险资配置股票与基金资产创3年新低说明了什么

近日，银保监会公布了今年一季度险资运作的情况。数据显示，截至一季度末，险资运用余额达23.5万亿元。其中，债券、股票和证券投资基金、银行存款的配置占比分别为39.24％、12.13％、12.05％。值得注意的是，险资对股票和证券投资基金的配置比例创下2019年以来的新低。
险资对股票与证券投资基金资产的配置比例创下3年的新低，这个结果或多或少有些出乎市场的预料。毕竟近年来管理层乃至高层一直都在强调要引中长期资金入市，如在今年初的证监系统工作会议上，证监会主席易会满在部署2022年重点工作时，就特别强调要坚持稳字当头，切实维护资本市场平稳健康发展。稳步推动中长期资金入市，促进投融资总体平衡和协同发展。
而在今年3月16日国务院金融委召开的专题会议上，针对资本市场所面临的形势，金融委会议强调，欢迎长期机构投资者增加持股比例，共同维护资本市场的稳定发展。当时银保监会明确表示，要充分发挥保险资金长期投资的优势，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。
随后在4月29日召开的中央政治局会议上，就资本市场的发展，会议指出，要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。
因此，引长期资金入市，引入长期投资者，一直都是管理层乃至高层都在强调的一个问题。正是在这种背景下，作为资本市场重要的机构投资者，也是长期资金重要提供者的险资，对股票与证券投资基金资产的配置比例却创下3年以来的新低，这个结果显然是很多投资者都没有想到的。
对于长期资金的入市，资本市场望眼欲穿，管理层也是一再强调要支持中长期资金提高权益配置比例。而作为保险资金，进行股票投资堪称是有资金也有额度。根据2020年7月银保监会发布的《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，险资对权益类投资的上限由30％提高到45％。这个上限可以说是相当之高，是险资目前投资股票及证券投资基金比例12.13％的3.7倍。也就是说，险资投资股票与证券投资基金，还有足够的投资额度可供使用。
在险资具有足够的投资额度，而且管理层对险资等长期资金翘首以盼的情况下，为什么险资配置股票与基金资产却创下了3年来的新低呢？这显然是一个值得市场参与各方尤其是管理层思考的一个问题。而以在下拙见，险资配置股票与基金资产创3年新低，至少说明了这样两个方面的问题。
首先，