弃购是打新的“后悔药”理性看待投资者的弃购行为

进入4月，伴随着新股大幅度破发，新股弃购也成了市场需要面对的一个问题。4月12日晚，经纬恒润发布上市发行结果公告，其网上发行遭投资者弃购326万股，占网上发行数量的33.76％，整体弃购率达到10.87％，创近十年新高。
然而，仅仅只隔了几天时间，4月17日晚间，纳芯微对外披露了发行结果公告，公司遭网上投资者弃购约7.78亿元，投资者弃购数量占发行总规模的比例为13.38％，其中网上弃购比例更是高达38.76％。不论是弃购金额、网上弃购比例还是整个发行弃购比例，均创A股市场新高。
如何看待新股弃购及新股弃购频创新高现象？对于这个问题，市场有必要理性看待。实际上，弃购是市场化发股以及注册制下新股发行的一种正常现象。毕竟在市场化发行尤其是在注册制新股发行下，新股发行市盈率不再受23倍的限制，新股发行市盈率大幅提升，新股发行市盈率远远超过了二级市场同行业股票的市盈率水平，40倍、50倍，这在新股发行中已是正常的市盈率水平，70倍、80倍市盈率也很常见，甚至超百倍市盈率的新股也不少见。
新股发行市盈率的高企，也就意味着新股高价发行。相对应的也就是新股破发现象的出现，就是投资者中签后的亏损。新股中签变成了“凭运气亏损”，如此一来，市场自然就会出现弃购了，新股破发现象越严重，投资者弃购的现象就会越普遍，尤其是高价发行的新股，更容易遭到投资者的弃购。如日前被高比例弃购的经纬恒润，发行价高达121元，发行市盈率达到244.87倍；纳芯微发行价高达230元，发行市盈率达到107.48倍，这种高价、高市盈率发行的新股遭到市场的抛弃，实在是非常正常的事情，这也是市场选择的必然结果。
不仅如此，弃购对于A股市场来说是有积极意义的，有利于A股市场的新股发行走向理性，也是通过市场化的手段让新股发行走向成熟的一个步骤。可以说，弃购是对新股发行环节所出现错误的一种修正。弃购的出现虽然原因多种多样，但发行价格过高，透支了股票的投资价值，这是其中一个很重要的原因。因此，弃购对高价发行是一个严重的威胁，市场弃购多了，新股发行价格就会走低，否则，坚持高价发行，就存在发行失败的风险。
不仅如此，弃购对于投资者的成长也是有益的，它是投资者走向成熟的一步。毕竟在相当长一个时期，由于新股不败神话的存在，以致于投资者对打新股毫无顾忌，逢新必打，根本就不关心新股的发行价格与基本面，因此，