昨天是大科技和大消费等风格较大幅度

昨天是大科技和大消费等风格较大幅度下挫的一天，而部分银行保险基建则相对比较坚挺。投资还是要抱着包容的心态，不要把自己立于某一个板块而去抨击其他风格的投资者，容不得不同意见。银行保险等低估值行业固然10月领跑市场，但也不用非跑去踩成长股投资者几脚。当然，有些成长股投资者过去在取得好的收益的时候也没必要去嘲讽那些拿着低估值滞涨板块的投资者。银行股投资过去几年，除非买到招商银行、平安银行、宁波银行等少数个股才能取得不错的回报，我们常说股份行里招浦兴民，如果16年1月以来一直持有浦发银行和民生银行，现在还在哭。有些成长股比如艾迪精密，哪怕近期大跌，今年还有145％的收益，18年来还有400％以上的收益。选择的不同的标的，面临不同的风险。成长股如果在17年选了三聚环保、利亚德、亨通光电等当时超高速成长的股呢？现在依然没解套。

成长和价值，永远是两类不同风险偏好的风格。选了某类风格，可能还是选不到最好的个股而导致收益平平甚至亏损累累。

总体而言，价值股只要是真价值和低估，适合保守稳健类型的人，有耐心，可以持股几年等待价值回归，相对风险小，相对收益预期也小，但事无绝对，如果不小心一直持有招商银行、中国平安等好几年的，依然收益很高。而成长股，则适合偏激进类的人，高回报自然伴随着看走眼的高风险，尤其有些股是很多人自以为的未来成长股，但其实是偏炒作，比如我当时说我不懂半导体板块，但我对科创板里中微公司以那么丁点的利润炒到一千多亿市值感到不可理解。这一类，就不算成长股，因为业绩基数太低了，哪怕表面增速高，但相对于市值，根本就没有足够的成长股安全边际可言。成长股应该是指未来几年业绩有高增长预期，能够以三五十倍甚至再高一些的估值，买一些未来复合增速超过50％甚至更高的个股。主要靠利润增长和估值适当提高。而以100倍的估值甚至几百倍的估值，买增速不高的企业，就是博弈而非投资。根本就不存在错判企业价值，因为一开始就没打算看企业未来的业绩，纯博弈炒作而已。

我个人还是喜欢业绩持续增长的成长股，尤其是在上市后两三内内逐渐显露出合理的估值以及出现业绩拐点的公司。这类的投资风险是较大的，很容易看错公司，所以不太适合重仓压一只。很早以前我还会觉得投资就是要看准了敢下重手，全仓出击一只，翻个一两倍，再换一个，再来一两倍。但长期的思考后，还是觉得，同样想取得200％的收益的话，通过布局三只个股，其中一只涨300％-400％，另外两只收益更低一些，综合起来达到200％的目标。比一开始就全仓一只等200％目标实现要稳妥。

这个道理适合在某类板块布局做配置，不要单压一只股。比如你看好牛市要早早的配置证券股，你敢全部配置仓位压一只吗？你不可能选到涨了十倍的中信建投，万一选到的是山西证券、锦龙股份这类几年来表现不佳的呢？同样买大市值个股，中信证券、东方财富整体而言趋势向上，而申万宏源、国泰君安长期萎靡。酒类板块一样，如果买的是龙头贵州茅台、五粮液或者靠前的山西汾酒等，16年底部来十倍股。但如果你喜欢弹性，买的是小市值白酒如金种子酒、伊力特、老白干酒，那么这四五年的酒类大牛市和你就无关。

一般只有经过市场的毒打，才能理解一些东西。很多天天找高手渴望寻找什么短线做到百倍千倍秘籍的，永远叫不醒，只有市场长期毒打他们后，才会有所改变思想，而过于执着的，则永远叫不醒。

就像我之前帖子来谈的，你我皆凡人，做企业你肯定不敢想做到阿里巴巴腾讯一样那样打，怎么在资本市场里就想着通过学习可以达到什么赵老哥8年1万倍的水准呢？我们姑且算赵老哥是真实的，那你，有成为马云的概率吗？