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不打新了！打新大军大撤退是投资者敬畏市场的一种表现

2021-11-11 14:33 | 出处：皮海洲

11月8日，多家创业板、科创板公司公布了网上发行新股申购情况及中签率公告。数据显示，近期科创板新股网上投资者申购户数在500万上下徘徊，而10月中旬以前，科创板新股申购户数在600万上下徘徊。科创板新股新购户数降低了100万左右。

创业板也发生了类似情况。11月8日，创业板新股雅创电子的网上申购户数为1331万。而近期多只创业板新股网上申购户数大概在1300万左右。10月11日，创业板新股百胜智能申购户数为1528万，该日期往前的创业板股票申购数基本在1500

万。对比可见，近期创业板网上投资者申购户数大概少了200万。

科创板打新大军的人数减少了100万，这意味着科创板有16％的打新者退出了科创板打新的队伍。创业板有200万的打新者从创业板的打新大军中退了出来，占比也达到了13％以上。在不足20天的时间里，打新大军如此大面积的撤退，这在A股市场还是较为少见的。不过，这种情况的出现，对于A股市场是一件好事，它是A股市场投资者敬畏市场的一种表现。

打新大军之所以大撤退，显然与近期新股上市的破发潮有关。自10月22日科创板新股中自科技上市拉开本轮新股上市首日破发大潮的序幕以来，在截至11月5日的12个交易日里，共有18只注册制新股上市，其中有9只新股首日破发，占比达到50％。投资者中签变成了中弹，好运变成了霉运。

也正因如此，在打新中签的情况下，部分中签的投资者选择的弃购的做法，即中签了但却放弃认购。如创业板新股强瑞技术，网上投资者放弃认购的股份数量为509300股，弃购比较达到2.76％，刷新了2019年注册制实施以来所有注册制新股的弃购占比纪录，也是在2010年以来的A股新股弃购占比中位居第二位。数据显示，近12年来，A股新股弃购占比最大的是中国交建，弃购占比是11.05％，这发生在2012年。而继强瑞技术之后，创业板新股天亿马的弃购比例也达到了2.36％。天亿马一举超过邮储银行当年的1.99％的新股弃购占比，排进了历史第三位。

除了弃购，更多的投资者选择了“不打新”，从打新大军从撤退了。这进一步表现了投资者对待新股上市首日破发的态度。很显然，在新股上市首日破发的问题上，“不打新”比“弃购”更加坚定。

当然，不论是弃购还是“不打新”，对于市场来说，这都是一种进步，是新股上市首日破发带来的积极成果，是投资者敬畏市场的一种表现。毕竟在此之前，投资者可以说是逢新必打，并且在打新方式上，投资者选择的“一键打新”。投资者既不看新股的基本面，也不看新股发行价格的高低，高价发行的新股甚至还被称为是“肉签股”，并且有的投资者甚至连新股的名称也都不看，就“一键打新”了。可以说，打新完全是一种盲目的参与，投资者对打新股没有任何的敬畏之心。

与过去的盲目打新相比，投资者的“弃购”与“不打新”显然是一种进步。首先是作为投资者来说，至少对于新股也有了一定的风险意识，意识到了打新也有风险，所以才会“弃购”与“不打新”。其次，通过“弃购”以及“不打新”也让投资者学会了在新股之中进行选择，而这种选择的过程，就是投资者进行理性判断的过程，毕竟不是所有的新股投资者都会弃购，都会“不打新”。而这种理性判断的过程，也就是投资者走向成熟的一种开始。

当然，更重要的是，投资者的弃购与“不打新”，也可以让新股发行趋于理性，尤其是表现在新股发行价格的确定上。如果投资者都疯狂打新，疯狂认购，新股发行价格肯定会越来越高，相反，投资者理性打新、理性认购，甚至弃购、不打新，长此以往，那么新股发行也会走向理性。这对于A股市场的健康发展来说，显然是大有裨益的。

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