如何改变基金赚钱基民亏钱的局面？可从三方面着手

4月26日，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（以下简称《意见》）。《意见》支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展，积极推进商业银行、保险机构、证券公司等优质金融机构依法设立基金管理公司，稳步推进高水平开放，积极鼓励产品及业务守正创新，提高中长期资金占比，强化行业基础设施建设。
针对基金业普遍存在的“基金赚钱基民亏钱”现象，《意见》提出了“强化长效激励约束机制”的办法。一方面是将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴，弱化规模排名、短期业绩、收入利润等指标的考核比重；另一方面是建立完善经营管理层和基金经理等核心员工奖金跟投机制。此外，支持基金管理公司探索实施多样化长期激励约束机制，研究采用股权、期权、限制性股权、分红权等方式，实现员工与公司长期发展、持有人长期利益的一致性等。
从《意见》提出的上述措施来看，对于基金业改变基金赚钱基民亏钱的局面确实可以起到一定的积极作用。比如将投资者实际盈利纳入绩效考核范畴，可以让基金公司重视基金的赚钱能力，而不是一味重视基金发展规模。又比如，建立奖金跟投机制，在一定程度上将经营管理层和基金经理等核心员工的利益与基民的利益联系在了一起。不过，在长期激励约束机制上，研究采用股权、期权、限制性股权、分红权等方式，这更多是将员工的利益与公司的长期发展捆绑在一起，与基民的利益并没有直接的关系。因此，尽管《意见》对基金业改变基金赚钱基民亏钱的局面有一定的积极效果，但却难从根本上改变这种局面的出现。
那么，如何改变基金业长期存在的基金赚钱基民亏钱的局面呢？要解决这个问题，可以从三个方面着手。
首先就是要改变基金业旱涝保收的基金管理费收取方式。基金公司之所以在基民亏钱的情况下还能做到赚钱，其秘诀就在于基金管理费的收取不是建立在基金投资盈利基础上的，而是建立在基金规模基础上的。一只基金只要成立了，只要不清盘，基金公司就可以将管理费永远地计提下去。因此，要从根本上改变基金赚钱基民亏钱的局面，就必须改变公募基金这种旱涝保收的管理费收取办法，将按基金规模收取管理费改为按基金盈利收取管理费。如此一来，基金公司的利益就与基民的利益捆绑在了一起，二者的利益因此达成一致。按基金盈利来收取管理费，基金公司收取得也是理直气壮，毕竟这管理费是基金公司自己赚的，而不是从基民的身