蝴蝶效应 估值重塑

我相信所有投资者，过去7.26-7.28经历了生涯比较值得记忆的日子。

随着7月24日教育行业整改意见出台，市场出现很典型的蝴蝶效应。先从一个行业的供应消失，带来了相关上市公司股价回调，带来市场对很多产业政策改变的担忧。外资回调，又带动了内资的割肉盘。

然后，一切的风波都会过去。杯盘狼藉之后我们要看到的是另外一片天空。和大家说说我看到的天空。

第一，从宏观角度，我非常认可任泽平说的那个观点。当前的大势就是降低房地产、金融、教育、互联网等的利润和垄断，以及由此引发的过去长期对民生和实体经济的挤压和成本。大力发展制造业、硬科技、实体经济、新能源、新基建。

第二，从中观行业的角度。我要跟大家仔细的去聊一聊制造业。新能源是高端制造业，半导体是高端制造业。大部分被美国卡脖子的都汇算到制造业里面去。一方面是美国科技竞争内部自成体系的需要，另一方面也是我们应对未来人口老龄化的需要。人口数量下降，人口老龄化，人的因素带来的生产效率边际增量递减，只能靠技术的改变，多发挥一些作用。

在这些制造业里面，目前还在底部的，就是传统制造业。以及传统制造业的升级，替代所谓的中国产业互联网的再造，这将是一个不亚于碳中和的故事，也是中国民族伟大复兴的另外一条腿。

而那些现在已经还在的外卖互联网平台，购物互联网平台，他们短期的毛利被打压了，但也变相提高了行业的门槛，竞争的烈度和竞争的格局就更加清晰，等待估值再次平衡之后，依然具备投资的价值。

第三，从个股的维度来说，我们致力于去寻找能够代表中国走向世界的全球龙头。科技企业的成败是看最终结果的，最终结果是什么，是用优质低价的产品能够铺到全球市场，全球市场占有率决定了你的成败。新能源里的宁德时代，光伏里的隆基股份。每抓住这样的一个企业，就能收获一次5~10倍的资产增值。等这样的企业越来越多的时候，你的人生财富跃迁也就完成了。中国资本的国际化也就成熟了。