月24日的股票交易中，贵州茅台向2000元的股价发起冲击，收盘2009.01元，成功站在2000元之上。
贵州茅台2021年每股分红21.675 元，共计派发现金红利272.28亿元，这是贵州茅台史上最豪的分红方案，并且每股分红21.675元，也是A股市场之最。当然，按分红总金额计算，贵州茅台总计分红272.28亿元，与工商银行2021年的1045.34亿元分红相比虽然存在一定的差距，但272.28亿元的绝对金额在A股上市公司中仍然位居前列，排在第8位。因此，就现金分红来说，贵州茅台堪称是上市公司的典范，也是A股市场上难得的“现金奶牛”公司。贵州茅台的现金分红也受到市场的肯定，公司的股价也因此被炒高。
不过，尽管贵州茅台推出的是最豪的现金分红方案，但中小投资者能够从中得到什么，却是值得投资者来思考的一个问题。虽然每股分红21.675元的分配方案属于A股市场最豪的现金分配方案了，但实际上，与公司高企的股价相比，公司给予投资者的股息回报还是很低的。如6月23日，贵州茅台收盘价为1957.10元，按此计算，贵州茅台的股息回报率仅为1.11％，远远低于一年期的银行存款利率。也就是说，以纯粹意义上的投资而论，按现价投资贵州茅台股票一年的分红回报还不如把资金放在银行里存款一年的利息多。
更重要的是，中小投资者参与贵州茅台的现金分红，不仅不能通过现金分红而获得投资回报，相反由于贵州茅台每股现金分红金额较高，还会出现一定程度的投资亏损。
假设6月29日（即股权登记日）贵州茅台的收盘价为2021.68元，6月30日是贵州茅台的除息日，那么经过现金分红之后的除息处理，贵州茅台的前收盘价就变成了每股2000元。加上每股分红21.675元，贵州茅台投资者的财富并没有因为贵州茅台丰厚的现金分红而增加。所以，贵州茅台的现金分红并没有让投资者真正得到什么 。
不仅如此，由于对中小投资者得到的现金分红还需要征收红利税，假设红利税都按红利的10％征收（目前红利税按投资者持股时间的长短实行差额征收），这样贵