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转载：纪要丨美团2022Q1业绩发布会公开交流【方正互联网传媒】

2022-06-06 17:54 | 出处：但斌

本文来自方正证券研究所于2022年6月3日发布的《美团22Q1业绩发布会会议纪要》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。
杨晓峰 S1220522040001
公司名称：美团
会议时间：2022年6月2日
正文如下

管理层发言：
尽管疫情自3月份开始在中国更多地区扩散，但我们在第一季度各业务均实现了健康增长。2022年第一季度，我们的总收入同比增长25％至463亿，平台年交易用户增至6.93亿，年活跃商户数量增至约900万。交易用户的平均交易数量在2022年第一季度的过去12个月交易中增加到37.2笔，而在2021年同期为30.5笔。

秉承我们升级的“零售＋科技”公司战略，我们从未停止为消费者提供多样化的优质服务和生活用品。在最近的新冠疫情中，我们积极响应政府自3月以来对新冠疫情的管理，承担我们的社会责任，为整个社会创造更多价值。具体来说，我们的即时配送网络在为受影响地区的消费者提供生活必需品和日常服务方面发挥了有意义的作用，包括膳食、杂货、药品和跑腿服务。我很自豪我们的团队如何在整个公司无缝协作，在挑战时期为消费者和商家寻找安全和创造性的解决方案。在上海，以更好地满足有特殊需要的人的需求，我们推出了很多新服务，包括社区团餐、社区团购和应急帮手。我们还将自动驾驶配送车从北京运送到上海，在多个住宅社区、医院和大学运送货物。同时，为保证充足的运力和我们雇员安全的职业环境，我们与当地政府一起提供免费核酸测试，并为生活在被封闭社区的工作人员提供免费住宿或避难所。在这个充满挑战的时期，我们一路走来，和商人、职业和所有其他行业参与者之间建立牢固的互信关系。

外卖送餐

r＆gt； 第一季度的收入和订单量分别同比增长17.4％和15.8％。季度交易用户数量和交易频次也在Q1同比稳定增长，交易用户和交易频率在第一季度也逐年稳步上升，中高频用户的交易频率高于平均水平。

1月和2月，外卖送餐表现强劲。农历新年期间，随着越来越多的人留在原地并在他们的工作城市过年，消费者外卖的心智和偏好相应加强。多年来，我们积累了庞大的、消费能力强的消费群体，其通常鉴于多样性和便利而在家庭聚餐中选择外卖。与去年春节期间相比，我们平台上提供年夜饭的商家数量也翻了一番。高AOV订单占总订单的比例更高，假期期间饮料和甜点等新类别同比显着增加。
3月以来，奥密克戎蔓延至上海、深圳、吉林等多个地区。管控措施趋严，多家商户停业，店员被隔离，这限制了我们在城市的商户供应和交付能力，影响了业务增长，但我们利用我们多年来积累的强大组织和执行能力，在上海封控期间，帮助人们满足日常需求。例如，我们迅速率先推出社区团餐服务，同小区居民可一起批量点餐，由中央厨房准备，我们通过车辆配送确保餐食供应稳定，这项服务覆盖了9000多个社区，1000万居民，其上线也为整体平台带来了很多新用户；此外，我们还推出应急帮手功能，专门解决老人、孕妇、残疾人的送餐、超市杂货、急救药品等需求，自推出以来，我们已收到超过210,000份此类紧急请求，其中90％以上来自老年人和有婴儿的母亲；我们的送货服务对于商家在这样的特殊时期创收至关重要；我们推出了多项措施帮助困难商户，如佣金回馈30多个城市数十万的中小商户，提供管家服务和智能运营设备给上万名中小商家，我们还开始与多个城市的商家建立反馈渠道，以更好地了解他们的运营痛点。我们的服务模式以及新兴的支持措施都在不断换代，这证明了我们组织的敏捷性和执行力。尽管对食品行业有短期影响，但我们有信心我们的长期竞争优势保持不变，消费者的心智份额将在这个充满挑战的时期继续加强。
员工对我们的送餐业务至关重要。春节期间，我们为假期还在工作的雇员发放了总额超过5000万元的补贴，同时还为他们提供免费的年夜饭、礼盒等。在深圳和上海，我们开设了800多家免费酒店，为约3000名员工提供住宿，提供免费食品和卫生用品。
安全永远是最重要的，员工用智能安全头盔在大部分城市得到了更广泛的应用，新的第二代智能头盔在二月发布，其有重量轻、便于伸缩、使用体验友好等特点。在职业保险和伤害保险方面，我们将配合并遵循政府的指导和政策，以确保试点项目准时启动，在过程中涵盖所有费用。总体而言，员工福利和安全存在于我们业务运营和决策过程中，确保为员工提供更安全的工作环境、更全面的护理、以及更好的福利。
到店酒旅

一季度到店、酒店及旅游业务收入同比增长15.8％。增长主要来源于1月与2月的强劲表现。
到店服务的GTV同比增长超过30％。在新年和春节期间，我们推出了各种各样的促销活动，进一步刺激本地服务的需求。随着我们在平台上扩大服务品类，例如温泉、冬季运动、酒店餐饮、娱乐套餐、冬奥相关等更多的类别，季度活跃商户同比增长超过30％。我们继续迭代和丰富我们基于在线营销和交易的产品和服务，让商家有效地获取消费者，以增加稳定的周转率和消费者粘性。一季度的年交易用户同比增长近20％。在消费者方面，我们加强了美团作为本地服务首选平台的消费者心智。在到店餐饮方面，我们继续专注于轻食和快餐品类的到店餐饮业务，同时丰富我们的供应，更好地满足年轻一代和年轻家庭的一定需求。对于其他到店服务，虽然消费趋势正在迅速演变，但是我们可以更快地识别它们并相应地创新我们的产品。年轻一代的新消费需求让我们将服务品类进一步扩展到200多个更多样化和流行的服务品类。然而，从3月开始，更多高线城市受到奥密克戎病毒的影响，管控措施更加严格，线下流量大幅减少，对到店、酒店、旅游等业务造成较大负面影响。虽然我们面临的短期波动，但我们与地方政府合作，在各个地区消费复苏的时候刺激当地消费。例如今年4月，深圳市政府发放了5亿元的消费券，我们参与并协助拉动消费，主要是为了刺激消费者在主要节日期间对当地购物、食品和旅游的需求。
我们的酒店和旅游业务在3月份受到了新冠肺炎疫情的严重影响。2022年第一季度，我们国内酒店间夜量同比下降个位数百分比。由于跨城交通管制更加严格，城市内外用户的需求也发生了变化。我们进一步提高了服务质量，以满足本地旅游需求的增长。由于我们的产品、服务及营销能力持续提升，高星酒店间夜量占比达17％，创历史新高，对于中低星酒店，我们继续优化我们的产品及服务以帮助酒店商家高效经营，以帮助加快商家的数字化转型过程，让酒店从更低的成本和更高的转化率中受益。
新业务

一季度新业务的收入同比增长47％。随着我们的升级战略继续专注于消费中的商品零售业务，我们的各种商品零售业务模式有助于满足不同的消费需求，在疫情复苏期间为不同市场的消费者提供稳定的商品和其他生活必需品。

在严格的疫情管控措施之下，美团闪购一季度的订单量同比增加近70％，用户数和交易频次也有所增加，年交易用户数的增加主导了订单量的迅速增加。我们也在节假日期间通过各种营销和促销活动拉动消费，并加强消费者对于美团“万物到家”服务的心智。在农历新年期间，我们与600家左右的超市、连锁商店、便利店及专卖店合作促销，与近100家消费品、电子品牌合作促销，促销时长超过1个月，让在工作城市过春节的消费者享受到更多样化的商品。值得注意的是，今年春节期间，越来越多的消费者通过美团下单给远方的家人送节日礼物。在情人节期间，鲜花订单是去年的两倍，其他礼物也变得更受欢迎，电子产品和化妆品分别是去年的6倍和2倍。在上述节假日期间，GTV和订单量均同比增长显著。此外，一季度我们的季度活跃商户和新入驻商户均较去年同期大幅增长。我们继续吸引更多的商家并扩大商品多样性，以满足消费者不断变化的需求。今年以来，便利店、花店等新商户品类的入驻明显提速。今年3月，我们率先与多家药店合作推出了抗原检测试剂盒快速配送服务，确保了充足和多样化的药品供应。在多个城市爆发疫情期间，美团闪购发挥了重要作用，确保消费者的日常生活必需品和食品供应稳定。例如，在上海封城期间，我们为消费者，特别是有特殊需求的消费者，提供生活必需品。在北京，美团闪购与两万多家超市、便利店和杂货店等密切合作，为消费者提供最大限度的选择。考虑到白天工作的人们在夜间的需求较大，美团闪购的超市和杂货店延长了营业和配送时间，以确保新鲜农产品等生活必需品也能在夜间购买和配送。我们还帮助超市拓展仓储能力，以应对网上订单激增的情况，我们也加强了消费者对于美团送货上门服务的心智。未来，我们将进一步完善大型专卖店和超市客户的运营，建立更多的区域团队，进一步增加消费者心智。

美团优选是我们的社区商业业务。在第一季度，我们专注于高质量的增长，通过增长技能提高运营效率，并保持我们的市场领先地位。我们围绕数字化运营和履约进一步建立了我们的核心能力。在供应方面，我们加深了与商家的合作，为消费者提供更多优质技能和多样化的产品选择。其中，来自“农鲜直采”或“全国集采”计划的农产品占比增加。此外，我们优化了冷链物流，扩大了网络覆盖，并确保整个供应链的质量控制。我们迭代了智能仓储系统和履约方式，进一步提高效率。企业社会责任仍是我们的工作重点，因此我们亦积极扶持农民，不仅帮助他们推广产品，还在低线市场通过新职业培训项目提供就业机会。一季度农产品销售额占了美团优选的近50％。现在在农村地区与我们合作的商店大约有100万家。此外，我们在政府的指导下，积极参与疫情防控，通过建立整个供应链和物流体系的应急响应机制确保为消费者提供合理价格的产品供应，进一步证明了我们强大的执行力和高效的履行能力。
美团买菜为消费者提供30分钟内送达的服务。我们进一步扩大了规模，以满足农历新年期间不断上升的需求。我们通过扩大商品选择及强化营销策略，不仅在节假日期间有效刺激消费，还帮助消费者在短时间内储备食品和日常用品。每份订单的商品数量和平均订单价值因此增加。在上海封控期间，我们全力保障生活必需品的稳定供应，为封控居民推出社区集单服务。在推出社区团购服务期间，我们大幅增加前置仓的库存，延长营业时间，增加分拣和配送人员。在仓库工作人员无法进入他们的社区时，我们为他们提供了工作地点附近的住宿。我们还向上海派出自动配送车辆，以提供无接触配送并提高运力。在北京，我们专注于确保消费者的必要供应。我们的自主车辆继续在顺义区的大约10个社区运营。我们还立即增加供应，甚至重要产品的种类，以确保稳定供给和产品价格。此外，我们增加了重要人员配置能力，以确保顺利运营。例如，分拣能力增加了70％，快递能力增加了50％，以确保货物及时送到消费者手中。未来，美团买菜将继续提高整个供应和采购链的运营效率。通过利用技术赋能行业数字化转型。
展望第二季度和全年的发展。我们需要面对来自Omicorn疫情的影响和挑战。随着我们国家继续实现动态清零的目标，我们将调整我们的战略，并利用先进技术改善我们的业务和服务，以满足人们的基本需求，促进消费复苏。同时，我们将继续帮助中小商户，我们会尽力了解他们的痛点，帮助他们度过困难时期。因为企业的社会责任是我们一切工作的核心。最后，我们将进一步协助行业的数字化转型。履行我们的使命，我们帮助人们吃得更好，玩得更好。我们有信心通过持续的技术创新，继续为我们的消费者、商户和整个社会提供巨大的价值。
财务数据

在疫情病例数不断上升的第一季度，我们的总收入达到了人民币46.3亿元，比去年同期增长了25％。在具有挑战性的宏观环境中，收入增长主要是由我们的食品配送和到店、酒店、旅游业务的稳定收入增长，以及我们的新举措特别是商品零售业务的联合快速增长所驱动。
销售成本占总收入的百分比为76.8％，比去年同期的80.5％下降5％。同比下降主要是由于我们的餐饮配送业务的毛利率提高，以及随着我们继续优化运营效率，零售业务的毛利率提高。
销售和营销开支占总收入的百分比为19.7％，同比稳定，比上一季度的22.7％有所下降，主要是由于用户奖励和促销在线营销费用的减少。研发费用占总收入的比例从去年同期的9.4％上升到10.5％，而上季度为9.3％。一般及行政费用占总收入的百分比在同比和环比基础上都保持稳定。
很高兴地看到，我们在实现高质量增长和提高运营效率方面的努力在本季度取得了良好进展。由于我们提高了所有业务部门的运营利润率，本季度所有部门的合计运营亏损在同比和环比基础上都有所收窄，达到了40亿元人民币。本季度总运营亏损的同比和环比增长主要是由于金融投资的公允价值损失，本季度调整后的EBITDA和调整后的净亏损在同比和环比基础上都有所改善，分别为-18亿和-36亿人民币。
（餐饮外卖）

从本季度开始，我们不再披露该部门的GTV，因为从业务管理的角度来看，我们将更多地关注单量。该部门的收入同比增长了17.4％，比上一季度下降了7.5％，达到人民币242亿元。由于以下原因，每笔订单的收入在同比和环比的基础上都有所增加，达到人民币7.2元:1)首先，本季度AOV提升，因为更多的优质用户，以及他们更愿意为优质和大批量的订单（如家庭订单、商业订单）付费，尤其是在节假日期间。2)用户奖励的减少导致了收入金额冲减的减少。由于我们继续专注于高质量的增长，然而，每笔订单收入的增加被佣金收入的负面影响所部分抵消，因为我们在3月份推出了商家支持计划，以应新冠疫情。

本季度，营业利润和营业利润率同比均有提高，但环比下降，分别为16亿元人民币和6.5％。得益于假日期间更充分的产能，以及提高了的交付效率，交付成本订单同比减少。交付成本的降低，加上用户奖励比例的降低，都有助于提高运营利润率。营业利润率的环比下降主要是由于订单交付成本的增加，这主要是由于较高的季节性影响，部分被较低的用户激励所抵消。
（到店酒旅）

该部门的收入同比增长15.8％，环比降低12.6％，为人民币76亿元。从1月到2月，我们的到店业务表现强劲，订单量和GTV的增长速度都远远高于去年第四季度。我们不断提高供应商的品种和质量，优化基于交易的产品和启动多样化的营销活动来刺激增长。同时，假日期间对当地住宿和短途旅行的强劲需求也导致前两个月国内间夜数数同比增长15％。

然而，自3月中旬以来，Omicorn在许多地区蔓延，特别是几个一线城市，这大大影响了旅游活动和线下本地消费，导致3月份订单量和国内间夜数的增长率变成负数。在线营销也明显减少，特别要提到，这对CPC和在线展示营销产品的销售或营销收入的影响比佣金收入小得多，主要是由于活跃的网络营销商户的同比增长，而基于订阅的网络营销收入保持稳定，在本季度同比增长。

本季度，我们的到店酒旅营业利润增加到人民币35亿元，比去年同期增长了26.4％，比上一季度下降10.9％。营业利润率同比和环比都有所提高，达到45.6％，主要归功于运营效率的提高。酒店业务的贡献较小，该业务的运营利润率相对较低，而且我们对用户奖励支出和促销费用进行了严格控制。
（新业务）

在此期间，该部门的收入同比增长了47％，达到人民币145亿元，主要是由于商品零售业务的扩张。本季度该部门的运营亏损收窄至负90亿元人民币，运营利润率环比提高了7.2个百分点，达到-62.3％。这主要归功于我们商品零售业务的毛利和运营效率的提高。我们的商品零售业务仍然是我们投资的关键领域，我们可以专注于高质量的增长。

我们的社区团购业务在GTV和销售量上都实现了连续的健康增长。按营业损失计算，其占GTV的比例继续缩小，与第四季度的营业损失相比，佣金业务的营业损失也在连续缩小。我们做了多元化的改进，例如，为满足春节期间的消费需求，我们提供了高质量和高性价比的产品，推动了每件产品的价格和标价的连续增长；此外，整个价值链的运营效率也有所提高；然而，交货失败和较高的损坏率，以及疫情大流行造成生鲜的赔偿成本增加。

与去年第四季度相比，美团闪购的经营亏损也有所收窄，经营利润率有所优化，每单亏损有所减少。一方面，AOV大幅上升，由于消费者在疫情封锁期间激增的购物囤积需求，以及在假日期间批量购买；另一方面，由于季节性的原因，我们对用户奖励性消费推广和网络营销费用实施了控制。

美团买菜的经营亏损和经营利润率都在连续的基础上有了明显的改善。这种改善是由两个因素推动的，1）首先是疫情期间对食品及其供应商的需求激增所带来的订单密度的增加。2）第二，通过优化补贴策略和升级我们的仓储和履约能力，提高了运营效率。
现在转向我们的现金状况。截至2022年3月31日。我们的现金和现金等价物以及短期投资总额为人民币1034亿元。此外，我们的经营性现金净流出从2021年的44亿增长到了113亿，同比的增长主要是由于1）从平台向商家支付金额的增加，由于疫情爆发，来自在线营销服务的预付款流入更少；2）第二，本季度支付年终奖金的增加。
我想强调的是，我们的业务，特别是餐饮外卖和酒店业务，在新冠疫情和较弱的宏观环境下都将继续面临短期的阻力。尽管如此，我们相信短期影响是暂时的，我们所有的业务将恢复正常。在疫情控制期，我们将继续优先考虑在目前的环境下，高质量的增长和经营效率的提高。我们公司仍然对我们的长期增长潜力有强烈的信心，我们希望，每个人都能看透短期的负面影响，并从长期的角度审视我们的公司。
此外，我们很高兴地看到，在这个充满挑战的时期，我们对配送网络和科技服务的投入带来了广泛的社会贡献。我们展示了我们强大的，高速高效的执行力。我们不断加强美团基于消费者的思考模式，使其成为“零售＋科技”公司，同时也加深我们与用户、商户之间的信任关系。我们相信这种信任和认可最终将有助于推动我们的长期增长。我们将继续执行公司的“零售＋科技”战略，并继续承担在供应链数字化、消费扩大、产业升级创新和促进就业方面的社会责任。
Q＆amp；A
Q：对于餐饮外卖业务，您能详细阐述并分享更多有关疫情对第二季度影响的细节吗，我们会更注重提高客户忠诚度吗？您也提到了补贴，那么，在当前的整体环境下，我们是否在调整补贴策略？最后，我们应该如何看待2022年全年餐饮外卖业务的表现？

A：尽管1、2月某些地方有疫情，我们的餐饮外卖业务依然很有韧性，订单增速在春节前后更是显著提升。

然而，自3月份以来，奥密克戎在更多城市迅速蔓延，包括上海、深圳、青岛等几个一线城市，严格的控制政策在全市范围内实施，许多居民小区都采取了控制措施，外卖不能送到用户家门口，降低了点外卖的便利性。非住宅场所，如办公室，酒店也受到了影响，这些一线城市的单量的下降，显著地对我们的外卖业务在3月的增长产生了实质性的影响。比如吉林省在3月中旬全面封锁，与疫情前的水平相比，订单量下降了近90％。一些三四线城市也采取了更严格的控制措施，许多城市暂停了外卖配送服务。

自4月以来，控制措施更加严格。一线城市在我们的外卖业务总量中所占的比例更高，这些城市都受到了影响。4月份，中高风险地区城市订单量明显下降。例如，上海在3月底开始封城，与疫情前相比，4月订单量减少了90％，在上海餐厅只有个位数比例在营业，配送能力只能覆盖到部分封锁区，产生了实质影响。

我们预计第二季度的订单量增速将比第一季度大幅降低。随着疫情在许多地方得到有效控制，调控措施更加宽松，外卖配送订单量在5月底的最后两周开始稳步回升，上海和北京也在稳步恢复工作，所以我们预计6月的订单量会比5月有更好的恢复态势，而第三、第四季度将取决于疫情影响如何，如果更多的一线城市受到影响，订单量的增长将持续受到影响。在此期间，我们将更加注重高质量的增长，特别是增加中高频用户的交易频率和粘性。我们也会优化经营、控制补贴。此外，营业利润和营业利润率预计将在2022年实现同比改善。展望未来，我们仍然对餐饮外卖业务的长期增长非常有信心，我们有能力实现这一目标，在挑战性的时刻，我们推出一系列行动，以迅速满足客户需求，也安排上海的主要的商家维持正常的经营，在上海，我们迅速推出社区团餐模式，作为传统的外卖模式的补充，我们共为9000多个社区提供了40多万团餐。在北京，堂食被禁止，我们的配送人员增加了30％，并提供长距离配送服务，我们在全市范围内推出了配送选择，5月1日至3日，北京的订单量同比增长30％，跨城长距离订单增加了40％。我们有信心刺激消费，疫情后的防控措施和外卖订单量都将有效恢复正常。
Q：在最近的一次疫情中，美团向上海派出了自动配送车，以帮助配送工作，可否分享自动配送车的情况？以及自动配送的未来发展？在什么情况下，它将达到有助于改善UE的规模？

A：自2020年初以来，自动配送车已经配送了近220万份订单，而且在疫情地区多次协助当地政府。我们在深圳、上海、北京部署了自动配送车，从4月初到5月24日，一共配送了70多万单。在上海，我们为瑞金医院、复旦大学，以及多家医院和封闭社区配送餐食、生活用品和其他必需品，我们还帮助医院运送核酸样本、医疗用品。在北京，我们的自动配送车通过与当地社区合作，向许多封控地区运送日常用品，在顺义地区帮助50多个社区持续供给食品百货。此外，它们还运用于全国多所封锁高校，为师生运送数十万件生活必需品。疫情是无人配送的有效场景，尽管疫情的传染风险很高，这种技术的在配送能力上的优势得以显现。这种配送车每次可以携带近150公斤的货物，它还可以减少感染风险。

我认为自动配送是可持续的，技术赋予了效率，它将完善我们基于需求的配送网络的业务。这个体系将包括自动驾驶车辆和配送无人机，它们将整合空中和地面最后一公里的配送系统。这些创新将满足住宅社区、办公园区、大学、开放道路等地方的即时配送需求。未来，我们希望配送无人机和自动配送车能够更好地完善现有的配送网络，从结构上提高我们的配送效率，在提升用户体验的同时也提升经济效益。这有助于最终实现我们的使命，帮助人们吃得更好、生活得更好。

短期来看，我们将在更多的消费场景中应用这项技术进行试点，包括大学、社区和周边地区，我们也将努力提高在不同环境下的运营效率，我们还将通过内部研发或外部投资，努力使我们的技术更加成熟。

简而言之，尽管未来非常光明，但这并不会很快实现，其需要长期的努力。我们自动配送车的研发至今已有五年半的时间，目前为止，我们有数百名非常优秀的研发人员在进行内部研发，这是我们新计划的一部分，它将会很棒，虽然会花很长时间，但是要有耐心。
Q：到店酒旅板块受到疫情管控的影响是怎样的？近期表现如何？公司如何看待全年走势？请从盈利能力、增长水平等角度介绍。

A：在q1，我们的到店酒旅业务在1月和2月表现良好，特别是受春节前后的假日消费的推动，到店服务的GTV同比增长高达30％，酒店间夜量同比接近15％。从3月中旬开始，疫情在上海和周边地区扩扩散，更多高线城市也受到了影响并带来了溢出影响，减少了线下的交通与旅游，高线城市贡献了营收的重要比重，因此也严重影响了整个业务部门，在线营销也在三月同比减少。对于酒店预订的影响比对到店服务更严重。

四月以来，疫情扩散到了更多地方，比如北京、广州、深圳，在严格的管控下，上海自3月底后就完全管控，北京也停止了堂食，非必要场所如娱乐场所停止运营，其他室内外场所也要求48小时内核酸。不仅在上海、北京，甚至在风险较低的地区也受到影响，市民外出更谨慎，当地线下消费都受到了控制，包括餐饮、娱乐、培训、就医等方面。封闭社区的居民无法到线下商店里，所以商业影响在最近的季度可能更严重，对到店酒旅的影响也比外卖更严重。

好消息是，5月的最后两周里，GTV开始稳定提升，北京和上海也已经复工复产，但是考虑到四、五月份的负面冲击，我们认为Q2在到店酒旅板块会有明显的同比下滑。不同城市在不同的恢复进程中，很难给全年的与其，季度性的恢复也很取决于疫情情况以及现有的管控措施，我们下半年可能仍然看到到店酒旅板块受到负面影响。

但是，当形式开始正常化时，我们将帮助政府刺激当地服务消费的需求，我们相信我们的业务会回到健康的增长轨道。例如，五一期间在深圳，我们协助深圳政府在我们的平台发放消费券，明显提升了到餐和到店的GTV在假期同比增长50％和30％，深圳地区5月的整体GTV正在回到健康的同比增长趋势，某些类别没有完全恢复，或由于交通问题，导致到店增速低于到餐。

尽管有短期波动，我们对于到店酒旅的长期增长保持信心，策略也保持不变。到店方面会帮助当地服务产业加速数字化转型，以GTV作为关键KPI，我们也会改进我们的内容生产、供应以及流动。在酒店方面，我们会增加低星部分的渗透率，关注本地游，我们也继续增加高星酒店的供给，来满足疫情后的多元化的旅行需求，对于受到疫情影响的中小商家，我们会积极采取不同方式帮助恢复和度过难关，我们也帮助当地政府促进消费恢复，一如既往。

Q：疫情在Q1对于美团闪购业绩的影响，以及Q2的预期，如何考虑全年的影响？以及这个板块的天花板？

A：没错，尽管在封控期间对于美团闪购仍然是有负面影响，整体而言这个影响要小于餐饮外卖，理由如下：

1）在封控前，消费者会急忙开始日用品和必需品的储备，比如在上海，相比2月的最后一周，在3月21日那周，我们看到日均单量和GTV分别激增80％和290％；

2）传统物流网络落后于整体规划，或者在某些城市面临限制，考虑到时间限制和新的控制方案的可能性，消费者会偏好即时配送，选择当地使用的即时配送网络；

3）在堂食和餐饮外卖被限制的地区，超市和便利店的角色更加重要，能够满足人们的日常需求，美团闪购的商家一般比餐馆受到的影响更小，我们看到美团闪购在不同类型实现了强劲的增长，包括交易量和GTV在Q1分别同比增长70％和80％，日均成交单量也超过390万单。
总的来说，美团闪购是“万物到家”的可靠合作伙伴，这个品牌在这个时间段得到了进一步强化。所有的消费者都喜欢和享受及时的点餐和商品服务。同时，我们进一步增加了平台上的用户流量转换。我们在商家侧的竞争优势也进一步增强了我们平台上商家的多样性，鲜花、便利店和其他新的商业品类将显著加快发展。

疫情促使许多消费者依赖于即时配送，美团闪购将受益于“万物到家”品牌的拓展，随着我们增加用户心智份额，扩充SKU，我很自信美团闪购的长期增长潜力，在2022年我们将继续增加投资，我们会分配更多的资源去把我用户市场份额，驱动关键品类的增长。

然而，我仍然对其长期盈利潜力充满信心，考虑到从食物到更多的即使需求类别，这是一个自然过程，我希望闪购的长期UE将于餐饮外卖相似，同时还能有更高的AOV的潜力以及线上营销收入潜力。
Q：美团优选的近况？你们会期待更大的成本控制吗？你们有采取什么行动吗？或者有什么策略？

A：2022年美团优选会更关注高质量发展。在上个季度，我们努力提升供应链能力和营销有效性，我们通过提供高质量和实惠的蔬菜、商品，得以把握春节前的消费增长，因此，春节前的GTV增长稳定。在春节期间，我们需要暂停业务以和家人共度假期，因此在二月，我们的GTV下降了。随着团长们在春节后回到工作，我们的业务有快速回到了春节前水平。在我们持续改进经营效率的同时，我们的GTV稳定增长，保持在行业领先地位。

3月以来，疫情影响了美团优选，因为在受影响地区，一些中心仓或网格仓停止运营，一些团长也无法工作，履约在一些地区也受到影响，尽管在Q2单量仍然受到不利影响，经营效率同样受到影响，我们仍在一些地区看到了改进的趋势，我认为随着物流的恢复和稳定，这些地区的销售会迅速恢复。

整体而言，我们在挑战性的时间里，也保持了良好的增长动力，我们已经改进了应对特殊情况和紧急情况的能力，全链条的组织能力也得到了改善，我们会专注自身，建立我们的基础，以保证产品质量、有竞争力的价格、更多SKU、配送及时性、良好的用户体验。

总而言之，我们在增强经营效率同时减少开支、追求高质量增长。我们会减少获客成本，减少补贴率，在成本端我们看到了压缩的空间，我认为以上措施可以在未来几个季度切实执行。但是为了扩大规模和形成用户习惯，我们会继续在发展速度和成本控制之间保持平衡，我们有充足的现金流和健康的资产负债表来发展美团优选这样的新业务。我们对于其长期潜力保持自信，我们会持续评估其影响，包括业务盈利、社区经济发展，我们会动态调整美团优选与其他业务的发展步调和资源配给。
Q：美团买菜在上海疫情期间中扮演了重要的角色。您能否分享一些关于其运营和新模式的细节，尤其是日用品团购方面的一些细节？疫情期间的UE如何？疫情后UE如何？疫情结束后的2022年，您对该业务的关键策略是什么？

A：在上海，我们积极按照政府指导，努力履行社会责任，主要做好三件事，以确保有足够的供求。首先，我们设计并制定了应急预案。我们的首要任务是确保我们有足够的库存，因此，我们立即联系了我们所有的供应商，扩大供应池，直接从生产商采购和交付货物到前置仓。我们还通过对模型进行迭代、增加交付车辆和交付频率，来提前满足即将到来的需求并相应地增加每个配送中心的库存；第二，我们迅速推出团购模式和响应政府引导，这有效地解决了购买日用品的爆炸性需求和困难，对于这种模式，我们优先考虑具有高封锁密度和交付封闭的地区的居民和杂货店，这些地区将由司机通过车辆而不是电动自行车交付到该地区，这对于居民来说是满足日常需求的“一站式”的方案，也缓解了运力不足的问题，截至5月底，我们配送了接近30万单；第三，我们迅速在上海添加了人手，并分配了员工如仓库员工、分拣员，从北京、广州等地到上海，我们最大限度地增加了我们的运送能力，还辅以从北京送到上海的自动配送车。我们的自动配送车很好的应对了场景，同时提高了交付效率，从而减少了员工的暴露机会。在经历了广州、深圳、上海、北京等地之后，我们已经迭代业务来应对疫情管控情形，我们将继续尽我们所能，继续提供稳定和优质的供应。

鉴于疫情地区消费者强烈的囤货需要，我们的AOV显著增加，也让更多的消费者开始使用美团买菜进行30分钟的日用品配送。

2022年，我们将继续在前端分布式中心运营模式，重点优化技能管理、用户管理和履约能力。希望能带来更好的用户留存率、更高的AOV和更高的订单密度，我们将逐步完善我们的供应链和产品能力、增加技能、动态优化采购成本，我们将加大力度提高效率，降低用于人力成本和其他费用。因此，从长远来看，我们的UE将逐渐改善。

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