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广州浪奇或高兴太早了，公司财务造假存在退市危机！

2021-11-18 14:32 | 出处：皮海洲

11月11日晚，广州浪奇发布《关于收到广东证监局行政处罚及市场禁入事先告知书的公告》显示，经广东证监局调查，广州浪奇在2018年和2019年年报中存在虚假记录，其两年合计虚增营业收入高达近129亿元，合计虚增利润4.11亿元。不仅如此，2018年到2019年间其还存在虚增存货、未按规定披露关联交易情况等问题。对此，广东证监局对该公司时任董事长傅勇国采取了10年证券市场禁入措施，并对广州浪奇和相关责任人合计处以1405万元的罚款。

两年虚增营业收入高达近129亿元，合计虚增利润4.11亿元，广州浪奇财务造假案显然是一起重大的财务造假案。对于这一点，也可以从广东证监局对该公司时任董事长傅勇国采取

10年证券市场禁入措施以及对广州浪奇的处罚中也可以在一定程度上得到印证。

广州浪奇重大财务造假，会不会引发退市这无疑是市场非常关心的一个问题。从资本市场健康发展的角度来说，广州浪奇这种重大财务造假必须予以退市。实际上，严厉打击上市公司财务造假等重大违法违规行为，成了近年来管理层乃至高层非常关注的一件事情。为此，去年4季度沪深交易所就退市制度的修改向社会公开征求意见，并于去年的最后一天，正式发布了退市新规。在退市新规中，沪深交易所对上市公司财务造假的退市情形作出了规定。也正因如此，广州浪奇会不会退市，当由退市新规来决定。

根据11月11日晚广州浪奇发布的公告，广州浪奇表示，根据《行政处罚及市场禁入事先告知书》认定的情况，公司初步判断本次收到的《行政处罚及市场禁入事先告知书》涉及的信息披露违法行为未触及《深圳证券交易所股票上市规则（2020 年修订）》第 14.5.1 条、14.5.2 条及《关于发布＆lt；＆lt；/font＆gt；深圳证券交易所股票上市规则（2020 年修订）＆gt；的通知》中规定的重大违法强制退市情形。不过，广州浪奇同时称，最终以广东证监局出具的《行政处罚决定书》结论为准。

那么，广州浪奇是否真的没有触及《深圳证券交易所股票上市规则（2020 年修订）》第 14.5.1 条、14.5.2 条规定的退市情形呢？本人以为，广州浪奇显然是过于乐观了。根据《深圳证券交易所股票上市规则》有关“重大违法强制退市”所涉及到的14.5.2（四）条款的规定，上市公司财务造假强制退市需要满足的条件是，根据中国证监会行政处罚决定认定的事实，公司披露的营业收入连续两年均存在虚假记载，虚假记载的营业收入金额合计达到 5 亿元以上，且超过该两年披露的年度营业收入合计金额的 50％；或者公司披露的净利润连续两年均存在虚假记载，虚假记载的净利润金额合计达到 5 亿元以上，且超过该两年披露的年度净利润合计金额的 50％；或者公司披露的利润总额连续两年均存在虚假记载，虚假记载的利润总额金额合计达到 5 亿元以上，且超过该两年披露的年度利润总额合计金额的 50％。

对照上述条款，从虚增利润指标来说，确实没有触及退市条款。因为广州浪奇2018年、2019年两年累计的造假金额是4.11亿元，并没有达到两年累计造假5亿元的退市标准，但退市新规引入了营业收入指标。而财务造假触及营业收入的退市标准是“公司披露的营业收入连续两年均存在虚假记载，虚假记载的营业收入金额合计达到 5 亿元以上，且超过该两年披露的年度营业收入合计金额的 50％”。

而根据广东证监局的调查，广州浪奇《2018 年年度报告》虚增营业收入 62.34亿元；《2019 年年度报告》虚增营业收入 66.51亿元，两年虚增营业收入合计128.85亿元，远远超过了5亿元的底线。与此同时，广州浪奇《2018 年年度报告》披露的营业收入为132.49亿元（调整后）；《2019 年年度报告》披露的营业收入为123.98亿元，两年合计营业收入金额为256.47亿元。依此计算，2018年、2019年广州浪奇两年虚增营业收入达到了该两年披露的年度营业收入合计金额的50.24％，超过了50％的占比。因此，广州浪奇触及了营业收入造假的强制退市条款，按《深圳证券交易所股票上市规则（2020 年修订）》第14.5.2（四）条款的规定，应将广州浪奇强制退市。

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